本文為食品內(nèi)參原創(chuàng)

作者丨張雪梅編審丨橘子??????????????????????????????????

收購高鑫零售半年多后，德弘資本終于對核心管理層下手。

11月30日晚間，高鑫零售（06808.HK）官宣重大人事變動(dòng)，盒馬前高管李衛(wèi)平出任公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，原執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官沈輝因家庭事務(wù)原因申請辭任，辭任后不在集團(tuán)擔(dān)任任何職務(wù)。

此次人事調(diào)整于2025年12月1日起正式生效，屆時(shí)李衛(wèi)平將全面統(tǒng)籌高鑫零售的戰(zhàn)略規(guī)劃與日常運(yùn)營管理。于是，新官上任、業(yè)績承壓的高鑫零售將迎來何種變革，也成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

兩年三度換帥

此次換帥，是德弘收購高鑫零售后，首次對掌舵者進(jìn)行調(diào)整，也是集團(tuán)兩年內(nèi)迎來的第三次CEO更迭。

將時(shí)間拉回兩年前，高鑫零售的變革就已開啟。2021年5月-2024年3月，林小海任職CEO期間，推動(dòng)高鑫零售進(jìn)行了一系列高端化探索，包括推出M會(huì)員商店，在大賣場打造中高端自有品牌等，但并未成功打開市場，反而讓集團(tuán)陷入虧損。

2024年3月，沈輝臨危受命，這位1999年就加入歐尚的“老零售人”，靠著重歸平價(jià)的策略拉回了頹勢。他重啟大拇指系列自有品牌，定位國標(biāo)以上品質(zhì)市場最低價(jià)格，帶領(lǐng)大潤發(fā)在2025財(cái)年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

不過，“回歸平價(jià)”的策略似乎顯得后勁不足。

在截至9月30日的2026財(cái)年上半年，高鑫零售收入為305.02億元，同比下滑12.1%；本公司權(quán)益股東應(yīng)占虧損為1.23億元，上年同期為盈利2.06億元。其中，集團(tuán)來自銷售貨品的收入為290.81億元，同比減少約12.4%；同店銷售下滑11.7%。

內(nèi)部治理問題也同步凸顯。2025年11月，大潤發(fā)前華東營運(yùn)部負(fù)責(zé)人管某因涉嫌非國家工作人員受賄罪被上海市靜安區(qū)人民檢察院批捕，涉案金額超700萬元。而在今年9月，大潤發(fā)也曾發(fā)布“清廉”公開信。信中提及，大潤發(fā)正處于一場全面改革的關(guān)鍵時(shí)期，清廉是大潤發(fā)發(fā)展的生命線。

更為關(guān)鍵的是，大手筆131.88億港元從阿里巴巴手中收購高鑫零售，德弘資本要的遠(yuǎn)非“止血”，而是“造血”。當(dāng)傳統(tǒng)大賣場的運(yùn)營邏輯遇上即時(shí)零售的潮水，沈輝的經(jīng)驗(yàn)開始失效。

這個(gè)在危急時(shí)刻為大潤發(fā)“止血”的老兵，最終將接力棒交給了盒馬前CMO（首席商品官）李衛(wèi)平。

為何是李衛(wèi)平

舊戰(zhàn)略效果見底，德弘需要一位懂線上、懂商品創(chuàng)新的新“救火隊(duì)員”。

李衛(wèi)平是零售行業(yè)的“資深老兵”，現(xiàn)年47歲的她，已經(jīng)在零售行業(yè)積累了26年的經(jīng)驗(yàn)，其核心競爭力與高鑫零售的戰(zhàn)略需求高度契合，尤其是她在盒馬的7年征戰(zhàn)經(jīng)歷。

李衛(wèi)平于2018年正式加入盒馬，在短短幾年內(nèi)完成重要職務(wù)躍升，從華北北京大區(qū)總經(jīng)理起步，憑借區(qū)域業(yè)務(wù)扭虧為盈的亮眼成績，于2022年9月晉升為盒馬鮮生的CEO，并于2025年4月接任盒馬CMO一職。

今年9月，據(jù)聯(lián)商網(wǎng)援引接近盒馬人士消息，盒馬發(fā)布組織公告，其CEO嚴(yán)筱磊兼任盒馬CMO，原盒馬CMO李衛(wèi)平調(diào)入盒馬CEO辦公室，另有任用。而這一謎底也在此時(shí)揭曉。公告顯示，李衛(wèi)平在高鑫零售的固定年薪為336萬元，另有每年的管理層花紅。

