12月的第一個(gè)寒風(fēng)刺骨的早晨，北京奧北科技園的寫字樓里空蕩蕩，曾被譽(yù)為“中國(guó)量產(chǎn)自動(dòng)駕駛第一”的毫末智行，已經(jīng)是人去樓空。

11月22日，公司突然向全員發(fā)出《停工放假通知》，以“適配公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀”為由，要求自11月24日起所有員工停工放假。更令人震驚的是，公司賬戶已被凍結(jié)，員工們不僅被拖欠兩個(gè)月工資，社保也面臨斷繳，部分合同到期員工收到不續(xù)簽通知卻無(wú)任何補(bǔ)償。

這家曾估值超10億美元、獲得高瓴創(chuàng)投、美團(tuán)等明星資本加持的自動(dòng)駕駛獨(dú)角獸，僅僅用了六年時(shí)間便從行業(yè)巔峰跌落谷底。

1.智駕“獨(dú)角獸”

毫末智行的誕生，本是一場(chǎng)車企孵化科技公司的典范之作。

2019年，長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍出于對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型的擔(dān)憂，決定將旗下智能駕駛前瞻分部獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，成立毫末智行。

這一決策背后，是長(zhǎng)城汽車對(duì)智能駕駛這一未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)核心領(lǐng)域的布局。

誕生之初，毫末智行就帶有濃厚的主機(jī)廠基因。董事長(zhǎng)張凱和CIO甄龍豹均為長(zhǎng)城嫡系老將，CEO顧維灝則來(lái)自百度智能汽車事業(yè)部，擁有16年自動(dòng)駕駛研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。這種人員配置，暗含著長(zhǎng)城汽車對(duì)毫末智行的期待與厚望。

2021年12月，毫末智行完成A輪融資，金額高達(dá)10億元人民幣，投資方包括高瓴創(chuàng)投、美團(tuán)、高通創(chuàng)投、首程控股、九智資本等，估值突破10億美元，正式躋身獨(dú)角獸行列。

毫末智行的崛起速度令人驚嘆，僅用兩年時(shí)間就完成了從0到1的突破。其核心產(chǎn)品HPilot智駕系統(tǒng)成功搭載于魏牌、哈弗等超過(guò)20款車型，截至2024年，用戶智駕總里程已突破2.5億公里。

然而，高光時(shí)刻并未持續(xù)多久。2023年底，毫末智行的城市NOH功能僅覆蓋北京、保定、上海等3個(gè)城市，遠(yuǎn)低于其2022年承諾的“年底覆蓋10城，2023年拓展至百城”的目標(biāo)。

這一“跳票”事件成為壓垮毫末智行的最后一根稻草。

2024年，長(zhǎng)城汽車宣布向毫末智行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手元戎啟行獨(dú)家投資1億美元，并與大疆車載展開深度合作。此后，長(zhǎng)城汽車的高端車型如魏牌藍(lán)山、高山等均棄用毫末智行方案，轉(zhuǎn)而搭載元戎啟行的“端到端”智駕系統(tǒng)。

2.從“親兒子”到“棄子”

從最初的“親兒子”到后來(lái)的“棄子”，作為最大股東，長(zhǎng)城汽車的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，成為毫末智行隕落的直接原因。

長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍曾對(duì)毫末智行寄予厚望，甚至豪言“毫末要成為中國(guó)智能駕駛第一”。

2020年12月，長(zhǎng)城汽車針對(duì)毫末智行發(fā)布了咖啡智駕“331戰(zhàn)略”，即用三年時(shí)間實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模行業(yè)第一、用戶體驗(yàn)評(píng)價(jià)最好、場(chǎng)景功能覆蓋最多三個(gè)領(lǐng)先，打造智能時(shí)代自動(dòng)駕駛的領(lǐng)導(dǎo)者。長(zhǎng)城汽車還宣布，旗下子品牌所有的車型都將搭載毫末智行的智駕產(chǎn)品，這為毫末智行提供了穩(wěn)定的基本盤。

然而，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和技術(shù)路線重構(gòu)，長(zhǎng)城汽車的戰(zhàn)略思維開始轉(zhuǎn)變。

一位接近長(zhǎng)城汽車人士對(duì)媒體透露：“毫末給集團(tuán)保證后，長(zhǎng)城汽車一直等著，遲遲無(wú)法落地，這讓一向要求守信的(長(zhǎng)城汽車總裁)穆峰不高興了，開始對(duì)外尋摸，元戎啟行主要是穆峰定下來(lái)的?！?/p>

2024年，長(zhǎng)城汽車宣布向元戎啟行獨(dú)家投資1億美元，并與大疆車載深化合作。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，標(biāo)志著長(zhǎng)城汽車從單一依賴轉(zhuǎn)向多胎戰(zhàn)略——同時(shí)投資多家自動(dòng)駕駛公司，分散技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)，避免將雞蛋放在一個(gè)籃子里。

長(zhǎng)城汽車對(duì)智駕的布局堪稱“重復(fù)造輪子”，既孵化毫末，又投資元戎啟行、地平線，同時(shí)自研5000人規(guī)模的VLA大模型團(tuán)隊(duì)。這種看似冗余的策略，實(shí)則是應(yīng)對(duì)行業(yè)不確定性的無(wú)奈之舉。

長(zhǎng)城汽車選擇元戎啟行和大疆車載，本質(zhì)上是選擇了一條更符合行業(yè)趨勢(shì)的技術(shù)路線。元戎啟行采用“端到端+無(wú)圖”方案，技術(shù)迭代速度快；大疆車載則通過(guò)低成本方案(如成行平臺(tái)基礎(chǔ)版僅5000元)推動(dòng)智駕功能下沉至10萬(wàn)元級(jí)車型，實(shí)現(xiàn)科技平權(quán)。

