一面是財(cái)報(bào)虧損，一面是AI眼鏡。

在2025年的最后一個(gè)月，AI眼鏡的戰(zhàn)火，燒到了汽車圈。

12月4日，理想汽車發(fā)布了旗下首款可穿戴設(shè)備——理想AI眼鏡Livis，起售價(jià)1999元。在12月31日前下單，還可享受15%的國補(bǔ)，最終補(bǔ)貼后價(jià)格1699元起。

圖源：理想官網(wǎng)

起初，這很容易被看作又一次車企跨界的跟風(fēng)營銷，無非是做個(gè)貼牌產(chǎn)品的老套路。但在完整看完Livis的發(fā)布會(huì)后，我收回了這份偏見。

必須承認(rèn)，從功能定義到與車聯(lián)動(dòng)的深度，這可能是目前市面上非常務(wù)實(shí)且完成度頗高的一款A(yù)I眼鏡。

“Livis”這個(gè)命名本身便意味深長。它明顯致敬了漫威《鋼鐵俠》中托尼·斯塔克那無所不能的人工智能管家“Jarvis”。前面的“Li”，自然代表著理想。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

在鋼鐵俠的宇宙里，Jarvis完美契合了人類對(duì)終極智能助手的全部幻想。理想將首款A(yù)I眼鏡命名為Livis，其野心不言而喻——它并非只想制造一個(gè)配件，而是意圖成為用戶生活中那個(gè)無處不在的、智能的Livis。

那么，這款被賦予了如此宏大愿景的AI眼鏡，其真正的產(chǎn)品力究竟如何？在理想汽車主營業(yè)務(wù)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的當(dāng)下，這副被寄予厚望的眼鏡，真的能成為帶領(lǐng)公司駛向嶄新未來的方舟嗎？

Livis看起來還不錯(cuò)

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，理想AI眼鏡Livis的鏡架重量僅為36克，人體工學(xué)設(shè)計(jì)也很講究，前后重心均衡，鏡腿經(jīng)過多立面曲面處理，讓它在佩戴時(shí)幾乎無感。在許多體驗(yàn)者看來，這是目前他們接觸過的同類產(chǎn)品中，舒適度最突出的一款。

圖源：理想官網(wǎng)

一副合格的AI眼鏡，首先必須是一副好眼鏡。理想與光學(xué)巨頭蔡司合作，為Livis配備了定制光學(xué)鏡片和T*鍍膜，宣稱可減少99% 的反射光，透光率達(dá)92%，并提供屈光、感光變色、墨鏡等多種版本。

其AI功能主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：相機(jī)、耳機(jī)與智能控車。

硬件上，它配備了1200萬像素鏡頭，支持105° 超廣角拍攝，拍照響應(yīng)僅需0.7秒。作為開放式耳機(jī)，它采用 “雙磁路三明治揚(yáng)聲器” ，通過智能調(diào)頻加強(qiáng)近場聲音、抵消遠(yuǎn)場聲音，有效防止漏音。

圖源：理想官網(wǎng)

它的典型續(xù)航達(dá)到18.8小時(shí)，待機(jī)78小時(shí)。充電盒支持無線充電，理想車主可直接將眼鏡盒放在車輛中控?zé)o線充電板上補(bǔ)能，這是其生態(tài)協(xié)同的亮點(diǎn)。

最核心的功能是與理想汽車的深度聯(lián)動(dòng)。它搭載自研的WearLink Realtime Audio系統(tǒng)，在理想Mind GPT-4o模型驅(qū)動(dòng)下，可實(shí)現(xiàn)喚醒響應(yīng)300毫秒、執(zhí)行響應(yīng)800毫秒。

用戶佩戴眼鏡，無需手機(jī)或手表，只需在百米范圍內(nèi)說出“理想同學(xué)”，就能快速完成開關(guān)車門、調(diào)節(jié)空調(diào)、查詢車輛位置與續(xù)航等操作。官方稱其響應(yīng)速度比手機(jī)操作快10倍。

圖源：理想官網(wǎng)

這款眼鏡的定位是 “全天候”智能伴隨設(shè)備，常見的AI眼鏡功能，如視覺問答、AI記錄等，也一并涵蓋。

為了適配這款新硬件，理想同學(xué)App也進(jìn)行了重構(gòu)，從單一入口改為五個(gè)標(biāo)簽頁布局，既為眼鏡開辟了入口，也展現(xiàn)出對(duì)未來更多AI智能體（Agent）的生態(tài)規(guī)劃。

綜合來看，對(duì)于非車主，Livis是一款由蔡司加持、音質(zhì)出眾、功能全面的智能眼鏡。而對(duì)于理想車主，它則是一個(gè)深度融入用車生活、提升便利性的智能生態(tài)新入口。

汽車業(yè)務(wù)虧損，理想做AI眼鏡破局？

就在發(fā)布AI眼鏡前，Q3季度財(cái)報(bào)的失利已經(jīng)上了新聞。根據(jù)最新發(fā)布的2025年第三季度財(cái)報(bào)，理想汽車營收為273.6億元，同比大幅下滑36.17%；凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損6.24億元。

