日前，深交所官網(wǎng)顯示，元?jiǎng)?chuàng)科技股份有限公司（以下簡稱“元?jiǎng)?chuàng)股份”）主板IPO注冊生效。

這家公司主營橡膠履帶類產(chǎn)品。本次IPO，元?jiǎng)?chuàng)股份擬募集資金約4.85億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬按照輕重緩急順序投資于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

值得注意的是，本次元?jiǎng)?chuàng)股份IPO，爭議不少。

首先，IPO前巨額分紅。

數(shù)據(jù)顯示，公司2020至2023年累計(jì)分紅達(dá)到4536萬元。

這是一家“家族持股”高度集中的企業(yè)。截至招股書簽署日，王文杰與一致行動(dòng)人王大元合計(jì)控制公司股份的95.24%。從持股比例看，王大元父子顯然是分紅最大收益方。

根據(jù)今年11月4日的法律意見書(注冊稿)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人現(xiàn)金分紅最終流向主要系實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人個(gè)人，主要用于購置房產(chǎn)、家庭裝修、投資理財(cái)、家庭日常開支、子女學(xué)費(fèi)等。

此外，王文杰曾涉及行賄案件。

根據(jù)臺(tái)州市椒江區(qū)人民法院出具的董某受賄一案《刑事判決書》，王文杰在2011年7月、2012年春節(jié)曾向臺(tái)州市人大常委會(huì)原秘書董某贈(zèng)送現(xiàn)金合計(jì)32.8852萬元。

據(jù)了解，董某為元?jiǎng)?chuàng)股份在財(cái)政補(bǔ)貼等事項(xiàng)上謀取利益，涉及的具體事項(xiàng)是元?jiǎng)?chuàng)股份“年產(chǎn)20萬條高性能全地形大型履帶式施工機(jī)械橡膠履帶技改項(xiàng)目”。

不過，元?jiǎng)?chuàng)股份在回復(fù)深交所問詢函時(shí)表示，王文杰相關(guān)行為不涉及謀取不正當(dāng)利益，相關(guān)項(xiàng)目的認(rèn)定及補(bǔ)貼的發(fā)放均符合相關(guān)法律法規(guī)與政策的規(guī)定，不存在違規(guī)操作的情形。

業(yè)績方面，元?jiǎng)?chuàng)股份陷入“增收不增利”。

2024年，公司營收同比增長18.19%，但凈利潤卻下滑12.94%。

2025年上半年，公司營業(yè)收入6.52億元，同比增長6.74%；歸母凈利潤7423.08萬元，同比下降2.65%。

也就是說，2024年以來，元?jiǎng)?chuàng)股份持續(xù)“增收不增利”。

再看公司這次募資，其投向其實(shí)也存在疑點(diǎn)。

事實(shí)上，募投項(xiàng)目已建成80%，但元?jiǎng)?chuàng)股份仍要大額募資。

公司計(jì)劃將4億元募集資金投入生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。

不過，浙江三門縣政府披露的《元?jiǎng)?chuàng)科技股份有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（先行）竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收監(jiān)測報(bào)告》顯示，該項(xiàng)目實(shí)際在2021年8月已通過先行驗(yàn)收，且已建成年產(chǎn)54萬條履帶、131萬塊履帶板的規(guī)模，完成度達(dá)80%以上。

再來看看元?jiǎng)?chuàng)股份的“科技底色”。

2022年、2023年、2024年至2025年上半年，公司研發(fā)投入占營收比重分別為0.57%、0.80%、0.72%、0.94%。

至今年上半年，公司研發(fā)人員僅15人，其中大專及以下9人。

換言之，元?jiǎng)?chuàng)股份整個(gè)公司，連研發(fā)部份都根本湊不出多少“本科畢業(yè)證”。

在招股書中，元?jiǎng)?chuàng)股份則表示，其“在橡膠履帶行業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力?！?/p>

事實(shí)上，元?jiǎng)?chuàng)股份最大的費(fèi)用支出是“管理費(fèi)用”，而管理費(fèi)用中的大頭又是發(fā)薪酬。

如2025年上半年，公司管理費(fèi)用1956.48萬元，占營業(yè)收入比例3.00%，其中薪酬824.72萬元。

而2025年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用才613.2萬元。