借勢AI手機(jī)熱潮，道明光學(xué)成了資本眼中的“新寵”。

近日，道明光學(xué)（002632）收獲多個(gè)漲停，同花順人氣值更是沖入熱榜前十。

公司是國內(nèi)反光材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前主要在微棱鏡膜技術(shù)、鋁塑膜新材料、高端顯示光學(xué)膜這3個(gè)方面布局。

據(jù)此前披露，公司石墨烯產(chǎn)品已應(yīng)用至紅魔11、11Pro系列產(chǎn)品及部分平板項(xiàng)目；與RY品牌合作的小折疊手機(jī)項(xiàng)目亦在按計(jì)劃推進(jìn)交付。

不過，對于AI手機(jī)概念，道明光學(xué)已發(fā)布澄清公告稱，“目前不存在AI手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)?！?/p>

反光材料龍頭，錨定三大核心領(lǐng)域

公開資料顯示，道明光學(xué)成立于2002年，最初是一家以反光材料為主的生產(chǎn)企業(yè)，2011年在深圳證券交易所中小板掛牌上市。

在反光材料領(lǐng)域，微棱鏡型反光膜制造技術(shù)門檻較高，之前國內(nèi)市場被美國3M、艾利、日本NCI等國外巨頭壟斷。2016年，道明光學(xué)微棱鏡技術(shù)獲得突破。此后，公司反光材料進(jìn)入快速增長期，并實(shí)現(xiàn)了向前“人、車、路”全系列應(yīng)用場景進(jìn)行拓展，向后完成核心原材料的自給自足。

其中，在個(gè)人安防領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要以各種反光織物、反光熱敏貼膜的形式用在各種職業(yè)防護(hù)工裝上。隨著公眾生活水平和安全意識(shí)的提高，反光材料作為一種兼具警示和裝飾作用的時(shí)尚面料越來越多地被用到各種戶外裝備上，其市場也從傳統(tǒng)的專用領(lǐng)域向發(fā)展?jié)摿Ω蟮拿裼妙I(lǐng)域拓展。

在行車安防領(lǐng)域，主要涉及公司的車牌級(jí)反光膜，在國內(nèi)傳統(tǒng)燃油車及新能源汽車號(hào)牌用反光膜市場，公司占據(jù)相當(dāng)?shù)膰鴥?nèi)市場份額，已有訂單穩(wěn)中有升。

在道路安防領(lǐng)域，產(chǎn)品主要用于高速公路、高等級(jí)公路及其他各種道路的標(biāo)志牌制作。近年來，公司在高速公路、高等級(jí)公路及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城市道路標(biāo)志牌制作中，一直在推動(dòng)高階反光材料的國產(chǎn)化替代進(jìn)程，已經(jīng)取得了較為明顯的進(jìn)步。

除了國內(nèi)市場，道明光學(xué)也在持續(xù)加大海外市場特別是中亞、東南亞、中東、南美及非洲地區(qū)的開拓力度，提升公司產(chǎn)品在新興市場的占有率；尤其以車牌膜及高端個(gè)人安防在海外落地和本地化來突破瓶頸。

同時(shí)，公司也在組織架構(gòu)和投資規(guī)模上展開了設(shè)計(jì)和討論，通過拓展國外子公司的布局，強(qiáng)化對周邊國家和區(qū)域的輻射效應(yīng)。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收11.02億元，同比增長7.24%，歸母凈利潤1.8億元，同比大增24.69%，尤其是第三季度單季凈利潤6550.36萬元，增速達(dá)到29.92%，顯示出業(yè)務(wù)增長的加速態(tài)勢。

加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，新材料布局全面開花

基于反光材料生產(chǎn)所沉淀、積累的技術(shù)平臺(tái)，道明光學(xué)近年來持續(xù)進(jìn)行橫向拓展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，積極布局第二增長曲線，展現(xiàn)出從傳統(tǒng)制造業(yè)向高新技術(shù)新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略意圖。

2017年，公司完成華威新材料的100%股權(quán)收購，進(jìn)入了光學(xué)顯示領(lǐng)域。

據(jù)悉，華威新材料的主營業(yè)務(wù)是增亮膜和光學(xué)膜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品是LCD用多功能復(fù)合型增亮膜卷材及光學(xué)膜片材，主要客戶包括兆馳、TCL、創(chuàng)維、康佳、康冠、惠科等國內(nèi)外企業(yè)。

鑒于目前LCD液晶電視的需求逐漸趨于飽和，華威已著手進(jìn)行客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，將中小尺寸及車載顯示屏作為未來增量的方向，目前在車載領(lǐng)域已有小批量應(yīng)用。

此外，道明光學(xué)還通過設(shè)立道明超導(dǎo)新材料公司開發(fā)石墨烯導(dǎo)熱膜、引進(jìn)德國布勒爾全套PC/PMMA生產(chǎn)線，為進(jìn)入智能消費(fèi)電子領(lǐng)域進(jìn)行鋪墊。

2025年上半年，公司石墨烯產(chǎn)品已被應(yīng)用于紅魔10SPro、紅魔10Air、紅魔平板3Pro等多款產(chǎn)品，并順利通過榮耀終端的多輪測試和驗(yàn)證，成功中標(biāo)其小折疊手機(jī)項(xiàng)目，目前已在放量和產(chǎn)能爬坡階段。

據(jù)悉，公司正著手進(jìn)一步打開石墨烯產(chǎn)品的應(yīng)用空間，包括在液冷服務(wù)器、AI眼鏡等新應(yīng)用場景下的熱管理需求，目前樣品已通過終端客戶測試，且量產(chǎn)方案已在規(guī)劃中，預(yù)計(jì)將于25年下半年正式實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)。

值得關(guān)注的是，杭州研究院是道明光學(xué)先導(dǎo)型技術(shù)的研發(fā)中心，一方面為公司各個(gè)生產(chǎn)基地或子公司提供相關(guān)的技術(shù)支持，從光學(xué)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)端入手，以提升產(chǎn)品的性能促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)；另外一個(gè)更重要的任務(wù)就是根據(jù)公司發(fā)展的需要，進(jìn)行前瞻性的、跨領(lǐng)域的新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)。

據(jù)此前披露，當(dāng)前在研的項(xiàng)目及具備的能力有：1）智能座艙中包括HUD抬頭顯示系統(tǒng)的光學(xué)、結(jié)構(gòu)及軟硬件的整體方案設(shè)計(jì)和高精密曲面鏡的加工、成型；智能座艙照明系統(tǒng)的設(shè)計(jì)；2）智能駕駛中部分車載攝像頭鏡片、激光雷達(dá)轉(zhuǎn)鏡的設(shè)計(jì)、加工；智能化大燈、尾燈的設(shè)計(jì)；3）智能穿戴終端中基于微納轉(zhuǎn)印技術(shù)的AR/VR鏡片加工；4）裸眼3D光學(xué)結(jié)構(gòu)及器件的設(shè)計(jì)、加工。

在行業(yè)分析人士看來，道明光學(xué)的發(fā)展脈絡(luò)清晰地揭示了其戰(zhàn)略的“雙輪驅(qū)動(dòng)”模式：主業(yè)穩(wěn)健，新材求變。公司從傳統(tǒng)反光材料向光學(xué)電子材料、新能源材料的跨越，本質(zhì)上是從一個(gè)相對成熟、競爭格局穩(wěn)定的市場，進(jìn)入到技術(shù)迭代快、競爭激烈、客戶認(rèn)證周期長的新興市場。新業(yè)務(wù)的成功與否，將直接決定公司能否突破現(xiàn)有“天花板”。