11月25日，科創(chuàng)板上市公司歐林生物（688319.SH）遞表港交所，申請(qǐng)主板上市，中信證券為其獨(dú)家保薦人。截至2025年11月26日收盤，歐林生物報(bào)24.28元，總市值為98.56億元。

IPO日?qǐng)?bào)注意到，歐林生物有三款商業(yè)化產(chǎn)品，2024年帶來5.86億元的收入，其吸附破傷風(fēng)疫苗批簽發(fā)市場(chǎng)份額在中國超過80%。

張力制圖

市值巔峰

招股書顯示，歐林生物是一家生物制藥公司，戰(zhàn)略重心聚焦于“超級(jí)細(xì)菌疫苗”及“成人疫苗”兩大重大未滿足醫(yī)療需求領(lǐng)域。與眾多尚未產(chǎn)生收入的擬上市生物技術(shù)公司不同，歐林生物實(shí)現(xiàn)三款產(chǎn)品的商業(yè)化：吸附破傷風(fēng)疫苗、b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗（或Hib結(jié)合疫苗）及A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗（或AC結(jié)合疫苗）。

根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按2022年至2024年批簽發(fā)計(jì)，歐林生物的吸附破傷風(fēng)疫苗在中國市場(chǎng)份額超過80%。

在研管線方面，歐林生物的創(chuàng)新管線戰(zhàn)略重點(diǎn)放在超級(jí)細(xì)菌疫苗及成人疫苗兩個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。其中，公司正在積極探索開發(fā)“超級(jí)細(xì)菌”聯(lián)合疫苗，結(jié)合多種該等細(xì)菌靶點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)多種抗藥性感染的廣泛防護(hù)。候選產(chǎn)品包括rFSAV(重組金葡菌疫苗)、rHPV(口服重組幽門螺桿菌疫苗-大腸桿菌)、rFPAV(重組銅綠假單胞菌疫苗)、rABV(重組鮑曼不動(dòng)桿菌蛋白疫苗)及GAS疫苗(A群鏈球菌疫苗)。

截至11月18日，歐林生物的銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋中國30個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。截至同日，公司已與2000個(gè)以上區(qū)級(jí)和縣級(jí)疾控中心建立直接商業(yè)關(guān)系，公司三款商業(yè)化疫苗產(chǎn)品的其中一款或多款在全國約8100個(gè)疫苗接種點(diǎn)（包括約2400家綜合醫(yī)院）均有供應(yīng)。

此前，歐林生物于2021年6月登陸科創(chuàng)板，上市首日（后復(fù)權(quán)）股價(jià)為48.66元，總市值為161.7億元，幾乎接近總市值最高峰（約166億元），目前市值相比首日下滑39.1%。

股權(quán)方面，A股上市后，上海武山為歐林生物的最大股東，而公司的單一最大股東集團(tuán)持有公司當(dāng)時(shí)股本約28.92%。

目前，上海武山、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理樊紹文及樊紹文女兒、副董事長(zhǎng)樊釩分別占公司已發(fā)行股本約14.83%、3.86%及7.53%。上海武山、樊紹文及樊釩被視為公司單一最大股東集團(tuán)，單一最大股東集團(tuán)有權(quán)行使1.06億股A股所附的表決權(quán)，約占公司當(dāng)前已發(fā)行股本總額的26.23%。

九成收入來自核心產(chǎn)品

2022年—2024年及2025年上半年（下稱“報(bào)告期”），歐林生物實(shí)現(xiàn)收入分別為5.47億元、4.94億元、5.86億元、3.05億元，有明顯波動(dòng)；年度利潤(rùn)及全面收益總額分別為2657.6萬元、1144.2萬元、1571.9萬元、1323.1萬元，2023年、2024年均低于2022年；毛利率分別為92.3%、93.1%、94%、92.3%，前三年持續(xù)增長(zhǎng)。

此外，根據(jù)公開披露，2025年前三季度，歐林生物營(yíng)業(yè)收入為5.07億元，同比增長(zhǎng)31.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4747.98萬元，同比增長(zhǎng)1079.36%。同期，公司銷售毛利率為93.1%。

其中，歐林生物大部分收入來自吸附破傷風(fēng)疫苗。報(bào)告期內(nèi)，公司核心產(chǎn)品吸附破傷風(fēng)疫苗分別實(shí)現(xiàn)收入約4.377億元、4.63億元、5.358億元及2.683億元，占總收入的比例為80%、93.7%、91.4%、87.9%，在90%左右。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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