記者丨張飛濤

實習(xí)生丨程睿

出品丨鰲頭財經(jīng)

近日，中公教育（002607.SZ）控股股東李永新及其一致行動人股份質(zhì)押、凍結(jié)及輪候凍結(jié)情況嚴(yán)重，股份還面臨司法拍賣，公司控制權(quán)穩(wěn)定性岌岌可危。

與此同時，中公教育曾引以為傲的“不過包退”承諾如今卻成泡影，眾多學(xué)員遭遇退費難題，退款拖延、政策不合理等情況頻發(fā)，引發(fā)廣泛關(guān)注與質(zhì)疑，公司正深陷多重困境。

質(zhì)押率達(dá)64.78%

中公教育被稱為“公考第一股”，公司自稱是國內(nèi)領(lǐng)先的就業(yè)與再就業(yè)服務(wù)提供商，專注于為大學(xué)生、大學(xué)畢業(yè)生及各類職業(yè)專才等知識型就業(yè)人群提供個性化和專業(yè)化的就業(yè)服務(wù)，致力于滿足他們在就業(yè)和職業(yè)技能提升方面的需求。

11月15日，中公教育發(fā)布公告顯示，截至本公告披露日，公司控股股東李永新及其一致行動人累計被質(zhì)押股份7.07億股，占其所持股份的比例為64.78%，占公司總股本的比例為11.46%；累計被司法凍結(jié)及標(biāo)記股份9.12億股，占其所持股份的比例為83.54%，占公司總股本的比例為14.79%；累計被輪候凍結(jié)股份（含本次）3.66億股，占其所持股份的比例為33.36%，占公司總股本的5.94%。

中公教育表示，鑒于控股股東李永新及其一致行動人持有的本公司股份累計被質(zhì)押及凍結(jié)的比例較高，存在債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、資金鏈緊張的情況，若后續(xù)未能以其除持有公司股票以外的資產(chǎn)償還債務(wù)，則其持有的公司股份存在后續(xù)被采取司法處置或強制執(zhí)行等風(fēng)險，進(jìn)而影響公司控制權(quán)穩(wěn)定性。

11月14日，中公教育公告稱，浙江省杭州市上城區(qū)人民法院在執(zhí)行申請執(zhí)行人蔣秀霞與被執(zhí)行人李永新借款糾紛案的過程中，將于2025年12月8日10時至2025年12月9日10時止（延時除外）在杭州市上城區(qū)人民法院淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺上進(jìn)行公開拍賣李永新名下的4800萬股中公教育股份。

公告顯示，4800萬股起拍價格為正式拍賣開始前20個交易日收盤價平均數(shù)的70%乘以總股數(shù)（以法院最終掛拍的信息為準(zhǔn)）。按照當(dāng)前股價計算，將被拍賣的股份市值達(dá)1.3億元。

個人資料顯示，李永新1976年3月出生于吉林省通化市，中公教育創(chuàng)始人。

1999年，李永新畢業(yè)于北京大學(xué)政治學(xué)與行政管理系（現(xiàn)北京大學(xué)政府管理學(xué)院），獲法學(xué)學(xué)士學(xué)位。同年，他進(jìn)入教育培訓(xùn)行業(yè)自主創(chuàng)業(yè)。

2001年，李永新涉足公務(wù)員培訓(xùn)領(lǐng)域，第二年起開始借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行營銷，構(gòu)建了中國公務(wù)員考試資訊網(wǎng)。

2003年，李永新正式創(chuàng)立中公教育集團(tuán)。2005年至2010年，他擔(dān)任北京中公在線教育科技有限公司經(jīng)理。2019年2月起，他又出任中公教育董事長。

2018年，中公教育作價185億元借殼亞夏汽車，成功登陸A股市場。

到了2020年，中公教育營業(yè)收入首次超過百億元達(dá)112.02億元，凈利潤達(dá)23.04億元，均創(chuàng)歷史新高。

2021年，李永新位列福布斯全球富豪榜第807位。2022年，他位列《胡潤全球富豪榜》第697名。

負(fù)債率達(dá)86.35%

然而，從2021年開始，中公教育業(yè)績開始“跳水”。

2018年，中公教育借殼上市時，公司實際控制人魯忠芳、李永新母子等人承諾，2018年至2020年，公司扣非凈利潤分別不低于9.30億元、13億元、16.50億元，合計為38.80億元。最終，公司累計實際凈利潤與累計承諾凈利潤相比，實現(xiàn)率為122.28%。

值得注意的是，2020年，中公教育業(yè)績創(chuàng)下歷史新高，

2021年，中公教育業(yè)績大降，公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.12億元，同比下降38.30%；凈利潤虧損23.70億元，同比下降202.83%。

對此，中公教育表示，2021年，教培市場出現(xiàn)較大波動。行業(yè)層面，人才招錄培訓(xùn)行業(yè)出現(xiàn)考試周期性波動、需求收縮、學(xué)員參培意愿減弱等現(xiàn)象，行業(yè)呈現(xiàn)整體收縮跡象，對企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健性構(gòu)成了考驗；公司層面，2021年公司在黑龍江、江蘇、陜西、吉林、河南等20余個省份的直營網(wǎng)點和學(xué)習(xí)中心階段性關(guān)停，無法正常開展業(yè)務(wù)。

