出品 | 創(chuàng)業(yè)最前線

作者 | 付艷翠

編輯 | 馮羽

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

都市白領(lǐng)們的午飯又撐起一個(gè)IPO。

12月5日，最先將小面這種街頭小吃做成品牌帶入商場的遇見小面，已正式在港交所敲鐘，成為“中式面館第一股”。公司以5港元/股開盤，較7.04港元/股的發(fā)行價(jià)大幅跳水28.98%，開盤即破發(fā)。

遇見小面由華南理工的三位校友于2014年創(chuàng)立，11年間他們靠著標(biāo)準(zhǔn)化、出餐快和客單價(jià)適中等優(yōu)勢，將這碗小面從廣州一隅突圍至北京、上海等22個(gè)內(nèi)地城市及中國香港的核心商業(yè)綜合體、交通樞紐和會(huì)展中心等。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，遇見小面以2024年13.48億元總商品交易額位列中式面館市場第四，市場份額0.5%，并穩(wěn)居川渝風(fēng)味細(xì)分市場首位。今年上半年，遇見小面實(shí)現(xiàn)營收7.03億元，凈利潤為4183萬元。

然而，當(dāng)“味道地道、價(jià)格實(shí)在、煙火氣”成為更多打工人的基本飲食訴求時(shí)，在市場數(shù)據(jù)里那看似耀眼的增速與不斷攀升的市場份額背后，卻難以掩蓋遇見小面預(yù)制料理所暴露出的隱憂。

1、中式快餐成就“面館第一股”

博月第一次走進(jìn)遇見小面，發(fā)現(xiàn)這家位于朝陽區(qū)北辰西路與大屯路交叉口的小店里十分熱鬧，30多平米的地方近乎滿座，大多是在這附近工作生活的年輕人。

“里面座位很小，翻臺(tái)率很快，滿座時(shí)稍微等一小會(huì)就有座位，我和嫂子兩個(gè)人通過桌角的點(diǎn)餐碼點(diǎn)了兩份招牌小面套餐，然后我出去找充電寶轉(zhuǎn)了一圈回來冰粉就已經(jīng)到了，又坐了一小會(huì)我的面條就上來了，前后沒有八分鐘。”時(shí)至今日，博月對遇見小面的上餐速度依舊印象深刻。

（圖 / 遇見小面套餐）

因?yàn)楣ぷ魃钤诒背轿髀犯浇?，在這之后，上菜快速的遇見小面成為她“午飯搭子”的一員。

“就我個(gè)人而言，工作日的時(shí)候我還挺喜歡去遇見小面、老鄉(xiāng)雞這種標(biāo)準(zhǔn)化很高的店，味道還行，翻臺(tái)也快，不會(huì)占用我太多午休時(shí)間?！辈┰孪颉竸?chuàng)業(yè)最前線」表示，遇見小面的套餐還包括了面、飲料或烤串等，在她生活的附近均價(jià)30—35元的“招牌小面3件套餐”也算具有性價(jià)比。

（圖 / 遇見小面部分菜單）

遇見小面的成功，確實(shí)得益于它對效率的極致追求。招股書明確提及，“遇見小面推行菜單標(biāo)準(zhǔn)化，采用統(tǒng)一且適配的食材，施行簡易且成體系的菜品制作流程?！?/p>

據(jù)了解，遇見小面門店采用明檔廚房設(shè)計(jì)，顧客能夠直觀地看到食物的制作過程。在這里，炸物、鍋巴土豆、雞排這類小吃皆預(yù)先制作完成。在需要時(shí)，僅需進(jìn)行復(fù)炸加熱的步驟，便可快速將其呈上，方便又高效。

門店里5位員工不需要技巧，只用煮面、加澆頭，甚至連飲料都是用粉沖調(diào)，甜度不可調(diào)。而通過從調(diào)料、澆頭到面條，每一個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，員工之間甚至可以輕松互換崗位，因?yàn)槊總€(gè)動(dòng)作都簡單且重復(fù)，易于掌握。

