談到人民幣的國(guó)際信用，我們會(huì)用數(shù)據(jù)來說話。

2024 年 7 月，是人民幣全球結(jié)算份額的一個(gè)高點(diǎn)，達(dá)到 4.74%，2025 年在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，政策在強(qiáng)化國(guó)與國(guó)之間的本幣互換協(xié)議，這在一定程度上會(huì)擠壓人民幣全球結(jié)算份額，人民幣的份額不是在上升，而是在下降，2025年7 月低點(diǎn)為 2.83%，9 月略有回升，為 3.17%。

但另一方面，在不同的統(tǒng)計(jì)口徑下，又反映出人民幣的地位在增強(qiáng)，3.17% 是用環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）的數(shù)據(jù)，這也是中國(guó)官方機(jī)構(gòu)認(rèn)可的正式數(shù)據(jù)；另一個(gè)數(shù)據(jù)是國(guó)際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)出來的是 8.5%，高于2022年調(diào)查的數(shù)據(jù)的7%。

其實(shí)，不論怎么算，兩種統(tǒng)計(jì)結(jié)果，都不構(gòu)成對(duì)美元地位的挑戰(zhàn)。

不同之處在于，國(guó)際清算銀行（BIS）的調(diào)查數(shù)據(jù)加入了大量的國(guó)與國(guó)本幣互換協(xié)議，如中國(guó)與俄羅斯約定的人民幣結(jié)算，這只是兩國(guó)之間的協(xié)議信用，不構(gòu)成國(guó)際信用，俄羅斯一轉(zhuǎn)身就把人民幣兌換成美元了。這部分是人民幣的一種對(duì)抗姿態(tài)，也是國(guó)際范圍的結(jié)算關(guān)系 ，但還不能定義為國(guó)際信用，兩國(guó)之間互換形式，此一時(shí)彼一時(shí)，只是避開了美元，但不等于與俄羅斯互換后，可以用盧布去伊朗買石油。

人民幣結(jié)算份額的 “雙面報(bào)告”：8.5% 與 3.17%，哪個(gè)才是真正的國(guó)際信用試金石？

強(qiáng)化國(guó)與國(guó)本幣互換協(xié)議當(dāng)然是有意義的，減少了對(duì)美元的高度依賴，這主要反映的是中國(guó)對(duì)美元的依賴度，可以反映出人民幣外匯交易的活躍度，與國(guó)際信用沒有直接的邏輯鏈，而定位人民幣的國(guó)際結(jié)算信用，還是要看官方機(jī)構(gòu)認(rèn)可的正式數(shù)據(jù)；即環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）的數(shù)據(jù)，它的信號(hào)作用更直接。

人民幣到底能不能取代美元國(guó)際第一貨幣的地位，首先要看環(huán)球銀行數(shù)據(jù)中的人民幣結(jié)算的占比是否具有壓倒優(yōu)勢(shì)。