作者丨趙曉曉

編輯丨關(guān)雎

圖源丨遇見小面官網(wǎng)

中式面館第一股，剛剛誕生。

遇見小面，一家成立于2014年、做川渝風(fēng)味的面館，在12月5日登陸港交所，其在全球共發(fā)售了9736.45萬股，發(fā)售價(jià)為每股7.04港元，遇見小面募資總額約6.8億港元。截至發(fā)稿，市值36億港元。

創(chuàng)始人宋奇、蘇旭翔、羅燕靈是高學(xué)歷創(chuàng)業(yè)者，三人皆來自“雙一流985”的華南理工大學(xué)，宋奇碩士畢業(yè)于香港科技大學(xué)，其和羅燕靈是夫妻。三人之中，宋奇是主導(dǎo)，他一直都很喜歡餐飲行業(yè)，想擁有一家屬于自己的餐飲公司，而賣重慶小面這個(gè)靈感，來自他的丈母娘。

截至2025年上半年，遇見小面共有門店451家，多半在中國東部及南部。去年5月公司在香港開出大陸以外的第一家店，目前在香港共有6家店。今年12月，新加坡首店也將開業(yè)。這是公司在海外的第一家門店。按照公司計(jì)劃，2028年前要實(shí)現(xiàn)千店規(guī)模。

背后助推它快速成長的還有資本，成立至今，遇見小面共有6輪融資完成，投資方多為產(chǎn)業(yè)基金，有碧桂園創(chuàng)投、百福控股、九毛九、青驄資本，以及個(gè)人投資者顧東生。

上市前，6家知名投資機(jī)構(gòu)參與了本次基石投資，有高瓴資本、國泰君安證券、海底撈、君宜資本、晟盈投資、Zeta Fund，合計(jì)認(rèn)購2200萬美元，約占募集資金總額25%。其中，高瓴認(rèn)購500萬美元，國泰君安證券認(rèn)購260萬美元，海底撈認(rèn)購200萬美元。

創(chuàng)業(yè)邦了解到，遇見小面上市前，港股僅有一家面類公司，即2007年在港交所上市的味千中國，其是日本拉面品牌“味千拉面”在中國的獨(dú)家運(yùn)營商。1996年，山西商人潘慰買下味千拉面商標(biāo)在華代理權(quán)，正式將品牌引入中國。

自那之后，面館行業(yè)已經(jīng)很久沒有新興品牌跑出來，遇見小面此次上市，或許能重新激活這個(gè)市場。

遇見小面三個(gè)創(chuàng)始人，從左到右依次為：蘇旭翔、宋奇、羅燕靈

01夢想就是干餐飲

遇見小面的起點(diǎn)是廣州天河區(qū)街邊的一個(gè)30平米、非常簡陋的小店，三個(gè)創(chuàng)始人湊了30萬元開起來的。宋奇說過，“我們是一個(gè)典型的白手起家企業(yè)。”

但遇見小面今天的成功，起因是宋奇的“擁有一家屬于自己的餐廳”的夢想，他喜歡餐飲這個(gè)真實(shí)、熱鬧、鮮活的行業(yè)。

宋奇是東北人、85后生人，本科畢業(yè)于華南理工大學(xué)，2009年香港科技大學(xué)碩士畢業(yè)后，他的第一份工作就是在麥當(dāng)勞打工端盤子，后來做運(yùn)營管理，也曾在百勝集團(tuán)負(fù)責(zé)過肯德基、必勝客的選址運(yùn)營?！氨緛硎莻€(gè)成績很好的孩子，干了一個(gè)不該干的工作?！彼纹孀晕艺{(diào)侃。

在頭部外資餐飲企業(yè)鍛煉了幾年后，宋奇拉來一幫本科同學(xué)開了一家餃子店、30平米，前三個(gè)月一天能賣2000元，之后銷量驟減。期間，宋奇還嘗試了經(jīng)營茶餐廳和東北菜，但都沒做成。

宋奇當(dāng)時(shí)的反思是，這些店不符合他理想中的“標(biāo)準(zhǔn)化餐廳”的設(shè)想，比如餃子店是外請師傅現(xiàn)包，比較依賴手工和廚師的經(jīng)驗(yàn)。也是在那段時(shí)間，宋奇總聽妻子羅燕靈母親說起重慶小面，夫妻兩人就去了趟重慶，實(shí)地看一下重慶小面到底是什么。

