導(dǎo)語：海恩法則指出，每一起嚴(yán)重事故背后，必然有29次輕微事故和300起未遂先兆，以及1000起事故隱患。

11月27日凌晨，香港大埔宏福苑的一場奪命大火，震動社會上下。截至11月28日下午，香港消防處公布火災(zāi)遇難人數(shù)增至128人。

根據(jù)香港警方初步調(diào)查，發(fā)現(xiàn)涉事工程公司在外墻施工中，涉嫌違規(guī)使用了大量易燃的塑料布和發(fā)泡膠。

為了施工便利或節(jié)省成本，這些本不該出現(xiàn)在防火要求嚴(yán)苛區(qū)域的易燃物，在嚴(yán)重疏忽的管理下，最終釀成了不可挽回的悲劇。

無論是違規(guī)施工，還是極限承壓下的工業(yè)制造，安全防線的失守往往有著相似的邏輯。經(jīng)歷了長達(dá)數(shù)年的產(chǎn)能狂飆、價格博弈與行業(yè)內(nèi)卷后，光伏制造端的“安全防線”，是否也正在面臨著類似的嚴(yán)峻考驗？

就在香港火災(zāi)四天前，11月23日下午，義烏佛堂鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)突發(fā)大火，現(xiàn)場黑煙沖天。據(jù)多家媒體現(xiàn)場報道，起火點位于義烏正泰太陽能科技有限公司的廠房。

正泰集團(tuán)創(chuàng)立于1984年，是智慧能源系統(tǒng)解決方案提供商，業(yè)務(wù)遍及140多個國家和地區(qū)，全球員工5萬余名。

正泰集團(tuán)旗下正泰電器（601877.SH）是中國首家以低壓電器為主營業(yè)務(wù)的A股上市公司。涉事工廠為義烏正泰太陽能科技有限公司，屬于正泰集團(tuán)成員企業(yè)。據(jù)媒體報道，正泰電器相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，事件與上市公司沒有關(guān)系，相關(guān)事件對上市公司沒有影響。

圖源：正泰電器2025半年報

有業(yè)內(nèi)人士從現(xiàn)場視頻中滾滾升騰的黑煙判斷，起火物質(zhì)具有典型的高分子聚合物不完全燃燒特征，這與多晶硅或電池片燃燒的煙霧形態(tài)存在顯著差異。

圖源：視頻號危化品物流

正泰電器2025年半年報披露，義烏正泰太陽能科技有限公司與上市公司主體發(fā)生往來的核心業(yè)務(wù)內(nèi)容為“接線盒”。今年上半年的關(guān)聯(lián)交易發(fā)生額約為2920.43萬元。

作為光伏組件的關(guān)鍵輔材，接線盒是連接物理電流與化學(xué)材料的“十字路口”。其外殼主要由PPO（聚苯醚）或PC（聚碳酸酯）等工程塑料制成。

在制造工藝上，接線盒生產(chǎn)涉及注塑與灌膠固化兩個高風(fēng)險環(huán)節(jié)，而這兩個環(huán)節(jié)正是物理高壓與化學(xué)放熱的風(fēng)險節(jié)點。

注塑工序需要將熔融塑料以極高壓力射入模具，若模具排氣不暢，型腔內(nèi)殘留的空氣會被瞬間壓縮，產(chǎn)生物理學(xué)上的“柴油機效應(yīng)”，即壓縮空氣產(chǎn)生的高溫可能直接引燃塑料或設(shè)備內(nèi)的油霧。

隨后的灌膠工藝則涉及雙組份膠水的化學(xué)放熱反應(yīng)，在追求極致效率的流水線上，若加熱隧道爐滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)導(dǎo)致散熱不良或配方比例偏差，膠體內(nèi)部極易發(fā)生熱失控。

因此，接線盒車間在業(yè)內(nèi)長期被視為具備較高火災(zāi)隱患的區(qū)域，其本質(zhì)是化工屬性與精密制造的疊加，對工藝控制的冗余度要求極高。

下行周期之下，光伏行業(yè)在不同項目節(jié)點，正在面臨相似的安全挑戰(zhàn)。

2024年4月發(fā)生的晶科能源（688223.SH）山西基地火災(zāi)，是帶有項目早期階段“先天磨合性風(fēng)險特征”的一例。

560億投資額、56GW規(guī)模的項目，建設(shè)周期僅2年。該項目2023年3月洽談、5月簽約、9月開工，2024年3月一期正式投產(chǎn)，實現(xiàn)“當(dāng)年洽談、當(dāng)年簽約、當(dāng)年開工、次年投產(chǎn)”的“晶科山西速度”。

但3月26日一期生產(chǎn)線全線貫通并點火投產(chǎn)后，4月26日突發(fā)火災(zāi)事故，導(dǎo)致晶科單季度凈利潤損失超6.46億元，部分車間復(fù)產(chǎn)進(jìn)度滯后。

