作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：千億賭注下的拼多多，又一次逆襲了。

100塊錢的生意，毛利率56.7，凈賺24.4，就問還有誰？

拼多多在2015年橫空出世，一出現(xiàn)便把電商格局?jǐn)噭?dòng)得翻天覆地。如今，拼多多已經(jīng)在電商領(lǐng)域里站穩(wěn)腳跟，靠的就是曾經(jīng)外界瞧不起的低價(jià)拼團(tuán)。

你以為拼多多只是低價(jià)殺手？不，拼多多真正殺入市場的利器，并非單純的低價(jià)，而是對消費(fèi)者根本需求的精準(zhǔn)洞察。

從低價(jià)拼團(tuán)、百億補(bǔ)貼到千億扶持，拼多多始終不吝嗇投入，每一步都像是“無視成本”的大膽賭注，卻恰恰擊中了大眾的痛點(diǎn)。

今天的大眾一提到拼多多，“便宜”兩個(gè)字幾乎條件反射般跳出來，而這正是它刻意種下的“用戶心錨”。

中國的下沉市場規(guī)模約為 9.3?億人，若想爭奪這塊龐大的用戶群，價(jià)格無疑是最關(guān)鍵的競爭因素。拼多多正是憑借“想便宜，就上拼多多”的定位，牢牢占據(jù)了消費(fèi)者的心智。

但低價(jià)從不是終點(diǎn)，而是入口。

為何拼多多總能從不被看好到強(qiáng)勢逆襲？到了 2025 年，拼多多終于露出真正野心，不再只靠價(jià)格吸引眼球，而是在悄悄主導(dǎo)一場深層的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變革。

千億賭注

拼多多再次顛覆你的認(rèn)知

誰能想到，曾經(jīng)被嘲笑為“低價(jià)拼團(tuán)神器”的拼多多，會(huì)在 2025 年高調(diào)宣布一項(xiàng)震驚行業(yè)的“千億扶持”計(jì)劃，未來三年將投入超過 1000 億人民幣用于商家扶持。不禁讓外界懷疑，這會(huì)不會(huì)是“百億補(bǔ)貼”的升級(jí)版，只為了再次燒錢搶銷量。

但官方給出的解釋是，拼多多要構(gòu)建用戶、商家、平臺(tái)的共贏生態(tài)，讓行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。

如果說百億補(bǔ)貼的目標(biāo)是搶占用戶，那么千億扶持的意圖就在于爭奪未來供給側(cè)的主導(dǎo)權(quán)。

過去半年里，拼多多的布局比想象中更具野心。它沒有走傳統(tǒng)大廠“扶持頭部、押注巨頭”的老路，而是主動(dòng)把資源傾斜到中小商家，真正實(shí)現(xiàn)了普惠。

相關(guān)舉措涵蓋“多多好特產(chǎn)”“新質(zhì)供給”“電商西進(jìn)”等專項(xiàng)，深入縣域產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)供應(yīng)鏈的數(shù)字化與標(biāo)準(zhǔn)化，并將資源傾斜至西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

在“多多好特產(chǎn)”專項(xiàng)行動(dòng)中，拼多多深入多地，湖北荊州、河南商丘、山東萊陽、四川安岳、陜西米脂……數(shù)十個(gè)縣域產(chǎn)業(yè)帶因此被重新激活。

拼多多幫助烏蒙山腹地的村民將當(dāng)?shù)刎S收的黃心土豆加工成“網(wǎng)紅薯片”，打開全國市場，進(jìn)而帶動(dòng)約1.1萬戶農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)增收，而這僅是冰山一角。

拼多多發(fā)布的《2025農(nóng)產(chǎn)品上行半年報(bào)》顯示，全國農(nóng)產(chǎn)品銷量同比增長47%，時(shí)令水果和海鮮水產(chǎn)的銷量也同比猛增；不僅如此，平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品商家數(shù)量大幅上升，00后商家數(shù)量增長超30%。