出餐快速、價(jià)格合適、口味也還行，對于時(shí)間緊湊的一、二線白領(lǐng)們來說，遇見小面很快成為她們工作餐的新選擇，因此其還被稱為都市白領(lǐng)們的“午飯搭子”。

事實(shí)上，這樣經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化流程制作融合成的中式快餐，不僅讓白領(lǐng)們滿意，也迅速成為遇見小面被資本市場看好的關(guān)鍵。

資料顯示，遇見小面創(chuàng)業(yè)僅三個(gè)月便獲天使投資。隨后，弘毅投資、碧桂園創(chuàng)投、九毛九等知名機(jī)構(gòu)紛紛入局。在2014年到2021年之間，遇見小面就得到了8輪融資。

之后，靠著標(biāo)準(zhǔn)化管理，遇見小面又得以迅速擴(kuò)張，2024年幾乎以每3天開一家新店的速度狂奔。

招股書顯示，其門店數(shù)量從2022年的170家迅速擴(kuò)張至2024年的360家。根據(jù)最新招股書，2025年上半年其運(yùn)營餐廳已達(dá)451家，并計(jì)劃年內(nèi)突破500家。

同時(shí)，遇見小面也賺得盆滿缽。2022年、2023年、2024年和2025年前六個(gè)月，遇見小面的營業(yè)收入分別為人民幣4.18億、8億、11.54億和7.03億元，凈利潤分別為人民幣-3597.3萬、4591.4萬、6070.0萬和4183.4萬元。

至此，靠著預(yù)制的標(biāo)準(zhǔn)化小面，遇見小面一路小跑，不僅成為川渝面館第一品牌，還成了“中式面館第一股”。

2、預(yù)制料理的味道

不過，遇見小面的擴(kuò)張速度令人矚目，但激進(jìn)擴(kuò)張的背后是管理與品控的壓力日益凸顯。

據(jù)悉，遇見小面通過位于北京的物流及供應(yīng)鏈服務(wù)公司從約460家第三方供應(yīng)商采購食材，并運(yùn)到中央廚房制作，以保證出品標(biāo)準(zhǔn)化。

（圖 / 遇見小面官方微博）

與460家第三方供應(yīng)商合作，雖然能夠豐富食材的來源，滿足多樣化的菜品需求，但同時(shí)也意味著供應(yīng)鏈管理的復(fù)雜程度呈幾何級數(shù)增長。

從食材的篩選、采購價(jià)格的談判，到運(yùn)輸過程中的質(zhì)量監(jiān)控，每一個(gè)環(huán)節(jié)都容不得半點(diǎn)馬虎，稍有不慎就可能影響食材的品質(zhì)，進(jìn)而波及到最終呈現(xiàn)在消費(fèi)者面前的菜品質(zhì)量。

正如遇見小面招股書所說，隨著遇見小面的拓展，由于餐飲業(yè)的勞動(dòng)密集型性質(zhì)，確保其所有餐廳的就餐體驗(yàn)始終保持高品質(zhì)變得越來越困難。

實(shí)際上，2024年6月，遇見小面因食品安全問題被北京市海淀區(qū)市場監(jiān)督管理局點(diǎn)名并責(zé)令整改；同年11月，其東直門分公司又因“經(jīng)營場所環(huán)境不潔”遭警告處罰。

與此同時(shí)，招股書顯示遇見小面員工人數(shù)從2023年的2620名減少到2024年的1443名，其余人員則由外包人員代替，而這可能影響服務(wù)穩(wěn)定性。

在小紅書和大眾點(diǎn)評上，也有很多消費(fèi)者吐槽遇見小面服務(wù)差等問題。通過黑貓投訴平臺(tái)搜索“遇見小面”關(guān)鍵詞，相關(guān)投訴有80余條，內(nèi)容涵蓋吃出異物、食后腹瀉以及誘導(dǎo)充值等問題。

