作者｜睿研金融 編輯｜MAX

來源｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論

民生銀行準(zhǔn)備把它268億元的信用卡不良資產(chǎn)“清空”，即使只可能收回1%。

2025年11月14日，民生銀行信用卡中心在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓兩筆信用卡不良資產(chǎn)債權(quán)的轉(zhuǎn)讓公告，第6期51.42億元和第8期216.97億元，合計(jì)約268.39億元，覆蓋了大部分信用卡不良貸款根據(jù)公告，項(xiàng)目將于11月28日在銀登中心平臺(tái)進(jìn)行交易，自由競(jìng)價(jià)時(shí)段為當(dāng)天9:30至10:30。

截至2025年9月末，民生銀行不良貸款余額達(dá)658.57億元，信用減值損失同比增28.16%，前三季度凈利潤(rùn)同比下降6.38%。

第8期個(gè)人不良貸款（信用卡透支）轉(zhuǎn)讓 數(shù)據(jù)來源：銀登網(wǎng)

其中，第6期本金24.47億元，息費(fèi)26.95億元，本息51.42億元，涉及戶數(shù)14.78萬，逾期約5年；第8期本金112.01元億，息費(fèi)104.96億元，本息216.97億元，戶數(shù)52萬，逾期超5年，均為損失類信用貸款。

數(shù)據(jù)來源：Wind

民生銀行透露，其第8期擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所涉及的債務(wù)人分布于約29個(gè)地區(qū)，地域較為分散。同時(shí)，該銀行相關(guān)中心尚未就這些擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)對(duì)債務(wù)人發(fā)起訴訟，這意味著后續(xù)仍有較大的清收空間。從債務(wù)人情況來看，整體年齡處于四十歲區(qū)間，年齡結(jié)構(gòu)偏低，具備較高的清收。

信用卡不良?jí)毫Ω咂?，亟需“減負(fù)”

截至2025年6月末，民生銀行信用卡不良率達(dá)3.68%，顯著高于2.85%的行業(yè)平均水平，不良貸款余額165.42億元。此次轉(zhuǎn)讓的217億元本息資產(chǎn)包中，本金占112.01億元，相當(dāng)于清理了近70%的信用卡不良本金，可直接降低不良率、減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用，緩解資本金壓力（不良貸款占用12.5%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，處置后可釋放相應(yīng)資本用于正常放貸）。

監(jiān)管整改與合規(guī)要求驅(qū)動(dòng)

民生銀行近期因“信貸管理不審慎”領(lǐng)到5865萬元罰單，疊加信用卡業(yè)務(wù)過往“暴力催收”投訴高發(fā)（黑貓投訴平臺(tái)累計(jì)達(dá)7184條），此次轉(zhuǎn)讓明確要求受讓方“三不得”（不得暴力催收、不得委托違法機(jī)構(gòu)、不得轉(zhuǎn)售資產(chǎn)包），既是對(duì)監(jiān)管整改的響應(yīng)，也是修復(fù)品牌形象的主動(dòng)舉措。

截圖：黑貓平臺(tái)

民生銀行看來要以短痛換空間

民生銀行此次268億“不良資產(chǎn)”的處置可能產(chǎn)生相當(dāng)程度的“損失”（參考行業(yè)同類資產(chǎn)包折價(jià)率多低于1折，如某股份制銀行107.89億元本息資產(chǎn)包僅售2.45億元），但民生仍然做此選擇與其說快速回籠資金，不如說更像在優(yōu)化報(bào)表，為2025年末業(yè)績(jī)“減負(fù)”。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)同時(shí)認(rèn)為民生此舉在剝離長(zhǎng)期難以回收的“睡眠壞賬”（平均逾期超5年）后，可集中資源發(fā)展場(chǎng)景化信用卡產(chǎn)品（如消費(fèi)分期、商戶聯(lián)名卡），提升存量客戶活躍度。

整個(gè)銀行業(yè)加速不良出清與模式升級(jí)
2025年以來，銀行業(yè)信用卡不良轉(zhuǎn)讓公告已超180條，國有大行、股份行（如建設(shè)銀行轉(zhuǎn)讓逾期189天的資產(chǎn)包）紛紛探索“短周期處置”模式。

以民生銀行此次轉(zhuǎn)讓為例，268億的不良資產(chǎn)覆蓋民生銀行信用卡不良本金的70%，預(yù)計(jì)可將不良率從3.68%降至2.5%左右，接近行業(yè)平均水平，緩解資本占用壓力。

對(duì)目前的國內(nèi)銀行業(yè)，消費(fèi)類的不良資產(chǎn)處置的折價(jià)率低得驚人，據(jù)統(tǒng)計(jì)，此類資產(chǎn)包折價(jià)率在0.2-0.5折之間，未來人們會(huì)看到更多類似“壞消息”的出現(xiàn)。

另一個(gè)需引起關(guān)注的現(xiàn)象是銀行在以如此低價(jià)處置此類不良資產(chǎn)包后，新的接盤者后續(xù)清收難度很大，甚至不乏以委托第三方操作時(shí)“暴力催收”。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，民生信用卡中心此次大額不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，既是應(yīng)對(duì)不良率上行壓力、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的主動(dòng)調(diào)整，也側(cè)面折射出當(dāng)前信用卡行業(yè)面臨的共性挑戰(zhàn)——在消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期、客戶償債能力出現(xiàn)波動(dòng)的背景下，行業(yè)整體不良資產(chǎn)處置壓力持續(xù)凸顯。值得關(guān)注的是，隨著新管理層履職到位，民生信用卡業(yè)務(wù)能否在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控與推動(dòng)規(guī)模穩(wěn)健恢復(fù)之間構(gòu)建動(dòng)態(tài)平衡，值得持續(xù)觀察。

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