當(dāng)深圳證券交易所2025年1月17日官宣終止廣州銀行IPO審核時(shí)，這場(chǎng)橫跨16年的上市長跑，最終以“主動(dòng)撤回”的方式畫上了遺憾句點(diǎn)。

彼時(shí)，8544.79億資產(chǎn)規(guī)模的廣州銀行已是廣東本土最大城商行，但光鮮體量背后，是凈利潤四年連降、2024年暴跌66.46%的業(yè)績(jī)泥潭，是核心一級(jí)資本充足率逼近監(jiān)管紅線的資本困境，更是近半數(shù)分行行長密集換血、農(nóng)行系新帥臨危受命的治理震蕩。

這家從46家城市信用社重組而來的銀行，曾承載著廣東本土城商行上市的希望，如今卻陷入人事動(dòng)蕩、業(yè)績(jī)滑坡和上市擱淺的惡性循環(huán)。

新任董事長李大龍接過的，究竟是一張能逆風(fēng)翻盤的底牌，還是一副難以拆解的困局？這場(chǎng)關(guān)乎萬億資產(chǎn)機(jī)構(gòu)重生的戰(zhàn)役，已然拉開序幕。

01 人事大調(diào)整

2024年11月，廣州銀行迎來關(guān)鍵人事變動(dòng)，原董事長丘斌到齡退休，農(nóng)行體系“老將”李大龍接棒，成為這家銀行的第四任掌門。

履歷顯示，李大龍?jiān)谵r(nóng)行體系深耕二十余年，從深圳分行支行副行長一路升至廣東省分行副行長兼廣州分行行長，不僅深諳大灣區(qū)金融市場(chǎng)特性，更在對(duì)公業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，被外界寄予“救火隊(duì)長”的厚望。

但他接手的，是一個(gè)亟待重整的管理團(tuán)隊(duì)。

截至2025年9月，廣州銀行15家市級(jí)分行中，已有7家迎來新任行長，近半數(shù)分行“換帥”的頻率創(chuàng)下近年之最。從汕頭分行的白大為到東莞分行的劉昉，從韶關(guān)分行的陶文清到肇慶分行的林志賢，密集的人事調(diào)整背后，是新管理層急于推動(dòng)戰(zhàn)略落地的迫切心態(tài)。

而這僅僅是冰山一角。

2025年5月，馬智彬獲批副董事長，與行長肖瑞彥形成雙副董事長格局，而馬智彬此前長期任職于第一大股東廣州金控，并無銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其上任被市場(chǎng)解讀為“股東加強(qiáng)董事會(huì)監(jiān)督”的明確信號(hào)，也折射出廣州銀行長期存在的內(nèi)部治理隱患。

公開信息顯示，該行前兩任董事長姚建軍、李舫金均因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。其中，姚建軍正是2009年上市計(jì)劃的發(fā)起者，卻在任內(nèi)未能推動(dòng)上市實(shí)質(zhì)進(jìn)展；李舫金作為第一大股東廣州金控的原董事長，其違紀(jì)違法問題直接影響了銀行治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

疊加近年來頻發(fā)的監(jiān)管罰單——2023年因七項(xiàng)違規(guī)被央行罰款896.9萬元，2025年初又因貸款業(yè)務(wù)違規(guī)被罰220萬元、10名責(zé)任人被警告，內(nèi)控薄弱的問題已暴露無遺。

不過，人事?lián)Q血能否帶來實(shí)效，仍是未知數(shù)。

近半數(shù)分行行長新官上任，需要時(shí)間熟悉業(yè)務(wù)、磨合團(tuán)隊(duì)，而廣州銀行的業(yè)績(jī)困境早已刻不容緩。股東通過雙副董事長干預(yù)治理的模式，也可能導(dǎo)致戰(zhàn)略執(zhí)行效率打折——當(dāng)管理層既要應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)壓力，又要平衡股東意志，真正的改革能否落地，還要打一個(gè)大大的問號(hào)。

02 業(yè)績(jī)滑鐵盧

廣州銀行的業(yè)績(jī)滑坡早已不是新鮮事，但2024年的斷崖式下跌仍令人咋舌。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行2024年?duì)I業(yè)收入137.85億元，同比下滑13.86%，連續(xù)兩年負(fù)增長；歸母凈利潤僅10.12億元，較2021年的41.01億元縮水近七成，四年累計(jì)降幅達(dá)75%。對(duì)于普通投資者來說，這意味著這家資產(chǎn)規(guī)模逼近萬億的銀行，賺錢能力還不如一家中型城商行——2024年紫金銀行總資產(chǎn)僅2699億元，凈利潤卻達(dá)16.24億元，遠(yuǎn)超廣州銀行。

業(yè)績(jī)暴跌的背后，是多重經(jīng)營問題的集中爆發(fā)。

從收入端看，核心的利息凈收入2024年降至96.67億元，同比下滑18.03%，凈息差僅1.35%，低于商業(yè)銀行1.52%的行業(yè)平均水平；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入10.04億元，同比下滑18.52%，信用卡業(yè)務(wù)收縮成為主要拖累因素。

從資產(chǎn)端看，該行2024年不良貸款率1.84%，雖較前兩年有所下降，但仍高于1.76%的城商行平均水平，且關(guān)注類貸款規(guī)模增至229.21億元，占比4.96%，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

更致命的是，廣州銀行在信貸投放中精準(zhǔn)踩雷多家爆雷企業(yè)。

招股書顯示，截至2023年底，該行涉及1000萬元以上的重大訴訟及仲裁案件達(dá)98件，涉及本金合計(jì)100.48億元，其中包括向?qū)毮芟迪嚓P(guān)企業(yè)投放的32.99億元貸款、向恒大地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)放的3.2億元貸款，以及涉及蘇寧、三胞集團(tuán)等多家問題企業(yè)的信貸敞口。