最重要的是，當(dāng)“味道地道、價(jià)格實(shí)在、煙火氣”成為更多打工人的基本飲食訴求，遇見小面引以為豪的標(biāo)準(zhǔn)化流程，似乎也成為制約其發(fā)展的要素之一——預(yù)制菜和料理包在餐飲行業(yè)引起了廣泛的討論，有聲音認(rèn)為這可能會(huì)削弱餐飲業(yè)的核心競爭力。

實(shí)際上，在預(yù)制菜盛行的當(dāng)下，愛好美食的人們更希望尋找到帶著鍋氣的地道小店，“一定是現(xiàn)炒的”“絕對是明火制作的”，這樣的評價(jià)也成為對美食最高的贊賞之一。

琳琳平時(shí)熱愛做飯，所以在外面吃飯她總能嘗出來餐飲店預(yù)制料理的味道，“我是有點(diǎn)反感預(yù)制的，感覺不健康，也失去了中式小面的煙火氣。”

琳琳至今還記得第一次去吃遇見小面，只吃了一口，就發(fā)現(xiàn)了這家中式快餐店的預(yù)制味，“明明是在吃重慶小面，卻吃出了標(biāo)準(zhǔn)化漢堡的感覺。而且它家的面很容易坨，而我吃飯慢，每次到最后口感就會(huì)變得更差?！?/p>

傳統(tǒng)的重慶小面，面要筋道不坨，調(diào)料比例全靠經(jīng)驗(yàn)，澆頭如豌豆需要泡發(fā)后豬油蒸制，達(dá)到軟爛適度的口感。對她來說，遇見小面的豌豆往往過于軟爛，肉鹵也缺乏現(xiàn)炒的鍋氣。

博月也表示，如果不是因?yàn)樯习嘈枰?，她也有點(diǎn)反感預(yù)制面，“30元買到預(yù)制面不值、蔬菜冷凍過已經(jīng)失去了原有的口味。而且遇見小面的冰粉一股茉莉花茶味，很科技?！?/p>

博月對于遇見小面的面條會(huì)變坨也很反感，“尤其是外賣場景中，面食易坨，體驗(yàn)會(huì)大打折扣，如果我吃遇見小面一般只能去線下餐飲店吃?！?/p>

顯然，雖然標(biāo)準(zhǔn)化讓其能夠得到快速發(fā)展，但失去煙火氣，也讓其深受消費(fèi)者詬病。

3、粉面的紅海江湖

時(shí)間倒回到2014年，《舌尖上的中國》第二季在“三餐”一集中重點(diǎn)介紹了重慶小面，將其麻辣鮮香的風(fēng)味和市井氣息生動(dòng)呈現(xiàn)，迅速吸引了全國觀眾的目光。此后，重慶小面熱度持續(xù)攀升。

也是這一年，遇見小面創(chuàng)始人宋奇、羅燕靈和蘇旭翔三位華南理工大學(xué)同學(xué)辭去高薪工作押注“重慶小面”，遠(yuǎn)赴山城拜師學(xué)藝。他們在一家夫妻老店前“賴”了半天，交了5000元學(xué)費(fèi)，用8小時(shí)學(xué)會(huì)了重慶小面的核心配方。

回到廣州后，三人對配方進(jìn)行本土化調(diào)整（降低辣度以適應(yīng)廣東口味），并在廣州體育東橫街開出第一家遇見小面。因一句“不在重慶，遇見小面”的標(biāo)語，遇見小面的創(chuàng)始店引得食客紛至沓來。

（圖 / 遇見小面官方微博）

不過，面是全時(shí)段通吃的品類，市場空間大，但也正因如此，粉面賽道競爭非常激烈，入局者眾多，長期處于紅海市場。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，到2029年，中國中式面館市場的總商品交易額預(yù)計(jì)將達(dá)到5100億元，2025年至2029年的年復(fù)合增長率為10.9%。但中式面館市場高度分散，前五大公司市場份額合計(jì)僅2.9%，行業(yè)整合空間巨大但競爭激烈。

