哈嘍，大家好，今天小墨這篇評(píng)論，主要來(lái)分析三地上市的冰淇淋巨頭！夢(mèng)龍單飛后，中國(guó)市場(chǎng)高端化能成嗎？

12 月 8 日，夢(mèng)龍冰淇淋公司在阿姆斯特丹、倫敦、紐約三地同步上市，上市當(dāng)日市值就達(dá) 78 億歐元，約合人民幣 642 億元。

這個(gè)手握夢(mèng)龍、和路雪、可愛多等國(guó)民品牌的巨頭，從聯(lián)合利華拆分后僅一年多，就以全球最大純冰淇淋公司的身份登陸資本市場(chǎng)。

它在中國(guó)市場(chǎng)早已布局多年，如今獨(dú)立上市后，又要走出怎樣的新路線？

夢(mèng)龍的獨(dú)立之路始于 2024 年 3 月，當(dāng)時(shí)聯(lián)合利華宣布剝離旗下冰淇淋業(yè)務(wù)，這個(gè)決策源于此前業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)困境。

2023 年，該業(yè)務(wù)收入 79 億歐元，看似有 2.3% 的基礎(chǔ)銷售額增長(zhǎng)，實(shí)則是靠 8.8% 的漲價(jià)支撐，銷量反而下降了 6%。中國(guó)區(qū)表現(xiàn)更不如意，消費(fèi)者更傾向選擇高性價(jià)比產(chǎn)品，旺季市場(chǎng)反饋平淡。

2025 年 3 月，新公司正式官宣 “夢(mèng)龍冰淇淋公司” 的名字和標(biāo)識(shí)，荷蘭阿姆斯特丹的新總部同步啟用。7 月，業(yè)務(wù)分拆完成，正式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，由曾負(fù)責(zé)中國(guó)冰淇淋業(yè)務(wù)的 Peter ter Kulve 擔(dān)任首席執(zhí)行官。

為了提升運(yùn)營(yíng)效率，公司重塑了組織架構(gòu)，縮減一個(gè)管理層級(jí)，建立 24 個(gè)損益業(yè)務(wù)單元，銷售人員業(yè)績(jī)直接與單元成績(jī)掛鉤。在中國(guó)市場(chǎng)，夢(mèng)龍投資（上海）有限公司也已完成注冊(cè)，注冊(cè)資本約 31.59 億元，保留了大部分聯(lián)合利華冰淇淋原班人馬。

獨(dú)立后的夢(mèng)龍，把中國(guó)市場(chǎng)視作重要增長(zhǎng)支柱，2025 年上半年在華收入達(dá) 2.7 億歐元，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，按 2024 年零售額算，已是中國(guó)第二大冰淇淋企業(yè)。

公司亞洲區(qū)總經(jīng)理羅慧芬透露，亞洲區(qū)是增長(zhǎng)最快、盈利能力最強(qiáng)的區(qū)域，中國(guó)市場(chǎng)更是全球前十大市場(chǎng)之一。旗下可愛多、夢(mèng)龍品牌分別位列中國(guó)市場(chǎng)第四、第五位，市場(chǎng)份額達(dá) 11%。

夢(mèng)龍?jiān)谥袊?guó)堅(jiān)持高端化戰(zhàn)略，2025 年初推出的醇巧筒冰淇淋，單支售價(jià) 29.9 元，甜酒風(fēng)味布朗尼蛋糕冰淇淋兩支裝售價(jià) 39.9 元。2023 年推出的迷你夢(mèng)龍，雖克重從 65 克減至 42 克左右，但憑借精致定位，一度占據(jù)京東棒支冰淇淋熱賣榜榜首。

除了零售端，夢(mèng)龍還進(jìn)軍 B 端餐飲渠道，電商平臺(tái)已有經(jīng)銷商出售 3.5kg 裝的餐飲商用版夢(mèng)龍，包含四種口味，單桶售價(jià) 120 元，適配甜品店、咖啡店等場(chǎng)景。上海的研發(fā)中心還會(huì)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的口味偏好，進(jìn)行本土化創(chuàng)新。

高端定位之外，渠道布局是夢(mèng)龍?jiān)谥袊?guó)市場(chǎng)的另一大重點(diǎn)，而冰柜擴(kuò)張是其核心策略。

目前夢(mèng)龍?jiān)谌驌碛屑s 300 萬(wàn)臺(tái)冷凍柜，計(jì)劃每年擴(kuò)大 2%，也就是每年新增 6 萬(wàn)臺(tái)。

但中國(guó)市場(chǎng)的渠道滲透還有很大空間，2024 年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)的 PPO（每臺(tái)冰柜對(duì)應(yīng) 500 人）僅 56%，遠(yuǎn)低于泰國(guó)市場(chǎng)的 99%。

更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，中國(guó)消費(fèi)者更偏愛大眾價(jià)格帶冰淇淋。馬上贏數(shù)據(jù)顯示，2025 年 5-7 月，0-8 元價(jià)格帶產(chǎn)品占行業(yè)整體銷售額超 80%，而 8 元以上高端價(jià)格帶占比持續(xù)縮小。

北京某社區(qū)超市的冷飲區(qū)，夢(mèng)龍 8-12 元的產(chǎn)品與 3-5 元的伊利巧樂(lè)茲、蒙牛隨變擺在一起。超市店員表示，大多數(shù)顧客會(huì)直接選擇平價(jià)產(chǎn)品，夢(mèng)龍只有在節(jié)假日或年輕人聚會(huì)時(shí)銷量會(huì)稍好。

從鋪市率來(lái)看，夢(mèng)龍產(chǎn)品的加權(quán)鋪市率從 2023 年的 88.08% 逐年降至 2025 年的 83.23%，而伊利的鋪市率卻在持續(xù)提升，渠道競(jìng)爭(zhēng)壓力明顯。

夢(mèng)龍帶著強(qiáng)大的品牌矩陣和資本支持，在高端冰淇淋賽道穩(wěn)步前行，中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力值得期待。

雖然面臨大眾價(jià)格帶的市場(chǎng)鴻溝和渠道挑戰(zhàn)，但本土化團(tuán)隊(duì)、研發(fā)創(chuàng)新和多渠道布局，仍讓它擁有突圍的可能。未來(lái)能否平衡高端定位與市場(chǎng)需求，讓我們拭目以待。