此外，由于公司管理團(tuán)隊對市場形勢的判斷過于樂觀，經(jīng)營計劃調(diào)整不及時，導(dǎo)致退費猛增而成本居高不下，2021年全年退費率相比2020年大幅增長，當(dāng)期業(yè)績出現(xiàn)較大波動。

2022年至2024年，中公教育營業(yè)收入分別為48.25億元、30.86億元和26.27億元，同比分別增長-30.19%、-36.03%和-14.89%；凈利潤分別為-11.01億元、-2.09億元和1.84億元，同比分別增長53.54%、80.98%和187.70%。

由此，2021年至2023年，中公教育連續(xù)3年虧損累計達(dá)36.81億元。

2024年5月，中公教育被曝出，總部拖欠員工數(shù)月薪資，工資僅發(fā)到2024年1月份。不僅如此，中公教育不再為總部師資購買差旅機(jī)票，需要教師先自行墊付后走報銷流程。

對此，中公教育回應(yīng)稱，上述相關(guān)情況是源于公司近期內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整，相應(yīng)款項發(fā)放存在一定時間錯配。

2025年前三季度，中公教育營業(yè)收入達(dá)16.57億元，同比下降21.09%；凈利潤9196.65萬元，同比下降45.31%。

自2021年四季度末，中公教育資產(chǎn)負(fù)債率一直高于80%，甚至一度超過90%。截止2025年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)86.35%。

11月13日，中公教育在互動平臺回答投資者提問時表示，公司始終積極推進(jìn)債務(wù)優(yōu)化工作，目前正通過優(yōu)化現(xiàn)金流、盤活資產(chǎn)、積極推進(jìn)業(yè)務(wù)回款等方式保障到期債務(wù)的償付能力。若后續(xù)相關(guān)事項達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)，公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求及時公告。

“不過包退”名存實亡

在公司自救的同時，中公教育卻忽視了客戶的利益。

近期，據(jù)湖北媒體報道，武漢市民劉小姐于2024年花費2萬余元報名中公教育“不過包退”培訓(xùn)班，合同明確約定若考試未通過可退還1.7萬元。

然而，當(dāng)劉小姐申請退費時，機(jī)構(gòu)卻告知需分17年退還，每年僅退1000元。劉小姐無奈表示：“等拿完這筆錢，我都四十多歲了。”

面對劉小姐反映的情況，中公教育相關(guān)工作人員坦言，退費政策調(diào)整是因為中公教育資金鏈出現(xiàn)了問題。根據(jù)最新的退費政策：2022—2023年學(xué)員退款費用在2萬元以上的，一年退一次款，一次退1000元，2萬元以下的則一年退500元，直至退完為止。2024年后的學(xué)員改為每年退兩次，每次退10%。

該工作人員表示，“未來能否按比例支付無法保證”，并建議劉小姐采用訴訟的方法解決問題。

據(jù)了解，2010年，中公教育創(chuàng)新性地推出“不過包退”的協(xié)議班模式，在協(xié)議班的助推下，中公教育曾實現(xiàn)了業(yè)績和股價的大幅增長。但這種模式在帶來高額營收的同時，也為日后的糾紛埋下了隱患。

江西省媒體報道，上饒市鄱陽縣的林先生反映，2022年，他花費21480元在當(dāng)?shù)刂泄逃龍竺私處熣衅缚荚嚺嘤?xùn)班，雙方簽署了沒考過全額退款的協(xié)議，可是等到林先生真的要退款的時候，這筆費用退了4年還沒能全部退回。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，僅黑貓投訴上，關(guān)于中公教育的投訴就高達(dá)13.9萬條，大多數(shù)與拖延退費有關(guān)。

11月17日，一位消費者投訴稱，其于2024年1月27日同該機(jī)構(gòu)（中公教育）簽訂社工課程培訓(xùn)協(xié)議，“因本人所在區(qū)縣沒有招聘崗位需要，本人無法參加社工考試，根據(jù)協(xié)議相關(guān)條款，應(yīng)退金額3280元，本人于2025年3月起辦理退費，5月提交退費所需材料，8月授課老師說已審核通過等退款，已過45個工作日的退款時限，至今仍未收到退費，授課老師已不接電話，不回消息，中公售后電話也無人接聽�！�

一位教育機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人向鰲頭財經(jīng)表示，學(xué)員基于對中公教育的信任，簽訂合同并支付高額費用，卻未能得到應(yīng)有的保障，這無疑是對契約精神的公然踐踏。而工作人員“未來能否按比例支付無法保證”的回應(yīng)，更是讓學(xué)員感到無助和絕望，進(jìn)一步加劇了信任危機(jī)。“中公教育在退費問題上的拖延和推諉，已經(jīng)引發(fā)了公眾的強烈不滿和質(zhì)疑，對其品牌形象造成了難以估量的損害。”