“降息”無(wú)疑是近年來(lái)存款市場(chǎng)的主題詞，從國(guó)有大行到股份制銀行，一輪又一輪的利率調(diào)降，清晰地傳遞出壓低負(fù)債成本、呵護(hù)凈息差的政策導(dǎo)向。

正當(dāng)整個(gè)行業(yè)逐步形成“抵制內(nèi)卷”的默契，試圖讓存款市場(chǎng)回歸理性之時(shí)，總有那么幾個(gè)“顯眼包”不甘平凡，在淡季的寂靜中突然鳴槍?zhuān)涎菀粓?chǎng)逆向突襲。

在銀行“開(kāi)門(mén)紅”的關(guān)鍵時(shí)段，在一些區(qū)域性角落、在部分中小銀行的攬儲(chǔ)海報(bào)上，出現(xiàn)了不一樣的風(fēng)景，不僅利率沒(méi)降，反而悄然上浮，甚至玩起了“按資金分層定價(jià)”的新花樣。

這些銀行，正在用一場(chǎng)“不講武德”的利率游戲，悄悄蠶食著大行碗里的存款。

一、小銀行的“利率偷襲戰(zhàn)”

當(dāng)前的存款利率市場(chǎng)，呈現(xiàn)出一種有趣的“冰火兩重天”格局。

一面是主流銀行整齊劃一的“降”聲，高息存款產(chǎn)品陸續(xù)淡出視野，掛牌利率持續(xù)向下調(diào)整，整個(gè)市場(chǎng)彌漫著低利率時(shí)代的預(yù)期。

而另一面，則是一小撮銀行的“逆勢(shì)操作”，偷了大銀行的家。

據(jù)悉，部分中小銀行不僅未跟隨降息，反而針對(duì)特定期限、特定門(mén)檻的存款，實(shí)施了小幅度的利率上浮。

例如，針對(duì)新入資金的三年期定期存款，設(shè)置5萬(wàn)元、20萬(wàn)元等不同層級(jí)，分別提供高于市場(chǎng)平均水平10至20個(gè)基點(diǎn)的利率。

雖然幅度看似不大，但在全線降息的背景下，這一點(diǎn)點(diǎn)“甜頭”已足夠顯眼。

這些銀行不對(duì)全量產(chǎn)品調(diào)價(jià)，不搞大張旗鼓的宣傳，而是針對(duì)“新資金”、針對(duì)“特定期限”、針對(duì)“有遷徙意愿的成熟儲(chǔ)戶(hù)”，進(jìn)行定點(diǎn)吸引。

這就像在平靜的湖面上，投入幾顆精心計(jì)算過(guò)的石子，漣漪雖不洶涌，卻足以傳到對(duì)岸儲(chǔ)戶(hù)的心坎上。

二、不講武德的背后邏輯

明知降息是大勢(shì)所趨，這些銀行仍要“頂風(fēng)作案”，答案藏在一套殘酷而現(xiàn)實(shí)的生存邏輯里。

首先是“負(fù)債荒”下的生存本能。

對(duì)于網(wǎng)點(diǎn)稀少、品牌聲量有限的中小銀行而言，存款始終是生命線，大行依靠龐大的客群基礎(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，能夠以更低成本吸收資金時(shí)，小銀行若想維持甚至擴(kuò)張規(guī)模，就不得不支付一定的“流動(dòng)性溢價(jià)”。

高利率，本質(zhì)上就是它們?yōu)楂@取負(fù)債而不得不付出的“品牌折價(jià)”。

其次是“掐尖”儲(chǔ)戶(hù)的時(shí)間窗口。

每一次行業(yè)性的集中降息，都會(huì)造成一批存款到期、正在尋覓新去向的“游離資金”。

這部分儲(chǔ)戶(hù)對(duì)利率變動(dòng)最為敏感，正是中小銀行“掐尖”的最佳目標(biāo)。提升20個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)的存款而言，一年便是數(shù)百上千元的額外利息，足以促使儲(chǔ)戶(hù)“用腳投票”。