她在盒馬積累的線上線下融合運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、商品力打造能力以及區(qū)域管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷都是德弘所看重的。

內(nèi)參君從大潤發(fā)處了解到，李衛(wèi)平上任后將從商品端、組織端和業(yè)態(tài)端對集團(tuán)進(jìn)行調(diào)整。在商品端溯源直采、優(yōu)化效率，打造品質(zhì)、差異化、性價(jià)比商品；組織端完善競爭激勵(lì)體系，讓團(tuán)隊(duì)找回創(chuàng)業(yè)公司的沖勁；業(yè)態(tài)端加速門店調(diào)改，把盒馬線上線下深度融合的經(jīng)驗(yàn)嫁接到大潤發(fā)。

高鑫零售方面表示，集團(tuán)正處改革攻堅(jiān)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，沈輝奠定的堅(jiān)實(shí)根基為轉(zhuǎn)型筑牢底盤，李衛(wèi)平則攜前沿行業(yè)視野與資深實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，引領(lǐng)企業(yè)向零售新范式全速邁進(jìn)。

業(yè)績繼續(xù)承壓

這場變革并非要徹底推翻過去。

高鑫零售在公告中對沈輝的成績給予肯定，尤其提及他重塑的“價(jià)格競爭力”“商品力”及對“中超模型”的探索。

這也在一定程度上傳遞出集團(tuán)的變與不變——沈輝在任時(shí)推行的商品性價(jià)比策略和中超模型或?qū)⒗^續(xù)保留。而變化的方向，則圍繞集團(tuán)的三年戰(zhàn)略展開。在2026財(cái)年中報(bào)中，高鑫零售也曾提及，三年戰(zhàn)略是集團(tuán)的核心任務(wù)。

具體來看，未來三年，集團(tuán)推進(jìn)“大潤發(fā)+中超+前置倉+會(huì)員店”的多業(yè)態(tài)組合，打造“三公里生活圈”，加速線上業(yè)務(wù)的增長；同時(shí)完善商品與供應(yīng)鏈建設(shè)，推進(jìn)自有品牌“1+1雙品牌戰(zhàn)略”。

目前，高鑫零售已正式啟動(dòng)前置倉專案，獲取線上增量用戶，截至9月，其在上海、江陰等5個(gè)城市建成前置倉，單倉平均面積約500平，日均銷售額約5萬元。未來3年，高鑫零售計(jì)劃將線上業(yè)績占比提升至40%-50%。

高鑫零售重視線上亦有跡可循。2026財(cái)年上半年，集團(tuán)B2C業(yè)務(wù)保持韌性，線上訂單量增長約7.4%，帶動(dòng)線上同店銷售增長約2.1%，這也是其為數(shù)不多的業(yè)績增量。

此外，即時(shí)零售和線上購物已成為零售行業(yè)的主流趨勢，前置倉的就近配送能力，成為線下門店之外的消費(fèi)場景補(bǔ)充。

供應(yīng)鏈完善方面自有品牌是重點(diǎn)。集團(tuán)推出的“超省”系列聚焦性價(jià)比；“潤發(fā)甄選”瞄準(zhǔn)品質(zhì)消費(fèi)需求。截至2025年9月，兩大品牌共計(jì)推出商品SKU數(shù)超500個(gè)，覆蓋50多個(gè)品類，銷售業(yè)績同比增長超50%。

為了統(tǒng)籌推進(jìn)三年戰(zhàn)略執(zhí)行，高鑫零售已經(jīng)組建專項(xiàng)變革小組。新任CEO李衛(wèi)平的到來，正是這一攻堅(jiān)階段的關(guān)鍵落子，她的專業(yè)背景也與集團(tuán)三年戰(zhàn)略高度契合。

一定程度上，高鑫零售的管理層變動(dòng)也并非個(gè)例，近期零售行業(yè)整體正經(jīng)歷密集的掌舵者調(diào)整。山姆中國、永輝超市、奧樂齊中國紛紛換帥，這背后是零售企業(yè)對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與效率提升的迫切需求。

截至9月30日，高鑫零售共有462家大賣場、32家中超及7家M會(huì)員商店。想要推動(dòng)這艘大船成功轉(zhuǎn)舵，經(jīng)驗(yàn)豐富如李衛(wèi)平也面臨著不小的壓力。