文 / 董興榮 李秦

供應鏈金融作為服務實體經濟的關鍵環(huán)節(jié)，其發(fā)展模式亟待從解決單一融資問題，升級為對產業(yè)鏈整體效率與穩(wěn)定性的系統(tǒng)化支持?，F(xiàn)代司庫體系憑借其對企業(yè)全域資金與交易數(shù)據(jù)的整合能力，能夠為這一升級提供必要的數(shù)據(jù)基石、風控底座與流程協(xié)同框架。在此進程中，商業(yè)銀行等金融機構的角色也需相應地從獨立的服務提供者，轉變?yōu)榕c產業(yè)生態(tài)深度協(xié)同的合作方。

當前，數(shù)字經濟深化發(fā)展，全球產業(yè)格局加速重構，國家戰(zhàn)略層面持續(xù)聚焦于提升產業(yè)鏈、供應鏈的韌性與安全水平。在這一背景下，作為企業(yè)資金運作與管理中樞的司庫體系，其內涵與外延正在發(fā)生根本性的躍遷。它不再僅僅是傳統(tǒng)意義上負責現(xiàn)金管理、支付結算和流動性保障的后臺支持部門，而是加速向聚焦價值創(chuàng)造、支撐戰(zhàn)略決策的角色轉型。

這一轉型為產業(yè)金融的核心樞紐——供應鏈金融的高質量發(fā)展提供了驅動力。未來的供應鏈金融，將深度嵌入企業(yè)司庫管理體系中，以其對產業(yè)生態(tài)的精準洞察與賦能，在保障產業(yè)鏈資金高效流轉、促進金融支持實體經濟方面，發(fā)揮不可替代的關鍵作用。在此進程中，商業(yè)銀行作為關鍵金融力量，其角色定位、服務模式與核心功能，也需要進行前所未有的重塑。

01

戰(zhàn)略協(xié)同：構建司庫與供應鏈金融的價值共生體

企業(yè)司庫體系與供應鏈金融之間，呈現(xiàn)出一種深度依存、戰(zhàn)略協(xié)同的共生關系。司庫體系與供應鏈金融的深度融合，已成為推動產融協(xié)同邁向高質量發(fā)展的關鍵路徑。通過打通資金流、信息流與業(yè)務流，實現(xiàn)資金高效流動與資源精準配置，不僅能提升產業(yè)鏈整體運行效率，更將資金管理從后臺支撐升級為前端價值創(chuàng)造引擎。

一方面，司庫體系為供應鏈金融提供數(shù)據(jù)基石與風控底座。企業(yè)通過構建現(xiàn)代司庫管理體系，能夠有效集成核心業(yè)務系統(tǒng)，包括ERP（企業(yè)資源計劃）、SCM（供應鏈管理）、CRM（客戶關系管理）以及采購、銷售訂單管理系統(tǒng)等。由此，司庫管理體系能夠實現(xiàn)對全鏈條、全周期交易數(shù)據(jù)的實時獲取、集中處理與深度挖掘。這一動態(tài)、多維的數(shù)據(jù)基礎，使得對鏈上廣大中小企業(yè)進行精準化、多維度的信用評估成為可能。同時，也可以對其經營狀況、履約能力進行動態(tài)化、持續(xù)性的風險監(jiān)控。這從根本上有效破解了傳統(tǒng)融資模式的“信息不對稱”問題，使得金融機構能夠“看得清”“看得透”鏈上企業(yè)的真實經營狀況，為戰(zhàn)略決策提供依據(jù)。

