一、募資580萬(wàn)

量化派（的前身 量科邦 ）第一次在美國(guó)申請(qǐng)上市鎩羽而歸，是在2017年9月。

之后，在歷經(jīng)八年的六次孜孜不倦的交表后，

2025年11月量化派最終成功通過(guò)港交所聆訊，即將成功在香港上市。

這么辛苦的代價(jià)，自然是值得的。

根據(jù)量化派公司在招股書的披露，這次IPO預(yù)計(jì)最多募資1.24億港元，扣除發(fā)行費(fèi)用和上市開(kāi)支之后，量化派最終凈募資額將高達(dá)：

580萬(wàn)港元

是的沒(méi)看錯(cuò)，8年努力，六次交表，上市公司最終募集的資金是580萬(wàn)港幣。

錢雖然不多， 但是也要鄭重其事的做好資金使用計(jì)劃：分三年使用，

而且還 需要認(rèn)真規(guī)劃用途，量化派在招股書里說(shuō)（bian），：

——凈募資額的55%，320萬(wàn)港元，將用于增強(qiáng)研發(fā)能力以及改善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

——凈募資的45%，約260萬(wàn)港元，將用于拓展運(yùn)營(yíng)模式。

一個(gè)有趣的對(duì)比：

量化派2025港股上市，募資1.24億港元，總上市開(kāi)支1.18億港元。

寧德時(shí)代2025港股上市，總募資410億港元，上市總開(kāi)支2.88億港元。

二、18億人民幣的上市對(duì)賭

上市公司不傻、上市公司的老板和股東更不傻。

量化派上市成功之后，除了募資而來(lái)的580萬(wàn)港幣之外，最大的好處是可以省下20億港幣的對(duì)賭支出。

從招股書披露的量化派股權(quán)情況，量化派只有兩類股東，其中內(nèi)部股東，包括實(shí)際控制人和員工持股持有約48%的普通股，而外部投資人股東持有52%的股份，全部為優(yōu)先股。

根據(jù)優(yōu)先股的約定，如果量化派沒(méi)有在特定時(shí)間在港股上市成功，那么優(yōu)先股持有人可以要求公司連本帶利回購(gòu)（復(fù)利10%）所有優(yōu)先股。

那么這些優(yōu)先股總金額是多少呢？

招股書顯示，這筆優(yōu)先股負(fù)債在報(bào)表上體現(xiàn)為“附帶優(yōu)先權(quán)的金融工具”， 截至2025年9月末，這筆負(fù)債是18.39億人民幣（約20億港元）

上市成功，則所有優(yōu)先股全部轉(zhuǎn)換為普通股份，上市公司將不再需要回購(gòu)這筆10%復(fù)利的負(fù)債——省了20億港元。

上市公司省了，那么股民多半就要承擔(dān)這部分費(fèi)用了，這些優(yōu)先股轉(zhuǎn)換的股份不存在限售期，周四上市就能減持了。

持有這些優(yōu)先股東的股東，按持股數(shù)量排名前三的分別是陽(yáng)光人壽、復(fù)星、和高榕資本

當(dāng)然了，也不一定就是說(shuō)上市就一定會(huì)減持。

至少陽(yáng)光保險(xiǎn)對(duì)于現(xiàn)金貸類的公司就一直很看好。

陽(yáng)光人壽投資了量化派，兄弟公司陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)就投資了并長(zhǎng)期持有頭部消金公司馬上消費(fèi)的股份。

保險(xiǎn)公司和消金現(xiàn)金貸是行業(yè)絕配，畢竟，平安保險(xiǎn)通過(guò)設(shè)立陸金所搞現(xiàn)金，10年賺了1000億的案例，讓所有保險(xiǎn)都挺眼紅的。

人人都想復(fù)制陸金所的1000億利潤(rùn)。

三、一個(gè)現(xiàn)金貸貸款超市的坎坷上市路

沒(méi)錯(cuò)，雖然頂著“量化”的名字，但是量化派其實(shí)是一家貸款超市公司。

在中國(guó)金融業(yè)特有的語(yǔ)境內(nèi)現(xiàn)金貸、貸款超市、金融科技、消費(fèi)金融、助貸、互聯(lián)網(wǎng)金融、聯(lián)合貸款其實(shí)都有類似的內(nèi)涵：

