出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

優(yōu)必選融資動(dòng)作不斷。

11月25日，深圳人形機(jī)器人公司優(yōu)必選（9880.HK）發(fā)布公告稱，計(jì)劃以98.8港元/股的價(jià)格發(fā)行3146.2萬股股份，所得款項(xiàng)總額約為31.09億港元。此次配售的股份占約占配售后已發(fā)行股本的6.25%，配售價(jià)格較前一日收盤價(jià)111.50港元/股折讓約11.39%。

優(yōu)必選表示，此次配售可以整合上下游供應(yīng)鏈，鞏固及加強(qiáng)公司在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主地位，從而強(qiáng)化公司的戰(zhàn)略布局，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)實(shí)力、銷售收入及盈利能力。

優(yōu)必選當(dāng)日股價(jià)平穩(wěn)，收盤總市值為522億港元。年內(nèi)，優(yōu)必選股價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)100%。

此次是優(yōu)必選年內(nèi)第3次配售，也是該公司2023年12月上市以來的第6次配售。隨著配售次數(shù)增加，優(yōu)必選的募資規(guī)模也越來越大，年內(nèi)三次配售分別募資9.14億港元、24.73億港元、31.09億港元。一年的時(shí)間，優(yōu)必選合計(jì)配售募資超過70億港元，是IPO募資額的7倍。

值得一提的是，隨著具身機(jī)器人行業(yè)成為投資焦點(diǎn)，智元機(jī)器人、宇樹科技等頭部公司紛紛加快資本運(yùn)作。2025 年 9 月起，智元機(jī)器人花了20億元分兩步走入主上緯新材 (688585.SH) 37%，智元機(jī)器人聯(lián)合創(chuàng)始人彭志輝在11月25日當(dāng)選上緯新材董事長(zhǎng)。宇樹科技則在今年9月宣布將于四季度IPO。

準(zhǔn)備并購

與此前幾次配售相比，優(yōu)必選最新一次配售的資金用途發(fā)生改變。

由于持續(xù)虧損，優(yōu)必選上市后現(xiàn)金流仍然緊張，2024年6月末時(shí)貨幣資金余額尚不能覆蓋短期債務(wù)及一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債。因此，此前公司配售募資主要用于補(bǔ)充營運(yùn)資金及償還貸款。但隨著配售募資額增多，優(yōu)必選的現(xiàn)金流日漸寬裕，目前第五次配售的募資中尚有超15億港元未動(dòng)用。

最新一次配售中，優(yōu)必選的募資用途也發(fā)生了變化。31億港元中的約75%將用于投資或收購行業(yè)中具潛力的上下游企業(yè)，或與相關(guān)行業(yè)整合形成合營實(shí)體。其余25%用于補(bǔ)充營運(yùn)資金以及還款。

值得注意的是，優(yōu)必選董事會(huì)的配售權(quán)利來自于股東大會(huì)的授權(quán)。公告顯示，公司董事會(huì)最多可以配售不超過20%的H股股份，即7422.24萬股。第五次、第六次配售中，公司籌劃發(fā)行的股份為6162.35萬股，這也意味著未來董事會(huì)的發(fā)行限額僅余1259.89萬股，明年5月股東會(huì)之前的融資空間已經(jīng)不多了。

此外，隨著優(yōu)必選大規(guī)模增發(fā)股票，公司主要股東的持股已經(jīng)被稀釋。去年11月優(yōu)必選控股股東拆伙后，公司已無控股股東，主要股東為周劍，其為公司的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO，截至今年6月底控制公司26.78%的股權(quán)，最新身價(jià)約為93億元。若此次配售完成，周劍的持股比例將被稀釋至23.5%。

宣布大單

上市前，優(yōu)必選持續(xù)處于虧損狀態(tài)。2022年至2024年間，公司營收從10.08億元增至12.95億元，累計(jì)歸母凈虧損超33億元。今年優(yōu)必選的業(yè)績(jī)看起來有所增長(zhǎng)，但具體盈利看起來還有不小距離。今年上半年，公司營收為6.18億元，同比增長(zhǎng)27.55%；歸母凈虧損4.14億元，同比收窄19.89%。

2024年開始，優(yōu)必選將工業(yè)領(lǐng)域列為重點(diǎn)發(fā)展方向，積極拓展相關(guān)領(lǐng)域客戶。這一決策為公司帶來了大量訂單。今年，公司推出了工業(yè)人形機(jī)器人Walker S2。11月25日，公司發(fā)布消息稱，Walker S2為主的產(chǎn)品中標(biāo)防城港人形機(jī)器人相關(guān)項(xiàng)目，金額為2.64億元，年內(nèi)該產(chǎn)品總訂單超11億元。

此外，優(yōu)必選也正積極擴(kuò)張產(chǎn)能。今年6月，周劍公開表示，“優(yōu)必選2025年規(guī)劃人形機(jī)器人產(chǎn)能1000臺(tái)，預(yù)計(jì)交付幾百臺(tái)。2025年，在各個(gè)場(chǎng)景都順利落地的情況下，樂觀估計(jì)2026年人形機(jī)器人交付將達(dá)數(shù)千臺(tái)；2027年有望實(shí)現(xiàn)萬臺(tái)級(jí)別的交付。”

?END?

聯(lián)系郵箱：damofinance@163.com

合作微信：damobd，添加請(qǐng)備注公司及來意