近期美國啟動人工智能“創(chuàng)世紀計劃”，Gemini 3、Claude Opus 4.5陸續(xù)發(fā)布，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)AI應用相關APP和個人Agent助手啟動公測。

盡管此前AI泡沫引發(fā)市場擔憂，疊加科技持倉占比較高，半導體相關板塊股價普遍回調(diào)。但AI產(chǎn)業(yè)仍在迅猛發(fā)展，全球在AI領域頻頻加碼。當前國內(nèi)外科技企業(yè)對AI戰(zhàn)略價值已形成共識，紛紛加大資本開支力度，大模型訓練、AI推理等應用對算力的需求高速增長，投資規(guī)模與增速均創(chuàng)近年新高。

當?shù)貢r間11月24日，美國啟動一項旨在利用人工智能變革科學研究方式、加速科學發(fā)現(xiàn)的全新國家計劃“創(chuàng)世紀計劃”。美國政府將這一計劃稱為阿波羅計劃以來最大規(guī)模的美國科學資源調(diào)動。與此同時，近期新一代大模型Gemini 3、Claude Opus 4.5等陸續(xù)發(fā)布，顯著提升的模型能力將利好Agent、AI科研、AI編程等AI應用方向。隨著全球科技企業(yè)在大模型領域的競爭持續(xù)白熱化，AI應用商業(yè)化有望加速推進。

從三季報來看，英偉達三季度業(yè)績和四季度指引均超市場預期，國內(nèi)半導體板塊在AI需求驅(qū)動下也表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度電子（申萬）歸母凈利潤同比增長51%，毛利率和凈利率均環(huán)比提升，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力持續(xù)改善。

隨著AI浪潮下技術迭代提速，當前全球頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支預計仍將保持較快增長，在政策支持下，AI算力基礎設施建設有望帶來新的結構性機會。同時，日趨復雜的國際形勢有望加速半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代進程。