平臺(tái)問(wèn)了一個(gè)不應(yīng)該問(wèn)的問(wèn)題，作為正能量的話術(shù)，本意是提示美元風(fēng)險(xiǎn)，但它的實(shí)際場(chǎng)景會(huì)很扎心。

首先不是一個(gè)好與壞的問(wèn)題，對(duì)中國(guó)公民而言，持有美元沒(méi)什么意義，中國(guó)是外匯管制國(guó)家，個(gè)人年度 5 萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度必須通過(guò)正規(guī)銀行，不得非法買賣外匯，額度與用途都有明確的限制，比如，個(gè)人無(wú)法直接購(gòu)買美債。

其次，離開了國(guó)內(nèi)的特定場(chǎng)景做對(duì)比，沒(méi)有可比性。不論是人民幣，還是美元，背后都是國(guó)家信用做背書的國(guó)際信用，立場(chǎng)說(shuō)了不算，市場(chǎng)說(shuō)了算。

2025 年 10 月，美元在全球結(jié)算占比為 46.71%，人民幣占比為 2.4%，排名跌至第六，被加元反超。

2025 年 10 月，全球外匯儲(chǔ)備規(guī)模美元占比 56.32%，人民幣占比一季度為 2.88%

2025 年 10 月，外國(guó)持有美債額度及占比，外國(guó)投資者持有約 9.1 萬(wàn)億美元，占美債總規(guī)模的 24%，中國(guó)持倉(cāng) 7563 億美元；境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)國(guó)債 2.4 萬(wàn)億，占總規(guī)模約5.18%，約合 2881 億美元，美國(guó)持有中國(guó)國(guó)債為 0。

假如徹底打開外匯管制呢？

那時(shí)，持有美元好，還是持有人民幣好？才成為有意義的話題。

2025 年 10 月底，美債 1 年期收益率為 4.05%，中國(guó) 1 年期國(guó)債收益率：10 月 30 日收益率為 1.3831%，美債與中國(guó)國(guó)債都保持平穩(wěn)，波動(dòng)幅度較小。

你會(huì)做出什么選擇？

美債 30 年期收益率：全月整體在 4.54%-4.76% 區(qū)間內(nèi)變化；中國(guó) 30 年期國(guó)債收益率：10 月 30 日收益率為 2.1625%，整體處于 2.14%-2.24% 的區(qū)間。

你會(huì)做出什么選擇？

你的入場(chǎng)選擇是對(duì)平臺(tái)提問(wèn)的最好回答。