行情回顧

上周五美元指數(shù)經(jīng)歷探底回升的波動，美債收益率攀升至逾兩周新高，現(xiàn)貨黃金盤中短線拉升，一度逼近4260關(guān)口，但隨后高位回落，回吐日內(nèi)全部漲幅，收于4200整數(shù)關(guān)口下方，最終收跌0.27%，報(bào)4197.13美元/盎司。

基本面展望

美國國債市場在上周五表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格下跌推動收益率升至數(shù)周高位，這反映了投資者對美聯(lián)儲鷹派降息的謹(jǐn)慎預(yù)期。上周五，10年期國債收益率上漲3.1個基點(diǎn)至4.139%，上周累計(jì)上漲12.2個基點(diǎn)，創(chuàng)下4月初以來最大單周漲幅；30年期國債收益率上漲3個基點(diǎn)至4.794%，上周漲幅達(dá)12.4個基點(diǎn)，為八個月來最大；兩年期國債收益率上漲3.4個基點(diǎn)至3.565%，上周漲幅7.3個基點(diǎn)，創(chuàng)10月下旬以來新高。

上周五公布的美國9月個人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.8%，核心PCE環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.8%，這些數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，并未顯著改變市場對美聯(lián)儲放松政策的預(yù)期。

摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach在報(bào)告中表示，連續(xù)鷹派降息的想法已將收益率推升至四個月區(qū)間頂部，F(xiàn)OMC內(nèi)部少數(shù)激進(jìn)派可能影響投資者預(yù)期。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli則指出，美聯(lián)儲雖能降息25個基點(diǎn)，但通脹頑固可能引發(fā)內(nèi)部討論甚至分歧。這些因素共同推動美債收益率的強(qiáng)勁反彈，預(yù)示著債券市場對美聯(lián)儲政策路徑的敏感反應(yīng)。

美國9月消費(fèi)者支出溫和增長，但通脹創(chuàng)近一年半最快增速，導(dǎo)致美元指數(shù)承壓，這為黃金提供了有利環(huán)境。道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek指出，市場越來越相信美聯(lián)儲即將降息，這導(dǎo)致美元略有走弱，從而利好黃金。

Allegiance Gold首席運(yùn)營官Alex Ebkarian預(yù)計(jì)，今年黃金價(jià)格將在4200美元至4500美元之間震蕩，明年可能升至4500美元至5000美元區(qū)間，具體取決于美聯(lián)儲的最終決定。

技術(shù)面展望

現(xiàn)貨黃金周五刺探上方4小時(shí)震蕩盤整通道上邊后快速回落，整體依然延續(xù)4小時(shí)的盤整頭肩結(jié)構(gòu)右側(cè)肩線的形態(tài)，對稱結(jié)構(gòu)明顯，早盤測試下方頸線平臺后小幅反彈，日內(nèi)短線關(guān)注下方4190的支撐，不破則延續(xù)區(qū)間右側(cè)肩線的震蕩反彈，下方破位則注意區(qū)間的寬幅調(diào)整，支撐平臺則下看4100一線，上方壓力日內(nèi)關(guān)注4233-4255的壓力區(qū)域，前期雙通道構(gòu)建的壓力帶。如果強(qiáng)勢上坡4260則整體結(jié)構(gòu)走強(qiáng)，不破則整體偏震蕩為主。