另一方面，供應鏈金融延伸司庫管理職能邊界，賦能價值創(chuàng)造。當前，現(xiàn)代企業(yè)的競爭已從單體競爭升級為產業(yè)鏈競爭，核心企業(yè)的戰(zhàn)略重心應從內部優(yōu)化轉向外部賦能，通過能力輸出與利益共享，構建一個“一榮俱榮”的共生型供應鏈生態(tài)。由此，供應鏈金融已不僅是解決上下游合作伙伴融資難題的短期工具，更是核心企業(yè)優(yōu)化產業(yè)鏈結構、提升整體競爭力的戰(zhàn)略性舉措。一個資金流健康、運行穩(wěn)定的產業(yè)生態(tài)，是核心企業(yè)抵御市場波動、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本保障。同時，在開展供應鏈金融業(yè)務的過程中，會產生海量、真實、動態(tài)的交易數(shù)據(jù)、履約行為數(shù)據(jù)與風險數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)會反饋至企業(yè)司庫系統(tǒng)，使其內置的風險評估模型、資金調度策略、信用定價機制實現(xiàn)持續(xù)迭代、自我優(yōu)化，形成一個數(shù)據(jù)驅動決策、決策優(yōu)化業(yè)務、業(yè)務反哺數(shù)據(jù)的正向循環(huán)。

在此協(xié)同框架下，商業(yè)銀行的角色正從傳統(tǒng)的信貸提供方，演進為“生態(tài)共建者”。其服務模式、產品體系與風控模式也相應發(fā)生轉變。在服務模式上，商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的線下單向服務，轉向與核心企業(yè)平臺深度協(xié)同，通過開放API（應用程序編程接口）實現(xiàn)系統(tǒng)直聯(lián)，將金融服務無縫嵌入供應鏈交易場景。在產品體系上，商業(yè)銀行基于供應鏈各環(huán)節(jié)的真實交易數(shù)據(jù)，開發(fā)出場景化、線上化、定制化的金融解決方案，精準匹配鏈上企業(yè)的多元化資金需求。在風控模式上，商業(yè)銀行與核心企業(yè)共同構建數(shù)據(jù)驅動的聯(lián)合風控體系，利用司庫系統(tǒng)提供的實時、可信數(shù)據(jù)進行動態(tài)風險評估與智能預警，實現(xiàn)風控前移與效率提升。

在供應鏈金融實踐中，各商業(yè)銀行結合自身優(yōu)勢形成了不同特色。例如，中國銀行以“1+2+N”服務體系（全球網(wǎng)絡+金融科技雙驅動+多元化產品組合）為基礎，發(fā)揮綜合化特色，通過“直融+間融”組合方式，提供“票、證、融、貸、債、險、租”一體化金融方案，支持核心企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。中國建設銀行聚焦鏈主企業(yè)和產業(yè)鏈上下游，提供全流程在線、全天候響應、全渠道覆蓋的數(shù)字供應鏈金融服務，基于“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”提供便捷、高效的融資服務。

再如，對于企業(yè)財資管理與司庫建設，中國工商銀行（簡稱“工行”）以企業(yè)資金為核心，構建起涵蓋賬戶管理、支付結算、資金管理、票據(jù)管理、融資管理、供應鏈金融、風險管理等全方位服務體系。在供應鏈金融方面，工行以服務實體經濟數(shù)字化轉型為使命，通過構建“產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)＋金融服務”雙輪驅動模式，為實體企業(yè)打造全場景數(shù)字化解決方案。其主要特色包括兩方面。

一是數(shù)智驅動賦能體系。工行聚焦企業(yè)全產業(yè)鏈數(shù)字化升級需求，通過自主研發(fā)的功能組件，支持企業(yè)搭建覆蓋供應鏈全流程的數(shù)字化平臺——“工銀聚”供應鏈云平臺。該平臺覆蓋一體化支付結算、智能融資管理、智能采銷協(xié)同以及產業(yè)大數(shù)據(jù)分析，形成從交易端到資金端的生態(tài)閉環(huán)。

二是產融協(xié)同賦能體系。工行深度整合全行戰(zhàn)略資源，將賬戶管理、支付結算、供應鏈融資、現(xiàn)金管理等金融服務，通過“工銀聚”供應鏈云平臺，模塊化嵌入企業(yè)生產經營各個方面，包括采購、生產、銷售等核心場景。通過API，實現(xiàn)與企業(yè)ERP、MES（生產執(zhí)行系統(tǒng)）等系統(tǒng)的無縫對接，構建“信息流—資金流—物流”三流合一的生態(tài)服務網(wǎng)絡。這一體系為核心企業(yè)及上下游中小微客戶提供“即插即用”的金融支持。