最后是“算大賬”下的成本權(quán)衡。

相較于全國(guó)性大行，小銀行業(yè)務(wù)規(guī)模小，即便階段性上浮利率，增加的絕對(duì)利息支出也相對(duì)可控。

用有限的成本，撬動(dòng)一批新客戶(hù)、做大規(guī)模，在他們看來(lái)是一筆劃算的生意。

更重要的是，這種操作帶有強(qiáng)烈的機(jī)會(huì)主義色彩和時(shí)效性，在風(fēng)平浪靜時(shí)迅速行動(dòng)，達(dá)到預(yù)設(shè)的攬儲(chǔ)目標(biāo)后便“見(jiàn)好就收”。

三、大銀行只能“干瞪眼”

面對(duì)小銀行的“偷家”行為，大型銀行并非毫無(wú)知覺(jué)，卻往往顯得有心無(wú)力，只能“干瞪眼”。

其一，是“船大難掉頭”的規(guī)模困境。

全國(guó)性大行存款基數(shù)以萬(wàn)億計(jì)，牽一發(fā)而動(dòng)全身，若為應(yīng)對(duì)局部競(jìng)爭(zhēng)而輕易調(diào)整利率，所帶來(lái)的利息成本增量將是天文數(shù)字，對(duì)本就承壓的凈息差造成劇烈沖擊。

其二，是“樹(shù)大招風(fēng)”的合規(guī)壓力。

大行的一舉一動(dòng)都處于監(jiān)管和市場(chǎng)的聚光燈下，任何非常規(guī)的攬儲(chǔ)行為，都可能被解讀為“惡性競(jìng)爭(zhēng)”，引發(fā)同業(yè)的連鎖反應(yīng)和監(jiān)管的關(guān)注，甚至可能招致投訴。

其三，是戰(zhàn)略重心的不同。

當(dāng)前大行的核心任務(wù)，是穩(wěn)步降低高成本存款占比，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，而非單純追求規(guī)模的擴(kuò)張。

面對(duì)小銀行在局部、在特定產(chǎn)品上的“利率偷襲”，只要不形成系統(tǒng)性沖擊，從全局視角看，暫時(shí)的、小規(guī)模的存款流失，或許是可以忍受的“戰(zhàn)術(shù)犧牲”。

對(duì)于儲(chǔ)戶(hù)，尤其是手握到期資金、正在四處比價(jià)的儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，眼前這點(diǎn)“利率逆差”確實(shí)誘人。

但在心動(dòng)之余，有幾層理性思考不可或缺。

無(wú)論個(gè)別銀行如何短期操作，中國(guó)利率中長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)是明確的。

追逐一兩個(gè)基點(diǎn)的小利，而幻想能夠?qū)拐麄€(gè)周期，是不現(xiàn)實(shí)的。

資金“搬家”是有時(shí)間、操作、潛在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知等成本。

對(duì)于資金量不大的普通儲(chǔ)戶(hù)而言，頻繁折騰的性?xún)r(jià)比很低，甚至可能因小失大。

存款的安全性，不僅在于50萬(wàn)元以?xún)?nèi)的存款保險(xiǎn)保障，也在于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力。

切勿因追逐微小利差，而忽略了根本的資金安全。

銀行存款市場(chǎng)的“貓鼠游戲”，永遠(yuǎn)不會(huì)停止。

當(dāng)潮水退去，真正重要的不是誰(shuí)在浪尖上跳得最高，而是誰(shuí)的船始終穩(wěn)固，能夠駛向更遠(yuǎn)的未來(lái)。

降息的大潮無(wú)可逆轉(zhuǎn)，理清思路、順勢(shì)而為，才是這個(gè)時(shí)代最理性的財(cái)富態(tài)度。