這意味著扶持已經(jīng)開始“變現(xiàn)”，這不僅是撒錢，而是推動(dòng)供給升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的長期工作。

那個(gè)“便宜的拼多多”，已經(jīng)在品質(zhì)農(nóng)產(chǎn)賽道實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)，徹底顛覆了大眾的認(rèn)知。

眾神混戰(zhàn)

拼多多利潤波動(dòng)背后的戰(zhàn)略博弈

最新財(cái)報(bào)顯示，拼多多第三季度實(shí)現(xiàn)營收1083億元，同比增長9%，這也是其增速首次跌入個(gè)位數(shù)。這個(gè)數(shù)字一出，整個(gè)市場都在問：增長放緩，拼多多是不是卡住了？

在生態(tài)建設(shè)、數(shù)字農(nóng)業(yè)、商家扶持上的長期投入意味著拼多多必須忍受利潤的波動(dòng)與犧牲。拼多多內(nèi)部高層坦言：拼多多愿意犧牲一部分眼下利潤，只為換來更廣闊、更可持續(xù)的發(fā)展空間。

他們的方向，是生態(tài)+供應(yīng)鏈+商家共建，而不是繼續(xù)用補(bǔ)貼拼銷量。換句話說：短期利潤波動(dòng)，并非是困境，而是戰(zhàn)略換擋的信號(hào)。

當(dāng)許多競爭對手還在拼低價(jià)和流量紅利，拼多多已悄然選擇轉(zhuǎn)換賽道，拋開靠低價(jià)搶流量的想法，把焦點(diǎn)放在生態(tài)、商家和供應(yīng)鏈上，勢必要把“下沉市場”做成可持續(xù)的競爭壁壘。

誰能笑到最后，不僅是價(jià)格戰(zhàn)勝者，更是生態(tài)實(shí)力和戰(zhàn)略耐力的較量。

利潤波動(dòng)背后，是拼多多對長期生態(tài)的堅(jiān)定押注；補(bǔ)貼背后，則是它對用戶心智的深刻洞察。這一刻，拼多多的戰(zhàn)略邏輯越來越清晰：它敢在利潤上短期“吃虧”，但并不愿在用戶心智上讓步。

百億補(bǔ)貼只為了燒錢嗎？

重塑用戶心智才是殺手锏

雖然“千億扶持”令人矚目，但拼多多早已在“百億補(bǔ)貼”戰(zhàn)線上深耕多年。該補(bǔ)貼計(jì)劃已成為其與用戶心智相連的關(guān)鍵利器。

拼多多實(shí)施“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃，通過大規(guī)模的價(jià)格補(bǔ)貼讓用戶直接感受到“低價(jià)即平臺(tái)價(jià)值”。

這一做法吸引了大量對價(jià)格敏感的消費(fèi)者，每位因補(bǔ)貼而進(jìn)來的用戶，也都被拼多多訓(xùn)練出了條件反射。

在拼多多，無論是哪類商品，都能找到更具競爭力的價(jià)格，尤其是數(shù)碼、家電等熱門品牌，平臺(tái)通過補(bǔ)貼進(jìn)一步壓低售價(jià)。

與此同時(shí)，百億補(bǔ)貼承諾全網(wǎng)最優(yōu)惠、正品有保障、若買貴則賠償，這種誘惑讓消費(fèi)者難以抗拒。

畢竟同期的淘寶還在玩滿減和消費(fèi)券的組合折扣，而拼多多則更簡單，補(bǔ)貼直降 +價(jià)格透明，用戶決策成本更低。

舉一個(gè)例子，iPhone 17 Pro 256GB在淘寶雙十一期間活動(dòng)價(jià)為8699元，而在拼多多的百億補(bǔ)貼僅標(biāo)價(jià)8099元。