——合法高利貸。

按中國(guó)法律，民間借貸的利率如果超過(guò)4倍LPR（12%），那么就屬于高利貸。

但是這條規(guī)則僅限于民間借貸，金融機(jī)構(gòu)不受此限。

也就是說(shuō)，一筆18%年利率的民間借貸，已經(jīng)涉嫌高利貸了；而金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款利率18%的貸款則是合法合規(guī)。

而量化派就是這樣一家消費(fèi)金融、貸款超市、現(xiàn)金貸公司，就算號(hào)稱轉(zhuǎn)型過(guò)后，現(xiàn)在依然是這樣的公司。

和其他國(guó)內(nèi)消金高端人才一樣，量化派的老板周灝也是出自美國(guó)CAPITAL ONE第一資本。

周灝考入北京大學(xué)天體物理系，并在隨后遠(yuǎn)赴美國(guó)萊斯大學(xué)攻讀物理學(xué)博士，2007年博士畢業(yè)的周灝先后進(jìn)入Capital One。

而這個(gè) Capital One培養(yǎng)了了無(wú)數(shù)中國(guó)現(xiàn)金貸高端人才，號(hào)稱是中國(guó)合法高利貸的“黃埔軍?！?。

2014年，在互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸大潮之下，周灝回國(guó)傳力了量化派的前身量子數(shù)科。

量子數(shù)科的主力產(chǎn)品，是一個(gè)貸款超市軟件——信用錢包。

利用在大數(shù)據(jù)和人工智能上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為金融機(jī)構(gòu)與用戶進(jìn)行借貸撮合

當(dāng)時(shí)合法高利貸款業(yè)務(wù)風(fēng)生水起，2014年年末成立的量化派成立不到三年，就準(zhǔn)備去美國(guó)上市了。

2017年9月，量化派首次向美股交表申請(qǐng)上市，因?yàn)閲?guó)內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)小貸現(xiàn)金貸監(jiān)管風(fēng)暴，量化派這次上市失敗。

2020年，量化派斷臂求生，將信用錢包升級(jí)為網(wǎng)上分期商城 羊小咩，主營(yíng)也從放貸、助貸轉(zhuǎn)化為線上分期商城——消費(fèi)電商。

從2022年6月開(kāi)始，轉(zhuǎn)型后的量化派先后5次向港交所交表。

2025年1月，數(shù)次不成功的量化派徹底終止了所有助貸業(yè)務(wù)，并且承諾不再?gòu)氖孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)。

至此，量化派終于拿到了證監(jiān)會(huì)國(guó)際部的境外上市路條，并最終成功在港IPO.

如今的量化派業(yè)務(wù)具體是做什么業(yè)務(wù)的，其實(shí)看一個(gè)投訴大家就都知道了。

本質(zhì)來(lái)看，量化派的商業(yè)模式就是配合貸款超市，合法化隱蔽貸款高利。從實(shí)際操作來(lái)看，量化派和貸款超市合作，約定合作方的貸款資金放款后，只能用于購(gòu)買量化派平臺(tái)上加價(jià)的商品。

一方面，貸款超市通過(guò)指定用途，合理合規(guī)化貸款用途。

另一方面，量化派通過(guò)高于市場(chǎng)價(jià)的商品售價(jià)，獲取商品銷售利潤(rùn)。

最后，產(chǎn)品銷售完成后，立刻會(huì)有“不相關(guān)”的人打電話來(lái)，可以回收變現(xiàn)你在量化派上購(gòu)買的商品（比如iPhone），完成變現(xiàn)。

這樣的交易，招股書說(shuō)是

賦能交易

2024年全年，量化派賦能交易的總金額是113億元人民幣，這些交易為量化派創(chuàng)造了9.3億元的收入，并實(shí)現(xiàn)了9億元的毛利。

完全合法合規(guī)，完全去金融化！