圖源：晶科能源2024年報

受火災(zāi)影響及資金短缺等因素，項目建設(shè)延期。截至2024年底，山西晶科一體化項目二期累計投資僅完成預(yù)算不到60%。

晶科能源原本計劃通過97億元定增募資，其中72億元用于山西基地一、二期建設(shè)。該定增計劃因光伏行業(yè)不景氣、資本市場環(huán)境變化，于2024年7月30日終止。后續(xù)為填補資金缺口，晶科能源轉(zhuǎn)而通過45億元GDR募資填補缺口。

圖源：晶科能源2024年報

而剛剛發(fā)生的正泰義烏火災(zāi)，則出現(xiàn)在一條成熟產(chǎn)線上。按照常規(guī)邏輯，成熟期本應(yīng)是故障率最低的穩(wěn)定階段。

過去兩年行業(yè)高速發(fā)展、“人歇機不歇”，產(chǎn)能產(chǎn)線也呈現(xiàn)高負(fù)荷運轉(zhuǎn)。生產(chǎn)系統(tǒng)與設(shè)備均承受了巨大的損耗。

而在目前光伏組件價格長期低位徘徊、企業(yè)利潤空間被極致壓縮的背景下，制造端的成本控制壓力空前巨大。

這種壓力傳導(dǎo)至生產(chǎn)一線，往往表現(xiàn)為預(yù)防性維護(hù)（PM）周期的被動拉長、非核心零部件更換的推遲以及除塵頻次的降低。在缺乏足額維護(hù)預(yù)算支撐的情況下“帶病運行”，注塑機老化的密封圈滲油、排風(fēng)管內(nèi)積聚的揮發(fā)性油垢，都可能成為引發(fā)事故的導(dǎo)火索。

此外，光伏制造過程中隱含的化工風(fēng)險，也往往容易被忽視。

除了接線盒涉及的高分子材料加工，電池片制造環(huán)節(jié)必需的硅烷氣體具有極高的自燃性，微小泄漏即可引發(fā)爆燃；而車間頂部龐大的排風(fēng)管道系統(tǒng)，長期吸附助焊劑揮發(fā)物和各類粉塵，一旦遭遇明火，極易形成“煙囪效應(yīng)”導(dǎo)致火勢迅速蔓延，等等。

這些生產(chǎn)環(huán)境特性，決定了光伏工廠的安全管理門檻遠(yuǎn)高于一般組裝制造業(yè)，需要嚴(yán)格的防火分區(qū)與高頻次的設(shè)備巡檢作為支撐。

以正泰為例，雖然2025年三季度正泰集團(tuán)營收同比微降0.03%，但歸母凈利潤卻大幅增長近20%。在高毛利新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)之外，成本與費用管控，為利潤釋放提供了空間。財報顯示，前三季度公司毛利率達(dá)27.51%，同比提升2.23個百分點。整體四項費用率同比僅微增0.48個百分點。

一般而言，為了穩(wěn)住毛利，在工廠管理的微觀層面，必須在所有環(huán)節(jié)挖掘利潤空間，于是“安全冗余”不可避免被侵蝕。

這些做法包括：在設(shè)備采購或零部件更換時，采購部門傾向于選擇報價最低的供應(yīng)商，導(dǎo)致閥門、傳感器、保溫材料的質(zhì)量從“優(yōu)良”降級為“勉強達(dá)標(biāo)”；原本應(yīng)具備更高阻燃等級的接線盒外殼或灌封膠，可能因成本壓力被替換為普通標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，降低了耐火閾值；在“產(chǎn)能為王”的極限施壓下，停機檢修被視為一種“浪費”，本該每月進(jìn)行的深度清潔被推遲至每季度，本該定期校準(zhǔn)的溫控儀表被延長使用?；蛟S這些正是內(nèi)卷背后最隱秘的代價。

航空界著名的海恩法則指出，每一起嚴(yán)重事故的背后，必然有29次輕微事故和300起未遂先兆，以及1000起事故隱患。

上行期，高增長的紅利可以掩蓋管理的粗糙，新設(shè)備的性能紅利可以彌補維護(hù)的缺失。但當(dāng)行業(yè)進(jìn)入內(nèi)卷周期的底部，那“1000起事故隱患”的基數(shù)，正在呈指數(shù)級上升。

工廠火災(zāi)，或許就是那成千上萬被忽視的隱患中，最終突破臨界點的一個。

事故善后處理之后，留給中國光伏產(chǎn)業(yè)的管理者的考題才剛剛開始。在利潤微薄的“凜冬”中，如何守住安全的底線？在追求極致成本的道路上，是否已經(jīng)走到了物理規(guī)律允許的邊界之外？

在周期底部需要面對的結(jié)構(gòu)性外部問題，也是未來光伏產(chǎn)業(yè)治理與監(jiān)管框架中不可回避的核心議題。（阿爾法工場Green）