這個(gè)例子背后，不只是省錢那么簡單，而是拼多多正在用價(jià)格建立一個(gè)慣性，要想便宜就上拼多多。這套公式，在中國下沉市場有著巨大的威力。

很多人誤以為“百億補(bǔ)貼”只是單純的撒錢，但拼多多并非在做慈善。補(bǔ)貼背后的核心邏輯是“心智戰(zhàn)”。

在“哪里最便宜”的競爭中，先入為主的認(rèn)知占據(jù)優(yōu)勢。

補(bǔ)貼的目的并非短期盈利，而是為平臺(tái)的長期定位奠定基礎(chǔ)。

當(dāng)所有的巨頭都在講“品牌升級(jí)”的故事，拼多多反其道而行，提出“讓所有人都能便宜地生活”。而市場會(huì)用金錢投票，很誠實(shí)。

經(jīng)濟(jì)遇冷

電商大廠紛紛坐不住了

2025 年，中國經(jīng)濟(jì)消費(fèi)端明顯有冷意：大多數(shù)電商已經(jīng)感受到用戶消費(fèi)收緊、價(jià)格敏感性提升。

不過，中國消費(fèi)市場的冷意已經(jīng)不是“感受”，而是赤裸裸寫在數(shù)據(jù)里。

據(jù) Trading Economics 數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，中國零售額同比僅增長2.9%，比9月增長3.0%略有放緩，創(chuàng)下自2024年8月以來最疲軟的增速。這意味著什么？

意味著消費(fèi)者更謹(jǐn)慎了，每一分錢花得都更精細(xì)、更敏感、更挑剔。

當(dāng)增量不再，存量拼殺就變得異常殘酷。于是我們明顯看到，電商巨頭們開始用“肉眼可見的速度”，做出多年來都不愿做的動(dòng)作。

京東放下姿態(tài)，全面擁抱低價(jià)。京東曾大力倡導(dǎo)“品質(zhì)電商”，但如今也不得不面對消費(fèi)者更看重價(jià)格的現(xiàn)實(shí)。

2025年8月，京東在河北涿州和江蘇宿遷布局了5家線下折扣超市，正式進(jìn)軍低價(jià)零售領(lǐng)域，以滿足對價(jià)格敏感的用戶需求。

曾以“正品+服務(wù)”為賣點(diǎn)的平臺(tái)，如今也開始?jí)旱蛢r(jià)格、推出折扣，這在過去幾乎難以想象。京東的價(jià)格策略不斷走低，說明在當(dāng)下價(jià)格敏感的消費(fèi)環(huán)境中，誰離低價(jià)越近，誰離用戶越近。

另一邊，阿里也坐不住了。在 2025 年的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里巴巴高層明確表示將加大對 AI 與云計(jì)算的投入。

與此同時(shí)，淘寶聯(lián)手餓了么，在 APP 中新增“閃購”入口，直接切入 2025 年的外賣競爭格局。

那拼多多在做什么？

它在做三件更“狠”的事情，加大下沉市場覆蓋、加大商家扶持、提升供應(yīng)鏈效率。補(bǔ)貼也繼續(xù)加碼，打造更牢的低價(jià)心智錨點(diǎn)。

當(dāng)別人還在保增長，拼多多已經(jīng)開始搶份額；當(dāng)別人忙著守住業(yè)務(wù)，拼多多早就上山攻城了。這不僅是巨頭之間的對抗，這是整個(gè)電商格局的重新書寫。

而且最關(guān)鍵的是，拼多多已經(jīng)寫下了開篇。

拼多多作為一個(gè)從底部殺出的平臺(tái)，卻讓整個(gè)電商行業(yè)重新洗牌。

它不是運(yùn)氣好，而是抓住了被電商巨頭忽視的需要，看見了下沉市場。

整個(gè)行業(yè)都在喊“冷”的2025年，拼多多的財(cái)報(bào)依舊亮眼，足以證明下沉市場不是備胎，而是一條能通往羅馬的高速公路。

對于拼多多的成神之路，您怎么看？您喜歡在拼多多上買東西嗎？淘寶、京東、拼多多之間，您的第一購物選擇是誰？歡迎在評論區(qū)留言討論，發(fā)表您的看法，謝謝。