國(guó)家剛剛結(jié)束今年最重要的ZZJ會(huì)議。這種級(jí)別會(huì)議，你一定要看懂傳遞的信號(hào)，中國(guó)這艘船去哪里，往往都是由這種級(jí)別的會(huì)議來(lái)決定。

通稿比較簡(jiǎn)短，多數(shù)內(nèi)容跟上次ZZJ會(huì)議相同，有細(xì)微差別。

我今天從三個(gè)維度來(lái)講下我個(gè)人的理解。

第一，就是評(píng)估整體形勢(shì)。

會(huì)議原話(huà)叫什么？叫做：

統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)。

我們現(xiàn)在就是打兩場(chǎng)仗，一場(chǎng)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇這場(chǎng)仗，一場(chǎng)國(guó)外的斗爭(zhēng)，

以前叫博弈，現(xiàn)在叫“斗爭(zhēng)”。

主要是我們的外部環(huán)境變了，局勢(shì)已經(jīng)變得非常復(fù)雜了，不管是今年430還是730，我們給出的方案是什么？

你以為是跟老美斗爭(zhēng)到底之類(lèi)的吧，你錯(cuò)了，中國(guó)人的智慧根本不用管外面的風(fēng)雨。之前的原話(huà)叫做：

積極識(shí)變應(yīng)變求變，集中力量辦好自己的事。

所以明白了吧，國(guó)家根本不在乎老美的打壓，只要我們內(nèi)部經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定了，外部就會(huì)不攻自破，這也是我一直在跟大家說(shuō)的：

現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大內(nèi)需才是一切的解藥,也是對(duì)抗外需的解藥。

他強(qiáng)任他強(qiáng)，清風(fēng)拂山崗。

第二點(diǎn)，定調(diào)明年的財(cái)政和貨幣政策。

我們看原話(huà):

繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

貨幣仍然是持續(xù)走寬松路線(xiàn)。財(cái)政仍然是積極的。

在財(cái)政方面，加大逆周期調(diào)節(jié)，其實(shí)就是要用超長(zhǎng)期特別國(guó)債、赤字率突破3%、5年10萬(wàn)億化債等工具明年繼續(xù)轟炸。

國(guó)債，地方債，稅收等工具都會(huì)是財(cái)政的手段，繼續(xù)用起來(lái)，到明年仍然會(huì)是一個(gè)亮點(diǎn)，我們已經(jīng)發(fā)了十萬(wàn)億化債。

2026年將會(huì)持續(xù)增發(fā)國(guó)債，只要國(guó)家發(fā)了債，有了錢(qián)，就相當(dāng)于變相稀釋了所有人手里的債務(wù)，主要是地方債務(wù)。

現(xiàn)在為什么要刺激消費(fèi)搞國(guó)補(bǔ)？為什么同步我們還在搞生育補(bǔ)貼？

國(guó)補(bǔ)也好，生育補(bǔ)貼也好，幼兒園補(bǔ)貼也好，就是告訴大家，國(guó)家的調(diào)節(jié)財(cái)富的思路已經(jīng)變了，就是要用補(bǔ)貼在調(diào)節(jié)財(cái)富的再分配。

通過(guò)國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)全民舉債，全民舉債全民來(lái)還，但是來(lái)的錢(qián)，國(guó)家重新做個(gè)調(diào)配下，定向給一部分人和一部分行業(yè)做補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)移財(cái)富，讓一部分支持的行業(yè)拿到錢(qián)，另一部分過(guò)剩行業(yè)自然的去產(chǎn)能。

我覺(jué)得幾個(gè)行業(yè)一定后面會(huì)有錢(qián)流入，一個(gè)是高科技，一個(gè)是房地產(chǎn)和股市，一個(gè)是內(nèi)需和消費(fèi)市場(chǎng)，這幾個(gè)方面都是明年會(huì)重點(diǎn)投錢(qián)做的方向。

第三點(diǎn)，就是有關(guān)股市和樓市。

很多人以為這次會(huì)議沒(méi)有提到樓市，其實(shí)也不是，樓市從去年9月份開(kāi)始，一直屬于國(guó)家的重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，這次國(guó)家的原話(huà)叫做：