一圈考察后，宋奇判斷“這個(gè)產(chǎn)品是可以的?！彼麄冊谝患颐骛^花了5000元學(xué)費(fèi)學(xué)做小面?；貋砗?，夫妻倆人拉上同學(xué)蘇旭翔開始賣面，那是2014年6月底，門口連個(gè)招牌都沒有，宋奇就直接貼上一張橫幅算是個(gè)招呼。

30平米的店上下兩層，一樓是小廚房兼就餐，有十來個(gè)座位，不到2米的閣樓上做倉庫和簡單的生產(chǎn)，個(gè)子高點(diǎn)的蘇旭翔不得不低著頭工作，煮面用的是幾百塊的簡易煮面爐。

第一家遇見小面

生意就在這種艱苦的環(huán)境下一點(diǎn)點(diǎn)起色，三個(gè)月后小店一天營業(yè)額能到一萬元，原本接近虧損的餃子生意，賣面后開始賺錢，宋奇也不用擔(dān)心發(fā)不出工資了。2018年的一次采訪中宋奇透露，“我們做過33次的翻臺率，100多平米小餐廳從早到晚都在排隊(duì)?！?/p>

遇見小面不止賣面，還有粉類、老麻抄手、小鍋冒菜、米飯系類、特色小食等，SKU有30-40款，覆蓋早餐、午飯、晚餐全時(shí)段，在個(gè)別門店還推出了“好搭下午茶”“冒菜擼串小夜市”系列，切入下午茶和夜宵時(shí)段。

據(jù)招股書，公司目前已吸引超2210萬會員，2024年儲值會員復(fù)購率達(dá)44.5%，高于行業(yè)平均水平。

選址上，遇見小面主要以購物中心和交通樞紐為主，后者包括高鐵、機(jī)場。另一個(gè)重要的渠道是社區(qū)，“在大多一二線城市，年輕人不做飯是普遍情況?！彼纹嬲f，“快簡餐真正的大江大河，在社區(qū)”。

開到第一個(gè)100家門店是在2021年，用了7年時(shí)間。這期間，宋奇和團(tuán)隊(duì)跑通了一個(gè)可以標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化的商業(yè)模式——中央廚房統(tǒng)一配送、全鏈條數(shù)字化管理，甚至連面的軟硬度、辣度都有詳細(xì)指標(biāo)。用宋奇的話說，“不用我們在里面煮面、炒牛肉。”

遇見小面是直營店和特許經(jīng)營店結(jié)合運(yùn)營的模式。2020年，公司在成立6年后才開放了加盟，最快的擴(kuò)張也是從這一年開始。2023年，遇見小面第二個(gè)100家門店目標(biāo)完成，新開100家店用了兩年。一年后開出第三個(gè)100家店，第四個(gè)100家店用了10個(gè)月。

遇見小面進(jìn)入北京

根據(jù)招股書，截至2025年上半年，遇見小面一共有451家門店，一多半位于中國東部及南部，超過一半餐廳在廣東。其中只有86家是特許經(jīng)營餐廳，占比不到二成。

宋奇在近期的一次媒體采訪中說，“第五個(gè)100家將在2025年年底完成，用時(shí)9個(gè)月?！?/p>

02成立3個(gè)月就拿到投資

遇見小面的融資集中在2021年之前。

在成立僅三個(gè)月時(shí)，公司就拿到一筆天使輪，投資方是一名深耕餐飲行業(yè)的個(gè)人投資者顧東生，其投資了200萬元，青驄資本緊隨其后投了80萬元。

“等于一出生就跟資本結(jié)合在一起。如果沒有資金支持，可能我2021年還只有5家店?！彼纹嬲f。

2016年，公司連拿兩輪投資，投資方是九毛九、青驄資本和百?？毓?。中間隔了4年，2020年，九毛九、百?？毓稍偻兑惠啞?021年，公司一年完成兩筆融資，新入股的投資方有喜家德、碧桂園創(chuàng)投，百?？毓筛读似渲幸惠?。上市前，遇見小面引入了高瓴和海底撈等六家基石投資者。

