引子

今早打開行情軟件，海南板塊一片紅火。神農(nóng)種業(yè)盤中暴漲16%，海南瑞澤直接封死漲停。這場景讓我想起2022年銀行股啟動時的情形——當時也是政策利好頻出，股價卻磨磨蹭蹭大半年?，F(xiàn)在回頭看，那些在震蕩中堅持下來的人，如今都賺得盆滿缽滿。

一、政策紅利下的市場狂歡

中共海南省委最新發(fā)布的“十四五”規(guī)劃建議，把自貿(mào)港建設推上了快車道。“零關稅、低稅率、簡稅制”這些字眼，讓資本市場像打了雞血。但作為一個在量化交易里摸爬滾打十幾年的老鳥，我太清楚這種時候散戶最容易犯的錯了。

記得2025年4月那波行情嗎？指數(shù)漲了900點，廣聚能源卻跌去60%漲幅。當時多少人喊著“牛市來了”，結(jié)果呢？你的賬戶真的跟著牛起來了嗎？這就是我要說的第一個致命錯覺——以為牛市里所有股票都會漲。

二、牛市里的兩大幻覺

幻覺一：我的股票一定會漲

看看這張圖就明白了：

2025年前9個月，沒有一個板塊能連續(xù)兩個月領漲。電子板塊算是最堅挺的，但也有四個月在下跌。這說明什么？牛市不是請客吃飯，而是機構(gòu)資金的輪動游戲。

幻覺二：調(diào)整就是機會

太多人把回調(diào)當入場信號。但量化數(shù)據(jù)顯示，2025年個股平均調(diào)整周期長達47個交易日。你以為抄到底了？可能才跌到半山腰。這就是行為金融學說的“錨定效應”——人們總喜歡用近期價格作為參考點。

三、跟緊大資金的腳步

說到這，不得不提我的老本行——量化交易。十年前我在復旦讀金融時就開始玩這個，發(fā)現(xiàn)跟蹤機構(gòu)資金才是王道。就像銀行股這波行情：

注意看橙色柱體代表的「機構(gòu)庫存」，2022年整年都在蓄勢。當時股價沒動靜，多少人罵銀行是“大爛臭”？結(jié)果呢？機構(gòu)用真金白銀投票的時候，從來不會敲鑼打鼓告訴你。

反觀白酒板塊：

2023年10月后「機構(gòu)庫存」直接消失，每次反彈都是逃命機會。那些喊著“估值底”沖進去的散戶，現(xiàn)在墳頭草都三米高了。

四、海南行情的正確打開方式

回到今天的海南板塊。政策利好是實打?qū)嵉?，但你要搞清楚?/p>

1. 哪些公司真正受益？

2. 機構(gòu)資金是否持續(xù)介入？

3. 市場情緒是否過熱？

我的量化系統(tǒng)顯示，目前海南板塊「機構(gòu)庫存」活躍度排名前三是旅游基建、免稅零售和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。但這只是開始，后續(xù)要看資金持續(xù)力。

記?。涸贏股這個修羅場里，政策只是發(fā)令槍，資金流向才是終點線。別被漲停板晃花了眼，多看看量化數(shù)據(jù)揭示的真相。

尾聲

看著海南板塊的火爆行情，仿佛回到2018年雄安新區(qū)概念炒作時。歷史不會簡單重復，但人性永遠不變。那些年我們追過的熱點，最后活下來的都是跟著量化數(shù)據(jù)走的聰明錢。

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