周五下午，保險(xiǎn)股大漲，隨即，證券板塊大幅拉升。盤后才知道，原來(lái)又是有資金提前知道了消息。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知，重點(diǎn)有三條：

1、

保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)三年的滬深

300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉(cāng)時(shí)間根據(jù)過(guò)去六年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定

2、

保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險(xiǎn)因子從

0.4下調(diào)至0.36。該持倉(cāng)時(shí)間根據(jù)過(guò)去四年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定

3

、保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)因子從

0.467下調(diào)至0.42，準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)因子從0.605下調(diào)至0.545

以上三點(diǎn)，很多人看著可能還云里霧里，我來(lái)梳理一下，主要調(diào)整的方向是股票投資，持倉(cāng)超3年的滬深300、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3降至0.27；持倉(cāng)超2年的科創(chuàng)板股票從0.4降至0.36。

出口信用保險(xiǎn)：保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)因子從0.467降至0.42，準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)因子從0.605降至0.545。

也就是說(shuō)，原來(lái)你買進(jìn)1億元的股票，要拿3000萬(wàn)鎖起來(lái)，現(xiàn)在的新規(guī)是你只需要拿2700萬(wàn)，節(jié)約了300萬(wàn)，這相當(dāng)于變相給保險(xiǎn)公司釋放了流動(dòng)性。

目前市場(chǎng)預(yù)估這部分資金大概3000-7千億左右，打個(gè)八折來(lái)看，也有2400-5600億的流動(dòng)性。

說(shuō)白了就是現(xiàn)在股市到了這個(gè)節(jié)點(diǎn)，在4000點(diǎn)卡主過(guò)不去嘛不是。那好，我給你們錢，保險(xiǎn)公司最不缺的就是錢，我來(lái)支持股市。

要知道，之前保險(xiǎn)公司也在買股票，但是大頭都是銀行股，所以這幾年銀行股慢漲，大家看農(nóng)行都翻了好幾倍了。

但這次不一樣，這次釋放的資金，主要支持的方向有3個(gè)：

1、

滬深

300成分股

2、

中證紅利低波

100指數(shù)

3、

科創(chuàng)板

有科技有紅利，有權(quán)重，都是A股的核心資產(chǎn)。

總之，這次釋放的千億規(guī)模資產(chǎn)，算是一個(gè)真金白銀的定向?qū)捤烧摺?/strong>

險(xiǎn)資入場(chǎng)，其實(shí)不單單利好股市，本身也是利好保險(xiǎn)公司。

過(guò)去幾年，保險(xiǎn)公司投資的資產(chǎn)主要是紅利低波為主，最終把銀行股股價(jià)從低估拉回到了合理估值區(qū)間。

這一次，險(xiǎn)資下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)因子，這樣資本占用就減少，償付能力充足率會(huì)得到進(jìn)一步提升，后面資本可以加大資金投入，提高保司的收益率。

但這里，大家也要思考一下，保險(xiǎn)公司會(huì)入場(chǎng)，那么他們會(huì)買哪一類資產(chǎn)呢？

前面我們提到，從過(guò)去看，險(xiǎn)資喜歡長(zhǎng)期持有，分紅穩(wěn)定，波動(dòng)較低的資產(chǎn)。但這次的政策特別提到了滬深300，中證紅利低波100，以及帶有一定風(fēng)險(xiǎn)的科創(chuàng)板。

當(dāng)然在最差的時(shí)候滬深300從5900點(diǎn)回調(diào)到了3000多點(diǎn)，科創(chuàng)50從最高的1726點(diǎn)跌至635點(diǎn)，顯然風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。

盡管風(fēng)險(xiǎn)比買銀行這種紅利低波要大，但險(xiǎn)資既然是險(xiǎn)資，肯定也會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況來(lái)優(yōu)選PE合理，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司作為壓艙石，畢竟作為保險(xiǎn)公司而言，本身還是要賺錢的，且只能賺錢。

其實(shí)無(wú)論是內(nèi)地保司還是全球別的保司，都一樣，他們的投資風(fēng)格都是低風(fēng)險(xiǎn)為主。

比如香港保司，投資的是全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大家投香港的保險(xiǎn)，特別是理財(cái)險(xiǎn)，一定程度就相當(dāng)于買入了一只基金，因?yàn)橄愀鄣谋Ｋ敬蟛糠仲Y金也是投向股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、美元基金里面的，只不過(guò)香港作為全球的樞紐，選擇性更廣一些。

對(duì)比內(nèi)地和香港投資理財(cái)險(xiǎn)的收益大家就能明顯感受到，內(nèi)地如今的理財(cái)險(xiǎn)收益長(zhǎng)期大概在2-3%左右，這些保司將部分資金投向于紅利低波，以前還會(huì)投一些地產(chǎn)債，但現(xiàn)在都很少了，現(xiàn)在內(nèi)地保司的投資方向主要就是A股的核心資產(chǎn)。

但香港的保司就不一樣，香港保司的理財(cái)險(xiǎn)投資的范圍廣，全球性的，而且哪里有機(jī)會(huì)就投向哪里，比如過(guò)去這么多年納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)好，標(biāo)普500表現(xiàn)好，以及美元固定收益之前最高達(dá)到了5%左右，這些都是香港保司的考慮范疇。

因此對(duì)比收益就比較明顯了，想搞保司的分紅險(xiǎn)長(zhǎng)期收益可以達(dá)到5%以上，而內(nèi)地在2-3%左右。

這背后就是投資范圍，投資品類的不同。

這也是為什么大家現(xiàn)在選擇香港保險(xiǎn)的原因，一方面香港保司基本都成立近百年的時(shí)間，且合規(guī)上更加成熟，投資的范圍也更加廣泛，收益自然也相對(duì)好一些。

我身邊朋友這幾年陸陸續(xù)續(xù)也買香港保險(xiǎn)的人不少，這部分人大部分都是精英人士，他們認(rèn)知相對(duì)于二三線的朋友高，以港險(xiǎn)作為家庭財(cái)富的壓艙石，在這樣的時(shí)代，無(wú)疑是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

那么怎么選擇港險(xiǎn)呢？?jī)?nèi)地保司會(huì)把錢投向哪些方向呢？什么樣的上市公司會(huì)在這輪寬松周期中受益呢？

大家想知道答案的可以掃描下方二維碼，添加到我，我來(lái)和大家一起探討2026年的新機(jī)會(huì)。

關(guān)注老胡，開(kāi)啟國(guó)際視野，尋找全球機(jī)會(huì)

THE END