與其他新面館品牌不同，遇見小面拿的大多都是同行或者產(chǎn)業(yè)投資人的錢。宋奇分享過背后的邏輯，原因大概有二，一是他們更懂行業(yè)，二是干預(yù)少，不會像財(cái)務(wù)投資人這么苛刻，能給企業(yè)提供寬松的成長環(huán)境。

例如，九毛九創(chuàng)始人管毅宏在?？陂_面館起家，旗下有“九毛九西北菜”“太二酸菜魚”“慫火鍋廠”“山的山外面·貴州酸湯火鍋”四個(gè)不同細(xì)分領(lǐng)域中式餐飲品牌。弘毅投資旗下的百福控股是較早關(guān)注到面食賽道的投資機(jī)構(gòu)之一，CEO王小龍也是“老餐飲人”，其投資過和合谷、新辣道、Seesaw Coffee、煲仔皇等餐飲品牌。

上述風(fēng)投投資遇見小面的邏輯：團(tuán)隊(duì)足夠年輕、學(xué)習(xí)能力強(qiáng)；品牌年輕化、數(shù)字化能力優(yōu)秀；賽道、企業(yè)增長超預(yù)期，粉面、米飯是很好的品類，客觀事實(shí)是中國人愛吃；供應(yīng)鏈相對成熟而容易標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；?。

也有產(chǎn)業(yè)合作上的思考。創(chuàng)業(yè)邦了解到，碧桂園在2019年成立了碧桂園創(chuàng)投和千璽機(jī)器人餐飲集團(tuán)，前者聚焦投資國潮消費(fèi)，尤其看好中式快餐行業(yè)的機(jī)會，后者專注于餐飲機(jī)器人研發(fā)與智慧餐飲服務(wù)，遇見小面此前表露過與千璽集團(tuán)合作的意愿。而海底撈是合作關(guān)系，遇見小面所用的供應(yīng)鏈便是海底撈集團(tuán)孵化的蜀海供應(yīng)鏈。

根據(jù)招股書，遇見小面2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為4.18億元、8億元、11.54億元。年內(nèi)利潤分別為-3597萬元、4591萬元、6070萬元，公司在2023年后開始盈利。同期，凈現(xiàn)金流從1.05億增至3.14億。

IPO前，百?？毓沙止?7.16%，為最大股東，其次是碧桂園創(chuàng)投持股9.06%，個(gè)人投資者顧東生持股7.73%，九毛九持股6.5%，青驄資本持股為3.62%，喜家德創(chuàng)始人高德福持股3.01%。創(chuàng)始人宋奇和蘇旭翔通過淮安創(chuàng)韜持股49.04%，宋奇持有淮安創(chuàng)韜66.67%的股份。

值得一提的是，今年4月1日，前京東集團(tuán)CEO徐雷和原麥當(dāng)勞有限公司（香港）前首席財(cái)務(wù)官和技術(shù)官陳國彬，以獨(dú)立非執(zhí)行董事身份加入遇見小面。

徐雷在京東的商業(yè)成就主要包括創(chuàng)立并打造“618”全球購物節(jié)；推動京東品牌戰(zhàn)略升級，主導(dǎo)京東從“360buy”更名為“JD.com”；2018年集團(tuán)陷入明州事件，徐雷曾挽救京東于“至暗時(shí)刻”；重新構(gòu)建京東零售核心管理體系。

在京東集團(tuán)擔(dān)任CEO（2022-2023年）期間，徐雷曾主導(dǎo)多項(xiàng)戰(zhàn)略投資與業(yè)務(wù)整合，包括物流、科技等領(lǐng)域的資源協(xié)同，鞏固京東“一體化供應(yīng)鏈”核心競爭力。退休后擔(dān)任京東集團(tuán)顧問委員會首任理事長，繼續(xù)為戰(zhàn)略決策提供支持。

03三駕馬車：下沉、繼續(xù)開放加盟、出海

“新面館”這個(gè)概念基本是宋奇先提出來的，它主要有四個(gè)特征：定位清晰，精準(zhǔn)細(xì)分；體驗(yàn)提升，包括選址、裝修、服務(wù)；品牌年輕化，尤其跟消費(fèi)者的溝通語言；最后是市場數(shù)字化。