圖源：理想汽車2025年第三季度報(bào)告

公司一貫穩(wěn)定的毛利率也出現(xiàn)顯著下滑，車輛毛利率和整體毛利率分別降至15.5%和16.3%，同比均下降超過5個(gè)百分點(diǎn)。

盡管公司解釋稱，若剔除近期MEGA召回事件的影響（為負(fù)責(zé)任的車企點(diǎn)贊一下），調(diào)整后毛利率約為20%，但下滑趨勢已然顯現(xiàn)。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)來自市場終端。第三季度，理想汽車交付量僅為93,211輛，同比暴跌39.0%。其核心產(chǎn)品矩陣正面臨雙重壓力：一方面，L6、L7、L8、L9等增程式車型銷量全面下滑；另一方面，被寄予厚望的純電新戰(zhàn)線——i6、i8及MEGA——市場表現(xiàn)低于預(yù)期。

理想L6 圖源：理想汽車官網(wǎng)

汽車之家發(fā)布的10月銷量數(shù)據(jù)清晰地印證了這一點(diǎn)：理想的七款主力車型中，無一單月銷量突破萬臺(tái)。其中，增程車型的月銷量在1,903臺(tái)至9,680臺(tái)之間徘徊，而i6與i8的銷量則分別僅為5,775臺(tái)和5,749臺(tái)。

那么，是誰奪走了理想的市場？答案是全方位的競爭。

理想過去的成功建立在精準(zhǔn)的“家庭SUV”產(chǎn)品定義和增程式技術(shù)路線上，但當(dāng)這一市場進(jìn)入紅海，其護(hù)城河正在被快速侵蝕。

首先，增程式路線的紅利期已經(jīng)關(guān)閉。市場主流正加速轉(zhuǎn)向純電，理想賴以崛起的技術(shù)路徑紅利已大幅收窄。

其次，其標(biāo)志性的“冰箱、彩電、大沙發(fā)”產(chǎn)品優(yōu)勢已被眾多競爭對(duì)手迅速模仿并標(biāo)配，從問界、嵐圖到零跑，紛紛推出了針對(duì)性車型。例如，嵐圖FREE+對(duì)標(biāo)L6，問界M8、M9直接競爭L8、L9。

汽車之家數(shù)據(jù)顯示，10月份，小米YU7、問界M7/M8/M9、智界R7等車型的月銷量均達(dá)到8,000臺(tái)至33,000臺(tái)量級(jí)，蔚來的樂道L90與ES8也穩(wěn)住了陣腳。這些產(chǎn)品從智能化、生態(tài)協(xié)同到品牌聲量上，對(duì)理想構(gòu)成了全面擠壓。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

因此，理想正處在一個(gè)艱難的“三線作戰(zhàn)”時(shí)刻：既要面對(duì)L系列競爭對(duì)手的低價(jià)競爭，又要加速i系列純電新航線的開拓，還要應(yīng)對(duì)AI時(shí)代各種外來競爭的可能性。

雖然理想依然是一直保持盈利態(tài)勢的新勢力車企，交付量也超過了150萬輛，過去的成績毋庸置疑。但當(dāng)一家汽車公司的增長勢頭明顯放緩，市場的信心與耐心都會(huì)經(jīng)受考驗(yàn)。公開數(shù)據(jù)顯示，理想汽車的當(dāng)前股價(jià)為17.59美元/股，相較一年之前的46.44美元/股的股價(jià)已經(jīng)下跌超過五成。

圖源：雪球

所以，這副AI眼鏡的出場，絕非簡單的產(chǎn)品延伸。它在強(qiáng)烈地宣告：

當(dāng)原有的硬件與場景優(yōu)勢被逐漸抹平時(shí)，理想試圖用“AI與生態(tài)”的故事，在汽車業(yè)務(wù)之外，尋找另一個(gè)能被市場認(rèn)可的全新價(jià)值錨點(diǎn)。

理想的未來：具身智能大故事，依然需要堅(jiān)實(shí)的汽車業(yè)務(wù)支撐

2024年，理想汽車砸下111億元用于研發(fā)，其中超過一半投向了人工智能。今年第三季度，單季研發(fā)費(fèi)用達(dá)30億元，全年預(yù)計(jì)將達(dá)到120億元，人工智能領(lǐng)域的占比依舊過半。

在三季報(bào)電話會(huì)上，李想給出了清晰的路線圖：他認(rèn)為，如果競爭還停留在“更大的空間、更長的續(xù)航、更便宜的價(jià)格”這些參數(shù)上，那就只是在做無意義的“自娛自樂”。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

他的目標(biāo)是，在未來的3到5年內(nèi)，讓理想成為“具身智能”領(lǐng)域表現(xiàn)最好、用戶價(jià)值最高的企業(yè)。這副名為Livis的AI眼鏡，正是這盤大棋落下的第一顆棋子。