重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有力有效防范化解。

重點(diǎn)領(lǐng)域這四個(gè)字是包括房地產(chǎn)，地方債以及中小結(jié)構(gòu)金融三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。也就是說(shuō)，這次國(guó)家對(duì)樓市的定調(diào)，依然延續(xù)去年9月份和今年前三次會(huì)議的的定調(diào)，屬于重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，仍然要持續(xù)化解，沒(méi)有解除。

定調(diào)仍然不變，這個(gè)講過(guò)很多次了。

股市因?yàn)橹耙呀?jīng)提到過(guò)了，這次沒(méi)有提及，但是一定也是夯實(shí)成果的，這個(gè)主要看接下來(lái)年底的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議畢竟是只討論經(jīng)濟(jì)，透露的信號(hào)和內(nèi)容會(huì)更多。

現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境都看到了，大家的體感仍然不好，國(guó)家如果不以雷霆之勢(shì)來(lái)復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，大家的日子一定會(huì)越來(lái)越難。

接下來(lái)，國(guó)家就是要做一場(chǎng)反通縮保衛(wèi)戰(zhàn)，全面來(lái)刺激內(nèi)需。

一方面通過(guò)補(bǔ)貼等方法來(lái)刺激需求，另一方面從供給側(cè)也在改革，就是我們所有人都知道的去產(chǎn)能，這非常重要，這是打破內(nèi)卷和通縮的關(guān)鍵。

當(dāng)然，我個(gè)人認(rèn)為第三招，最重要的一招還是要拉高股市和樓市這個(gè)財(cái)富的基本盤(pán)，這兩個(gè)盤(pán)子不做大，內(nèi)需始終很難拉動(dòng)，因?yàn)楦緵](méi)錢(qián)。過(guò)去房地產(chǎn)下行之后所有集體財(cái)富走向了縮水，尤其是中產(chǎn)階級(jí)遭到反噬，大量的家庭財(cái)富縮水，現(xiàn)在擴(kuò)內(nèi)需成為空中樓閣，所以國(guó)家在今年一直提穩(wěn)定股市樓市，股市已經(jīng)算穩(wěn)定了，樓市還在下行，所以擴(kuò)內(nèi)需效果并不好。

最近很多東西也在漲價(jià)了。

蔬菜漲價(jià)！電腦漲價(jià)！手機(jī)漲價(jià)！

除了豬肉不漲價(jià)，很多東西也開(kāi)始出現(xiàn)漲價(jià)，反內(nèi)卷可能真的對(duì)走出通縮有些效果....

現(xiàn)在手機(jī)也醞釀要漲價(jià)了。

這個(gè)時(shí)候，擺在我們普通人面前的是什么？

一方面存錢(qián)沒(méi)有利息，五年期下架，稅收要加強(qiáng)，另一方面，反內(nèi)卷，商品要支持和醞釀漲價(jià)。

這意味著家庭開(kāi)支都要增加，如果不通過(guò)股市樓市讓老百姓產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，擴(kuò)內(nèi)需到了明年，仍然存在不確定性。

整體的形勢(shì)真的變化非常快！政策也會(huì)跟進(jìn)的很快！

今年國(guó)家已經(jīng)在全面刺激經(jīng)濟(jì)了，2026年一定會(huì)持續(xù)發(fā)力，因?yàn)閺?026年開(kāi)始到未來(lái)的2030年，是十五五的五年，一定是國(guó)家的復(fù)蘇之年，中國(guó)的所有政策，已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段。

哪怕大家從體感上，感覺(jué)不到立馬的反應(yīng)，但是數(shù)據(jù)一定會(huì)提前反應(yīng)出來(lái)，我都會(huì)做解讀，包括我的內(nèi)部閉門(mén)直播都會(huì)定期解讀。

你要給中國(guó)一點(diǎn)時(shí)間，畢竟我們所有人都是綁在中國(guó)這艘大船上的，只有國(guó)家富強(qiáng)，我們普通人才能生活的更好。

2026年不破不立，中國(guó)一定有置之死地而后生的勇氣，衰退之后必然是繁榮，否極必然泰來(lái)。

我們普通人不要過(guò)度悲觀，大家多看懂政策，跟著政策方向走，只有跟著政策方向走，才能看到未來(lái)，守住財(cái)富。

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