同類面館，行業(yè)內(nèi)有和府撈面、醉面、張拉拉、五爺拌面、馬記永、陳香貴，早于遇見小面成立的只有和府撈面（2012年成立），醉面與其在同一年成立，其余成立時(shí)間在2020年左右。行業(yè)融資熱度也集中在2020-2021年，這期間成立的拉面品牌，基本都能拿到錢。

據(jù)招股書，從2024年總商品交易額看，遇見小面為中國第四大中式面館經(jīng)營者，總商品交易額13.48億元。創(chuàng)業(yè)邦根據(jù)招股書提供的信息，梳理出其他四家大概是和府撈面（25.3億元）、北京的李先生牛肉面（20.6億元）、深圳的老碗會（14.2億元）、上海的馬記永（12.5億元），其中李先生牛肉面和老碗會沒有對外披露融資。

過去兩年，中式面館行業(yè)在低谷期，賽道熱度明顯下降，2022年之后，極少有面類品牌的融資傳出。小馬宋戰(zhàn)略營銷咨詢創(chuàng)始人小馬宋說，原因有二，一是市面上缺少優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，二是大環(huán)境下行明顯、消費(fèi)降級，資本對粉面賽道失去了信心。

包括遇見小面在內(nèi)，品牌們的應(yīng)對策略是，降價(jià)、關(guān)店、開放加盟、增加商品品類、上線外賣。例如，一碗動輒40元的小面，平均降到了30元左右，單店運(yùn)營效率整體下滑。陳香貴則在2023年開放加盟，和府撈面也在去年開放了加盟。

行業(yè)增長趨勢放緩是明顯的，以融資輪次比較多的和府撈面和陳香貴為例，前者過去一年新開門店數(shù)量只有60家左右，后者同期新開門店53家。門店數(shù)量上，兩家基本上與兩年前持平，總門店數(shù)分別在560家左右、300家左右。

據(jù)遇見小面招股書，過去三年，其新開門店分別為43家、92家、120家，應(yīng)該是行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最好的面館品牌之一，同期關(guān)閉餐廳數(shù)分別為6家、10家、12家，關(guān)店率約9.5%，處于行業(yè)較低水平。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，過去四年，中式面館的總商品交易額年復(fù)合增長率為12.7%，未來四年其復(fù)合增長率為10.9%。目前前五名的市場份額總和還不到3%，而遇見小面僅占0.5%。

這是風(fēng)險(xiǎn)，但也是機(jī)會。市場份額占比低，也意味著整合空間大。遇見小面內(nèi)部提出了“三駕馬車”的思路：下沉低線市場開店、探索海外市場開店、加大特許經(jīng)營模式開店。理解起來就是，一邊向下探，一邊向外走。

遇見小面現(xiàn)有門店以一線城市為主，且都在南方城市，這意味著可以向下沉、北方市場發(fā)展。去年5月，遇見小面在香港開出第一家店，目前已經(jīng)開到6家店。宋奇的目標(biāo)在香港開出百店。新加坡首店也在籌備中，按計(jì)劃今年12月開業(yè)。

遇見小面香港首店

按計(jì)劃，遇見小面2026年至2028年會開約150至180家、170至200家及200至230家新餐廳，三年累計(jì)新增門店約520至610家， 目標(biāo)在2028年前實(shí)現(xiàn)千店規(guī)模。

創(chuàng)業(yè)邦了解到，整條賽道還未出現(xiàn)超過1000家門店的面館，目前門店數(shù)最多的是五爺拌面，在800家左右，其最高到過1500家，曾是國內(nèi)首個(gè)門店數(shù)量過千的中式連鎖面館品牌，但在過去兩年幾近腰斬。

據(jù)招股書，中式面館細(xì)分市場是整個(gè)中國面食服務(wù)市場的主導(dǎo)領(lǐng)域，占據(jù)95%以上的市場份額，其中川渝風(fēng)味細(xì)分賽道增速更高，復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)為13.2%。

10年前，宋奇開始干這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，就篤定這會成為一個(gè)持續(xù)的朝陽產(chǎn)業(yè)，“因?yàn)楸举|(zhì)上這是一個(gè)民生行業(yè)?！彼纹嬲f。

但這也是一個(gè)沒辦法做太快的行業(yè)。宋奇說，餐飲是一場馬拉松，這個(gè)行業(yè)本身鏈條就很長，“就是要一點(diǎn)一點(diǎn)做?！蹦敲?，保持對的節(jié)奏很重要。

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