最近幾天，三個股指已經(jīng)有觸底攀升的征兆了。上證指數(shù)在此前短暫下探至3816點后，這一周迅速反彈至3900點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也從2892點回升至3100點。這一波走勢似乎暗示著股市的下跌趨勢已經(jīng)告一段落，取而代之的可能是新一輪的上漲行情。

那么，市場接下來會如何演繹？上證指數(shù)能否突破3950點，還是會再次跌破3800點？明天的行情又將如何發(fā)展？我講三點。

一是，今年的股市呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。盡管上證指數(shù)整體上揚，但真正實現(xiàn)大幅上漲的板塊卻寥寥無幾。銀行和科技板塊成為少數(shù)亮點，而其他多數(shù)板塊則表現(xiàn)平平。

這種分化背后，是市場結(jié)構(gòu)性行情的顯著特征。明年很可能這種板塊輪動的模式可能會繼續(xù)主導(dǎo)市場。但是，當科技和銀行板塊上漲乏力時，消費、新能源等其他板塊可能會迎來機會。這種輪動機制將使得股指在短線出現(xiàn)波動，整體的行情不會出現(xiàn)持續(xù)的調(diào)整。

從短期來看，12月的市場表現(xiàn)已經(jīng)顯示出積極信號，上證指數(shù)在3800點附近獲得支撐后迅速反彈至3900點，這或許正是大級別升勢仍在延續(xù)的有力證據(jù)。

二是，今年美聯(lián)儲的貨幣政策走向?qū)θ蚬墒杏兄钸h影響。如果美聯(lián)儲在年內(nèi)開始降息，那么明年繼續(xù)降息的概率將大大增加。

歷史經(jīng)驗表明，降息周期往往對股市形成利好，資金會流向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動股市上漲。一旦降息落地，上證指數(shù)有望獲得更強的支撐。

目前市場已經(jīng)顯示出上漲的跡象，如果下周降息預(yù)期兌現(xiàn)，上證指數(shù)大概率不會跌破3800點。在這種情況下，短線市場將繼續(xù)維持看多態(tài)勢，上證指數(shù)有望向3950點甚至更高區(qū)域發(fā)起沖擊。

三是，從10月份至今，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一直處于高位震蕩狀態(tài)。這種震蕩走勢可能有兩種結(jié)果，市場即將迎來大幅下跌，或許股市有望刷新階段新高。

但經(jīng)過數(shù)月的觀察，市場并未出現(xiàn)大跌的跡象，反而創(chuàng)新高的可能性正在逐漸增加。是股市缺乏大跌的基礎(chǔ)，多數(shù)板塊并未出現(xiàn)估值過高的情況，同時流動性依然充裕，讓此前的上漲趨勢仍在延續(xù)。

這些因素都為股市進一步上漲提供了有力支撐，相比跌破3800點，上證指數(shù)在3900點附近繼續(xù)向上拓展空間的概率似乎更大。

綜合來看，這周行情已經(jīng)顯露出重回升勢的信號。在成交額放量和投資熱情升溫的背景下，短線的下跌已經(jīng)結(jié)束，整體趨勢正在逐漸積蓄多頭能量。

做好準備，3900點或?qū)⒂瓉碜儽P，有繼續(xù)漲至4000點的可能，周一行情提前分析為繼續(xù)看漲。

總之，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都有繼續(xù)攀升的可能。上證指數(shù)能否穩(wěn)住3950點以上，將成為短期內(nèi)市場強弱的關(guān)鍵指標。

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