“工銀聚”供應鏈云平臺采用樂高式架構設計，支持企業(yè)按需選取、自由組合服務模塊，形成“標準產品＋個性定制”的解決方案。目前，該平臺已應用于生產制造、建筑工程、商貿連鎖等多個重點行業(yè)，助力企業(yè)降低運營成本、縮減結算賬期、提升資金周轉效率，實現(xiàn)“四鏈融合（供應鏈優(yōu)化、價值鏈重構、產業(yè)鏈協(xié)同、生態(tài)鏈共生）”的數(shù)字化轉型目標，切實推動實體經濟提質增效與生態(tài)協(xié)同價值創(chuàng)造。

02

破局之道：司庫體系下供應鏈金融高質量發(fā)展的三重支柱

在司庫體系的戰(zhàn)略支撐下，供應鏈金融要實現(xiàn)真正的高質量發(fā)展，必須遵循一套系統(tǒng)化、多層次的實施路徑。其核心可歸結為三大關鍵維度：數(shù)字化、場景化與生態(tài)化。

首要路徑是深化技術融合，構建數(shù)字信用傳遞機制。供應鏈金融高質量發(fā)展的基礎在于，運用前沿金融科技手段，構建一個可信、透明、高效的數(shù)字化交易環(huán)境。其中，企業(yè)司庫系統(tǒng)與區(qū)塊鏈、AI（人工智能）、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術的深度融合是關鍵。具體而言，基于核心企業(yè)在產業(yè)鏈中形成的強信用和良好付款記錄，可以通過司庫系統(tǒng)，簽發(fā)基于真實貿易背景的、可拆分、可流轉、可融資的電子債權憑證。這一創(chuàng)新工具，能夠將核心企業(yè)的優(yōu)質信用，無損地、逐級地傳導至一級、二級乃至N級供應商，從根本上改善處于產業(yè)鏈末端、融資能力最弱的中小企業(yè)的生存與融資環(huán)境。對于商業(yè)銀行而言，通過與核心企業(yè)司庫系統(tǒng)對接，可探索供應鏈“脫核”模式，利用大數(shù)據(jù)和特定場景，將“主體信用”轉化為“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”，基于核心企業(yè)與其上下游歷史交易信息、供應商資質信息等數(shù)據(jù)，為鏈上中小企業(yè)提供應收賬款、存貨、倉單和訂單融資等服務。

核心路徑是聚焦產業(yè)場景，推動金融產品與服務的精準嵌入。供應鏈金融的發(fā)展要基于對產業(yè)的深刻理解，而司庫體系提供了透視全產業(yè)鏈運作細節(jié)的能力。基于此，供應鏈金融的發(fā)展必須針對不同行業(yè)、不同企業(yè)在其采購、生產、庫存管理、銷售分銷、售后服務等具體業(yè)務場景中的痛點與需求，設計“一鏈一策”、甚至“一企一策”的個性化、定制化解決方案。例如，在汽車制造業(yè)，需重點關注零配件采購與整車銷售的金融支持；在快消品行業(yè)，則需關注渠道商庫存周轉與終端回款。這就要求商業(yè)銀行從過去標準化產品的被動輸出方，轉向深度參與產業(yè)研究的主動服務者，與核心企業(yè)共同設計和運營貼合真實業(yè)務需求的金融方案。商業(yè)銀行應采取“非金融+金融”融合策略，通過嵌入企業(yè)采購、銷售流程，提供ERP對接、經銷商管理、價格區(qū)域管控等非金融服務，增強客戶黏性。該模式區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行僅面向財務部門的服務方式，更貼近企業(yè)實際經營場景。