這些不良資產(chǎn)處置難度大、周期長，不僅吞噬了大量利潤，還導(dǎo)致信用減值損失居高不下——2024年該行信用減值損失達(dá)90.86億元，同比增加6.04億元。

而資本充足率的持續(xù)下滑，更讓經(jīng)營雪上加霜。2025年上半年，廣州銀行核心一級(jí)資本充足率降至7.9%，一級(jí)資本充足率8.72%，雙雙逼近7.5%和8.5%的監(jiān)管紅線。

對(duì)于銀行而言，資本充足率就像“安全墊”，墊越薄，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越弱。隨著資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，該行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)半年大增602.16億元，而IPO終止導(dǎo)致資本補(bǔ)充渠道封堵，僅靠?jī)?nèi)生積累難以滿足資本需求，未來可能面臨業(yè)務(wù)收縮的風(fēng)險(xiǎn)。

03 16年上市夢(mèng)碎

2009年，時(shí)任廣州銀行董事長姚建軍提出“三年上市”目標(biāo)時(shí)，或許不會(huì)想到，這場(chǎng)上市之路會(huì)綿延16年，最終以主動(dòng)撤回告終。

從2020年IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)受理，到2023年平移至深交所審核，再到2024年兩次中止、2025年主動(dòng)撤回，廣州銀行的上市歷程充滿波折，卻早已暗藏必然。

上市夢(mèng)碎的直接導(dǎo)火索，是業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)則，擬上市企業(yè)凈利潤降幅超過50%，暫不予安排發(fā)行。廣州銀行2024年凈利潤暴跌66.46%，顯然不符合上市要求，主動(dòng)撤回成為唯一選擇。

但更深層的原因，是長期積累的內(nèi)控瑕疵和股權(quán)問題。

截至2024年6月，該行仍有1396名股東未完成股權(quán)確權(quán)，其中自然人股東1100名，股權(quán)不清晰成為上市的硬傷；而近年來頻繁的監(jiān)管罰單，也暴露了其合規(guī)管理的薄弱，不符合資本市場(chǎng)對(duì)上市公司的治理要求。

上市夢(mèng)碎的連鎖反應(yīng)迅速顯現(xiàn)。

廣州銀行原本計(jì)劃通過IPO募資94.79億元補(bǔ)充核心一級(jí)資本，這一計(jì)劃落空后，資本補(bǔ)充壓力陡增。同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)其信心不足，股權(quán)交易市場(chǎng)一片冷清。2025年9月，交通銀行、中海油銷售深圳有限公司等小股東紛紛清倉離場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)其前景的擔(dān)憂。

2010年以來，已有41家銀行登陸A股或H股，而廣州銀行在反復(fù)的拖延和問題積累中錯(cuò)失良機(jī)。如今，A股銀行IPO已近兩年“空窗”，監(jiān)管對(duì)盈利能力弱、風(fēng)險(xiǎn)高的城商行審核趨嚴(yán)，廣州銀行短期內(nèi)重啟上市的可能性極小。

04 路在何方

對(duì)于新任董事長李大龍而言，眼前的任務(wù)艱巨而緊迫。

短期來看，需聚焦風(fēng)險(xiǎn)處置與資本補(bǔ)充。要加快不良資產(chǎn)清收處置節(jié)奏，通過市場(chǎng)化手段盤活存量不良資產(chǎn)，降低信用減值損失對(duì)利潤的侵蝕。同時(shí)，需拓寬資本補(bǔ)充渠道，積極申請(qǐng)發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債，探索股東增資等方式，滿足監(jiān)管要求，為業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)留空間。

中期來看，需優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，筑牢內(nèi)控合規(guī)防線。依托大灣區(qū)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，廣州銀行可重點(diǎn)發(fā)力跨境金融、普惠金融等特色業(yè)務(wù)，擺脫對(duì)傳統(tǒng)利息收入的依賴。此外，加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)，針對(duì)過往違規(guī)問題開展專項(xiàng)整改，健全風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，從根本上解決內(nèi)控薄弱的問題。

長期來看，需逐步解決股權(quán)確權(quán)等歷史遺留問題，待業(yè)績(jī)企穩(wěn)、治理完善后，再謀上市之路，打通資本補(bǔ)充的長效機(jī)制。但這一切的前提，是能否打破長期形成的體制機(jī)制桎梏——廣州銀行國有控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，既是資源優(yōu)勢(shì)，也可能制約市場(chǎng)化決策效率；頻繁的人事變動(dòng)后，新管理層需盡快凝聚共識(shí)，保持戰(zhàn)略連續(xù)性。

廣東作為金融強(qiáng)省，至今尚無一家本土城商行在A股上市，這與大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位極不相稱。廣州銀行曾被寄予厚望，卻在16年的上市征程中折戟沉沙。如今，新的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)到位，人事調(diào)整基本完成，市場(chǎng)期待著這家老牌城商行能煥發(fā)新生。

但破局從來不是一蹴而就，廣州銀行能否走出業(yè)績(jī)泥潭、重塑資本信心，不僅需要新掌門的智慧和魄力，更需要對(duì)自身問題的深刻反思和堅(jiān)決改革。

金融市場(chǎng)不相信眼淚，也不等待猶豫者。廣州銀行的下一個(gè)16年，是重回正軌還是繼續(xù)沉淪？答案，藏在每一次風(fēng)險(xiǎn)處置的細(xì)節(jié)里，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決策中，每一個(gè)合規(guī)管理的流程上。

對(duì)于這家扎根南粵大地的金融機(jī)構(gòu)而言，真正的考驗(yàn)才剛剛開始。