比如，在北京海淀區(qū)翠微路印象城商場B1樓，遇見小面的同一層，其不僅要與和府撈面、馬記永·蘭州牛肉面、辣小章麻辣面等面類品牌競爭，還要與主打性價(jià)比的薩莉亞和自助農(nóng)小鍋?zhàn)灾疱伒绕放仆_(tái)競技。

一位住在附近的居民告訴「創(chuàng)業(yè)最前線」，他平時(shí)會(huì)專門來吃不到40元的自助火鍋，但不會(huì)專門去吃30多元的預(yù)制小面。

實(shí)際上，為了搶占市場，遇見小面也走上了“以價(jià)換量”的路徑。

以直營門店為例，2022年到2024年，訂單平均消費(fèi)額分別為36.2元、34.2元和32.1元，三年內(nèi)降幅超過11%。2025年上半年，這種降價(jià)態(tài)勢仍在持續(xù)，客單價(jià)進(jìn)一步降價(jià)至31.8元，較2024年全年下滑約0.93%。

不過，降價(jià)并未帶來預(yù)期的客流增長。以直營門店為例，整體翻座率2022年為3.1次/天，2023年提升至3.9次/天，2024年微降至3.8次/天，2025年上半年進(jìn)一步降至3.4次/天，同比2024年上半年下滑10.5%，較2023年翻座率峰值下滑12.8%。

同時(shí)，遇見小面單店平均消費(fèi)額也在全面下降。直營店由2023年的1.39萬元下降至2024年的1.24萬元，2025年上半年進(jìn)一步下滑至1.18萬元；特許經(jīng)營店由2023年1.35萬元下降至2024年1.24萬元，2025年上半年繼續(xù)下降至1.15萬元。

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，遇見小面自品牌創(chuàng)立并進(jìn)入市場以來，憑借其在性價(jià)比與質(zhì)價(jià)比方面的突出表現(xiàn)，曾展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場競爭力。然而，從當(dāng)前發(fā)展階段來看，該品牌正面臨顯著的“單一化”困境。

他認(rèn)為，首先是區(qū)域布局單一，門店高度集中于廣東省，省外市場拓展不足，尚未形成全國性的區(qū)域布局網(wǎng)絡(luò)；其次是品類結(jié)構(gòu)單一，以重慶小面為核心品類，品類邊界較窄，缺乏多品類協(xié)同支撐，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；再加上運(yùn)營模式單一，未形成多元化的運(yùn)營模式體系，在模式復(fù)制與市場適配性上存在局限，制約了跨區(qū)域擴(kuò)張的效率。

“上市后，遇見小面如何突破上述瓶頸，實(shí)現(xiàn)區(qū)域、品類、模式的多維升級，將成為其需要優(yōu)先解決的核心課題與關(guān)鍵難題。”朱丹蓬直言。

實(shí)際上，如今遇見小面大部分交易主要來自廣東省。

從菜單來看，其單品SKU約有40個(gè)，包括特色小面、冒菜、米飯、烤串等，覆蓋早中晚宵夜24小時(shí)時(shí)間段需求，不過在店內(nèi)，其最受消費(fèi)者歡迎的依舊是其特色重慶小面。

在招股書中，遇見小面將下沉市場當(dāng)作新的增量，其表示，憑借公司在已建立市場布局的城市取得成功及競爭優(yōu)勢，計(jì)劃未來逐步進(jìn)入中國內(nèi)地二線及以下城市，這將成為公司未來業(yè)務(wù)增長的新動(dòng)力。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按總商品交易額計(jì)，中國內(nèi)地二線及以下城市的中式面館市場預(yù)計(jì)將以12.8%的年復(fù)合增長率由2025年的2386億元增至2029年的3861億元。

不過，買一碗面條只要十幾塊是很多下沉市場消費(fèi)者的固有印象。紅餐大數(shù)據(jù)顯示，全國59.5%的重慶小面門店人均消費(fèi)不到20元。遇見小面超過30元的客單價(jià)仍面臨挑戰(zhàn)。

顯然，上市并不是遇見小面的終點(diǎn)。

*注：文中題圖來自遇見小面官方微博。