相比之下，毫末智行的HP570方案定價(jià)8000元，算力僅為100TOPS，而行業(yè)同級(jí)方案價(jià)格已降至4000-7000元，毫末智行在成本控制上明顯落后。

長(zhǎng)城汽車的這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，直接切斷了毫末智行的核心支撐。

2024年第四季度開始，毫末智行開始大規(guī)模裁員；年底，年終獎(jiǎng)未足額發(fā)放。今年4月，管理層陸續(xù)離職。一直到今年11月初，團(tuán)隊(duì)規(guī)模只有大約200人，不足巔峰時(shí)期的20%。即便如此，小規(guī)模運(yùn)行只是延緩了毫末智行休克狀態(tài)的到來(lái)。

3.路線歧途

毫末智行的隕落，本質(zhì)上始于技術(shù)路線選擇的偏差與商業(yè)化落地的受阻。

公司早期選擇了“高精地圖+規(guī)則算法”的技術(shù)路線。這一方案需要通過(guò)事先制定好的高精度離線地圖實(shí)現(xiàn)輔助駕駛，特點(diǎn)是需要長(zhǎng)期高投入來(lái)更新迭代地圖數(shù)據(jù)，且在沒(méi)有高精地圖數(shù)據(jù)的區(qū)域無(wú)法使用。

尤其當(dāng)以特斯拉為代表的行業(yè)轉(zhuǎn)向“無(wú)圖方案”時(shí)，毫末的技術(shù)路線顯得笨重而昂貴?！盁o(wú)圖方案”通過(guò)車輛的感知系統(tǒng)和AI計(jì)算能力，實(shí)時(shí)感知環(huán)境并做出決策，更加靈活且成本更低。高精地圖依賴導(dǎo)致其難以快速擴(kuò)城，技術(shù)迭代速度遠(yuǎn)落后于華為、Momenta等頭部企業(yè)。

毫末智行在規(guī)控時(shí)代，輔助駕駛不好用，滲透率不高，短板尚且沒(méi)有暴露。但當(dāng)行業(yè)轉(zhuǎn)向端到端的時(shí)候，毫末智行卻還沒(méi)有從高精地圖完全轉(zhuǎn)型，剛提出了要做無(wú)圖NOA的目標(biāo)。到了2025年，行業(yè)開始討論世界模型、VLA了，毫末智行甚至都還沒(méi)有交付無(wú)圖NOA，落后不止一個(gè)代際。

與此同時(shí)，毫末智行的客戶結(jié)構(gòu)也存在致命缺陷。

作為車企孵化的技術(shù)公司，毫末智行一直試圖在“獨(dú)立供應(yīng)商”的定位與“母公司附庸”的現(xiàn)實(shí)之間尋找平衡。這種平衡在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中顯得異常脆弱。

盡管公司曾宣稱與多家主機(jī)廠達(dá)成定點(diǎn)合作，但官網(wǎng)公示的整車合作伙伴長(zhǎng)期僅有長(zhǎng)城汽車一家，營(yíng)收高度依賴母公司。2024年底，毫末智行HPilot的裝車量不過(guò)10萬(wàn)輛，遠(yuǎn)不及最初的百萬(wàn)輛目標(biāo)。

即使在2024年11月五周年之際，董事長(zhǎng)張凱和CEO顧維灝聯(lián)合發(fā)布內(nèi)部信，強(qiáng)調(diào)“打造高性價(jià)比的城市無(wú)圖NOA方案”，但此時(shí)已為時(shí)過(guò)晚。

4.行業(yè)洗牌

毫末智行的倒下，是中國(guó)智能駕駛行業(yè)深度洗牌的一個(gè)縮影。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023-2024年國(guó)內(nèi)注銷/吊銷的智駕相關(guān)企業(yè)達(dá)127家，較2022年增長(zhǎng)68%。除了毫末智行，奇瑞孵化的大卓智能、廣汽投資的禾多科技等由車企孵化的項(xiàng)目也相繼折戟。

與此形成鮮明對(duì)比的是，智能駕駛市場(chǎng)的集中度正在快速提升。目前，行業(yè)已形成“地大華魔”四巨頭格局：地平線、大疆、華為和Momenta。

據(jù)艾瑞咨詢《2025年中國(guó)智能駕駛行業(yè)研究報(bào)告》顯示，2025年中國(guó)智駕市場(chǎng)中，CR5(前五名企業(yè)市場(chǎng)份額之和)已達(dá)78%，較2023年提升25個(gè)百分點(diǎn)。中小廠商的生存空間被越擠越小。

這一趨勢(shì)背后，是行業(yè)從技術(shù)炫技向商業(yè)化實(shí)戰(zhàn)的深刻轉(zhuǎn)變。中國(guó)自動(dòng)駕駛行業(yè)已進(jìn)入深度洗牌階段，未來(lái)賽道格局，終將由技術(shù)硬實(shí)力與商業(yè)化落地能力說(shuō)了算。

長(zhǎng)城汽車保定總部大樓上，“每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)”的標(biāo)語(yǔ)依然醒目，這曾是毫末智行名字的靈感來(lái)源。如今，這家立志“每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)”的公司，卻沒(méi)能跟上行業(yè)一日千里的步伐。

毫末智行的停擺，標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。那個(gè)靠融資、靠故事、靠綁定單一巨頭就能成為獨(dú)角獸的智能駕駛上半場(chǎng)已經(jīng)落幕。

行業(yè)洗牌的車輪滾滾向前，淘汰賽仍在繼續(xù)。在技術(shù)成熟度與商業(yè)落地能力的雙重考驗(yàn)下，只有真正掌握核心技術(shù)、具備商業(yè)化能力的企業(yè)，才能笑到最后。