它不是被定義為“消費(fèi)電子產(chǎn)品”，而是公司“具身智能”戰(zhàn)略中，走出汽車的第一個(gè)非車載體。

過去，理想的“移動(dòng)的家”由冰箱、彩電、大沙發(fā)構(gòu)成；現(xiàn)在，Livis試圖給“理想同學(xué)”裝上眼睛和耳朵，讓AI能跟隨用戶走出車外，通過第一視角“看見”真實(shí)世界。

這不僅是為了無感交互，更深層的意圖在于開辟一條全新的數(shù)據(jù)河流——車輛傳感器無法覆蓋的場景，如車內(nèi)與家庭，將通過這副眼鏡，源源不斷地喂養(yǎng)其自動(dòng)駕駛大模型，爭奪未來的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

具身智能的未來確實(shí)美好，智能電車本身就是具身智能目前最好的載體，但理想汽車當(dāng)下依然還有很多問題要解決。

理想此刻的主營業(yè)務(wù)——汽車，正面臨增長困境與激烈競爭。在這樣的時(shí)候推出眼鏡，市場難免會(huì)產(chǎn)生疑問：

首先是主業(yè)信心問題：當(dāng)主營業(yè)務(wù)這個(gè)“地基”出現(xiàn)動(dòng)搖，關(guān)于未來的藍(lán)圖都顯得蒼白。

雖然協(xié)同效應(yīng)是有，但AI眼鏡能否助推理想汽車的銷售，目前還需要觀察。

再者，賽道成熟度問題。當(dāng)前AI眼鏡行業(yè)正處于“百鏡大戰(zhàn)”的早期階段，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年國內(nèi)已發(fā)布超40款A(yù)I眼鏡，阿里旗下夸克甚至一口氣發(fā)布了6款。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，僅2025年上半年，全球AI眼鏡出貨量就達(dá)406.5萬臺(tái)，同比增長64.2%，其中中國廠商出貨量突破100萬臺(tái)。市場雖在爆發(fā)，但用戶習(xí)慣與殺手級(jí)應(yīng)用均未成熟，這注定是一場長跑。

正因?yàn)槿绱耍@副眼鏡能否成功，短期仍取決于理想汽車現(xiàn)有用戶的支持，而長期會(huì)依賴于汽車業(yè)務(wù)的成敗。目前宣傳的“0.8秒控車”只是淺層聯(lián)動(dòng)。真正的深度協(xié)同，要求眼鏡成為汽車的“外部神經(jīng)”，汽車算力成為眼鏡的“后臺(tái)大腦”，這需要底層系統(tǒng)徹底打通，是一項(xiàng)浩大的系統(tǒng)工程。這個(gè)生態(tài)的地基，只能是持續(xù)成功且規(guī)模龐大的智能汽車業(yè)務(wù)。

理想也明白這一點(diǎn)。2025年，公司完成了從職業(yè)經(jīng)理人模式回歸創(chuàng)始人體系的組織調(diào)整，旨在提升決策效率。其技術(shù)路徑也清晰起來：在純電領(lǐng)域，計(jì)劃在2026年建成約4800座超充站；通過VLA司機(jī)大模型等自研成果，將AI能力轉(zhuǎn)化為用戶可感知的駕駛體驗(yàn)。

理想正試圖一手穩(wěn)住當(dāng)下的汽車市場，一手為“具身智能”的終極目標(biāo)構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河。

但這條路充滿挑戰(zhàn)，且并非理想一家的選擇。

從小鵬探索機(jī)器人，到吉利布局AR眼鏡，所有頭部車企的跨界嘗試都指向一個(gè)共識(shí)：新能源汽車的競爭，已從簡單的參數(shù)和配置比拼，進(jìn)入了以用戶全場景體驗(yàn)為核心的生態(tài)之戰(zhàn)。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

在這個(gè)戰(zhàn)場上，華為的鴻蒙智行與小米的“人車家”生態(tài)也已出發(fā)，展示了整合更廣泛智能終端所能帶來的協(xié)同魅力。對(duì)理想而言，通過AI眼鏡邁出生態(tài)布局的第一步，是必然的大趨勢，也表達(dá)了理想不愿缺席下一代人機(jī)交互形態(tài)的決心。

總之，一家好公司肯定是要講未來故事的，特別是在AI大勢下，但同時(shí)，也要把成熟業(yè)務(wù)的堤壩筑得更高更緊實(shí)才好，譬如整合L系列SKU和調(diào)整定價(jià)，通過現(xiàn)有反饋不錯(cuò)的超充站繼續(xù)吸引純電用戶，為未來AI能力轉(zhuǎn)化成優(yōu)勢打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

參考資料：

1、《巨虧6億，李想徹底坐不住了！》功夫財(cái)經(jīng)

2、《李斌可以造手機(jī)，李想為什么不能做AI眼鏡？》唐辰同學(xué)

3、《優(yōu)等生理想也開始虧損了》財(cái)經(jīng)天下WEEKLY