在中國投資領(lǐng)域，耐心資本正成為支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的重要力量，特別是在“硬卡替”技術(shù)方面，金融資產(chǎn)投資公司（AIC）通過市場化債轉(zhuǎn)股和股權(quán)投資為實體經(jīng)濟注入了源源不斷的資本動力。

11月27日，在“第19屆中國投資年會·有限合伙人峰會”上，工銀資本董事長陸勝東發(fā)表了題為“耐心資本助推科技創(chuàng)新”的主題演講，分享了AIC如何通過精準(zhǔn)的市場化債轉(zhuǎn)股和股權(quán)投資，推動國家戰(zhàn)略落地，促進科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，支持“硬卡替”技術(shù)實現(xiàn)突破。

以下為現(xiàn)場演講實錄，由投中網(wǎng)進行整理：

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓，大家上午好！

非常感謝投中信息的邀請，我今天的主題是《耐心資本助推科技創(chuàng)新》。

今天在場有很多重量級嘉賓，大家在投資行業(yè)投資年限很長、投資經(jīng)驗豐富、投資感悟很深、投資業(yè)績亮麗，非常值得我們學(xué)習(xí)。作為股權(quán)投資領(lǐng)域的新生力量，這幾年工銀資本在探索當(dāng)中取得一些小小的成果，也積累了一點小小的感悟，借今天這個機會，從三個方面和大家做一個簡單的匯報、分享：

第一，AIC正在發(fā)揮重要的功能性作用。

剛才投中信息楊總開場時對AIC的概況做了簡單的介紹，我再介紹下AIC。AIC是金融資產(chǎn)投資公司的簡稱，它是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的銀行系債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)。設(shè)立之初，AIC承擔(dān)著降杠桿、防風(fēng)險的歷史使命，主要從事市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，隨著政策的不斷放開，AIC的業(yè)務(wù)范圍擴展到市場化債轉(zhuǎn)股、股權(quán)投資試點、私募股權(quán)投資基金等領(lǐng)域。

目前，工農(nóng)中建交五大行已分別設(shè)立AIC機構(gòu)，近期AIC正在加速擴容，興業(yè)、中信、招商、郵儲等銀行已經(jīng)或正在成立AIC機構(gòu)，新機構(gòu)的入場將進一步充實耐心資本。

工銀資本自成立以來，堅持以服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟為己任，做好科技金融等五篇大文章。聚焦主業(yè)，做精專業(yè)，加強行司聯(lián)動、股債結(jié)合，協(xié)同集團為實體經(jīng)濟注入持續(xù)、穩(wěn)定、直達的資本力量。工銀資本目前在中國基金業(yè)協(xié)會備案的基金認繳規(guī)模超3000億元。股權(quán)投資試點政策放開以來，公司與18個試點城市簽署基金意向規(guī)模超2000億元，累計設(shè)立的基金管理規(guī)模超900億元，已成為中國一級市場的重要投資力量。未來，我們會堅定地向一流機構(gòu)邁進，我們有充足的信心和能力。

第二，作為五篇大文章之一的科技金融是國家近年來非常重視的領(lǐng)域，我認為也是AIC面臨非常難得的發(fā)展機遇。

剛才幾位嘉賓提到，黨的二十屆三中全會提出要鼓勵和規(guī)范天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資，壯大耐心資本。黨的二十屆四中全會精神強調(diào)，加快高水平科技自立自強，引導(dǎo)新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。這些國家政策，為我們指明了未來發(fā)展的方向。

行業(yè)政策亦是如此。2024年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（國辦發(fā)〔2024〕31號），其中第7條專門提到要擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍。金監(jiān)總局在去年9月、今年3月，兩次擴大AIC股權(quán)投資試點范圍，為AIC發(fā)展?fàn)I造了很好的政策空間。國家部委非常希望AIC機構(gòu)在支持科技創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面發(fā)揮重要作用。我們深刻感受到責(zé)任重大、使命光榮，同時也會不辱使命，奮勇向前，以更加務(wù)實高效的工作、更加高質(zhì)量的金融服務(wù)來推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

工銀資本緊跟政策要求，發(fā)揮耐心資本作用，助推科技創(chuàng)新。在投資策略方面，堅持投早、投小、投長期、投硬科技，逐步加大對小而美的科創(chuàng)項目投資布局，重點布局四大方向。一是北京、長三角、大灣區(qū)等重點區(qū)域；二是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)等；三是國家級創(chuàng)新中心和高新技術(shù)企業(yè)；四是包括新能源儲能設(shè)備在內(nèi)的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。同時，工銀資本大力支持國家級專精特新、國家高新技術(shù)企業(yè)、國家科創(chuàng)示范企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍、隱形冠軍、獨角獸企業(yè)等，未來也會在“硬卡替”科技上有更多的布局。同時，我們內(nèi)部同步進行制度優(yōu)化，高效、高質(zhì)量地平衡收益風(fēng)險和市場開拓。

第三，我們堅守耐心資本定位，打造長期共贏的朋友圈。

工銀投資堅持長期投資、價值投資、戰(zhàn)略投資、穩(wěn)健投資，從募投管退各環(huán)節(jié)積極構(gòu)建生態(tài)圈、朋友圈。目前，我們與央企、國家級基金，地方重要產(chǎn)業(yè)投資平臺、政府引導(dǎo)基金、CVC投資人以及國內(nèi)國際頂級的PE私募管理機構(gòu)建立了業(yè)務(wù)合作、聯(lián)系，也在不斷地拓展與其他機構(gòu)的合作。

“資本向新、產(chǎn)業(yè)向智”。我們非常愿意與在座的各位同仁攜手并進，多方協(xié)同共建良好的科技金融生態(tài)，促進“科技、產(chǎn)業(yè)、金融”良性互動，全力支持科技創(chuàng)新，推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為實體經(jīng)濟注入更多的股權(quán)投資力量。