東北玉米在經(jīng)歷了短暫的回調(diào)之后，再次開啟新一輪的漲勢(shì)，但也再次引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

因?yàn)?strong>現(xiàn)在看售糧進(jìn)度最多也就是3成，玉米賣壓仍然比較大，而且傳統(tǒng)的售糧高峰還到呢，所以現(xiàn)在玉米突然持續(xù)上漲，就漲得讓人有點(diǎn)沒底，生怕后續(xù)來個(gè)斷崖大跌。

因?yàn)閷?duì)于這波上漲，很多人把原因歸結(jié)為情緒性的惜售。

一是期貨玉米大漲了3天之后，成功調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)情緒，玉米看漲情緒明顯升溫。

二是華北黃淮玉米質(zhì)量分化，對(duì)東北玉米需求明顯增加，使得玉米看漲情緒增加。

但情緒這個(gè)事沒法說，今天可能是這樣，明天突然出現(xiàn)個(gè)什么事可能馬上又扭轉(zhuǎn)了。

所以這也是市場(chǎng)擔(dān)憂所在。

但是怎么說呢，沒有無緣無故的下跌，同樣也沒有無緣無故的上漲，東北玉米的上漲也并非只是情緒性惜售這么簡(jiǎn)單，而是多重因素疊加的結(jié)果。

第一個(gè)因素，港口需求增加。

今年玉米上市前，其實(shí)喜憂參半，或者說悲觀情緒要更濃一些，尤其是玉米收獲以后，開秤價(jià)掉頭就跌，殺了市場(chǎng)個(gè)措手不及。

所以港口在前期也是簽了很多訂單，發(fā)貨在即，但港內(nèi)庫存較低，無法滿足發(fā)運(yùn)量，于是只能不斷提價(jià)促糧。

根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比，11月初時(shí)北港平倉(cāng)價(jià)在2140元/噸左右，而到月底時(shí)已漲到了2270元/噸。

第二個(gè)因素，企業(yè)低庫存與物流不暢。

渠道低庫存是今年玉米行情中一個(gè)重要因素，之前我們分析過，低庫存這件事好的一方面是降低囤糧成本，不壓資金，但弊端就是一旦玉米不能及時(shí)到貨，就會(huì)引發(fā)斷糧風(fēng)險(xiǎn)。

而今年玉米的物流就偏偏出現(xiàn)了問題。

港口已經(jīng)是船在等貨了，而鐵路方面也提前拉響了警報(bào)，先是下調(diào)了優(yōu)惠的幅度，然后傳出暫停裝卸的消息來。

這么一來，低庫存的風(fēng)險(xiǎn)就暴露無遺，一些低庫存的企業(yè)也只能提價(jià)促糧。但是運(yùn)力問題，也不是說你提價(jià)這糧就能馬上來了的，所以這漲價(jià)的雪球就越滾越大。

第三個(gè)因素，深加工利潤(rùn)好轉(zhuǎn)了。

之前深加工利潤(rùn)好轉(zhuǎn)主要是得益于玉米價(jià)格下跌，也就是成本降低使得利潤(rùn)好轉(zhuǎn)了，但現(xiàn)在深加工利潤(rùn)好轉(zhuǎn)則是得益于玉米淀粉的需求增加了。

近期由于木薯淀粉價(jià)格上漲，于是很多造紙廠開始選擇玉米淀粉，使得玉米淀粉需求增加，于是深加工利潤(rùn)得以持續(xù)，并且開機(jī)率也小幅提升。

第四個(gè)因素，就是“中字頭”帶頭放量漲價(jià)。

以中糧、中儲(chǔ)糧為首的大企業(yè)及儲(chǔ)備庫們近期也是神助攻，中糧連續(xù)提價(jià)收玉米，而中儲(chǔ)糧更是采購(gòu)大放量，比如僅28日一天采購(gòu)量就達(dá)27萬多噸，令人吃驚。

“中字頭”帶頭拉漲玉米，市場(chǎng)情緒當(dāng)然大幅提升。

所以玉米的上漲并非僅是惜售這么簡(jiǎn)單，而是這些因素疊加在一起形成的玉米階段性的供需錯(cuò)配。

而且馬上又要迎來第五個(gè)因素，那就是全國(guó)大部分地區(qū)又要迎來一場(chǎng)大降溫，從東北到江南的大部分地區(qū)最高氣溫累計(jì)降幅達(dá)到10℃以上，而東北無疑又是重點(diǎn)區(qū)域，其中內(nèi)蒙古中東部、吉林、遼寧等地累計(jì)降幅超過到15℃。

降溫意味著玉米存儲(chǔ)難度降低了，存糧容易了，也就更不著急賣了。

所以預(yù)計(jì)這波漲勢(shì)會(huì)延續(xù)到12月。

但理性來說，12月的玉米還得震蕩，但我依然維持之前的看法，玉米大跌的幾率不大。

一是需求在增加。

這次通過物流這么一折騰，下游企業(yè)補(bǔ)庫的意愿也增加了，因?yàn)檎l知道后續(xù)會(huì)不會(huì)再來這么一出。所以最好的辦法就是多存點(diǎn)庫存，以免再次遭遇斷糧風(fēng)險(xiǎn)。

二是12月到1月是政策輪入的高峰，政策采購(gòu)及收購(gòu)全面放量，也就給了玉米最好的支撐。

三是雖然賣壓還很大，但相比去年，售糧進(jìn)度是偏快的。

而且雖然說惜售，但也沒有人硬去賭玉米一定要漲到什么價(jià)格，所以當(dāng)利潤(rùn)差不多的時(shí)候賣糧意愿還是挺大的。

而且今年春節(jié)比較晚，意味著賣糧時(shí)間也比往年充足，賣糧進(jìn)度又不慢，所以不太容易形成堰塞湖，也就不會(huì)砸場(chǎng)子。

那么，玉米也就不至于大跌。

本文完，歡迎關(guān)注并點(diǎn)贊，給個(gè)支持。