例如，工行聚焦企業(yè)上游采購、下游銷售、財務管理、收款記賬等業(yè)務場景需求，依托對公數(shù)字化運營平臺與知客企業(yè)級數(shù)字化運營平臺，靈活運用產品矩陣，串聯(lián)各環(huán)節(jié)核心數(shù)據(jù)，打造“數(shù)據(jù)智能驅動、場景深度耦合、服務精準滴灌”的現(xiàn)代金融服務體系。此外，工行通過大模型實現(xiàn)客戶立體畫像，構建“需求預判—精準匹配—動態(tài)優(yōu)化”的智能決策鏈，驅動多產品組合式營銷。

在與某央企子公司Z公司的合作中，工行深入分析其需求后，為其量身定制了供應鏈金融綜合服務方案。Z公司作為建筑施工行業(yè)的領軍企業(yè)，供應鏈體系龐大且復雜，上游供應商眾多且分布廣泛。尤其是在年度用款高峰期前，亟需通過線上平臺開展供應鏈金融業(yè)務，以加速資金回籠至供應商端。為緩解Z公司運營壓力，工行根據(jù)企業(yè)需求，為其搭建上游采購云融資管理平臺，提供供應商提款額度動態(tài)管理與個性化還款服務。同時，配套搭建保證金賬戶體系管理回款，實現(xiàn)一點服務全國的金融服務，形成提還款資金閉環(huán)體系。此外，工行為上游中小供應商提供供應鏈融資服務，兼具高效率、低成本與高靈活度的特點。這一舉措不僅有效幫助Z公司優(yōu)化資金效率與管理成本，更將普惠金融落到實處，著力破解中小企業(yè)融資困境，減輕其財務壓力，最終實現(xiàn)供應鏈整體的協(xié)同與共贏。

保障路徑是構建多方協(xié)同的生態(tài)體系，筑牢系統(tǒng)性風險防線。供應鏈金融連接多方主體，涉及復雜的交易關系，其健康發(fā)展有賴于一個規(guī)范、透明、可信的生態(tài)環(huán)境。司庫體系賦能核心企業(yè)，建立產業(yè)鏈內部的數(shù)據(jù)標準、交易規(guī)范與信用評價體系，從而構建一個健康商業(yè)環(huán)境。結合物聯(lián)網(wǎng)技術，司庫體系可以對質押貨物、在途物資、生產線狀態(tài)進行實時監(jiān)控與數(shù)據(jù)采集，有效防范重復質押、空單質押、虛假交易等傳統(tǒng)風險。在此過程中，商業(yè)銀行可以將其在金融領域積累的成熟風控方法論、模型工具與合規(guī)經驗，與核心企業(yè)掌握的產業(yè)數(shù)據(jù)、交易場景知識相結合，共同建立一套適用于該產業(yè)鏈的、數(shù)據(jù)驅動的風控規(guī)則與信用模型，形成風險共管、信息共享、價值共贏的深度合作關系，共同筑牢供應鏈金融發(fā)展的風險屏障。

例如，工行緊抓AI浪潮機遇，構建敏捷化、智能化的金融服務體系。在服務供應鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)方面，工行創(chuàng)新構建“云顧問”服務架構，應用聯(lián)合建模技術，突破場景限制，并結合AI技術，打造個性化金融內容和服務，滿足全維度客戶的多樣化需求。在服務全量客戶方面，工行自主研發(fā)“智能問數(shù)”功能與多源數(shù)據(jù)基座，依托大數(shù)據(jù)技術打造“千企千面”的個性化服務，推進智慧交易匹配大腦、智能服務體驗中心、無代碼業(yè)務流程智能編排等工程建設，提供智能進階的客戶化服務。

以廣州D集團為例，在基建場景下，該集團在建工程面臨交易資金規(guī)模大、交易對手多、監(jiān)管要求高等挑戰(zhàn)。而傳統(tǒng)的線下資金管控模式存在效率低、流轉慢等問題。為提升資金使用合規(guī)性，工行整合“工銀聚”供應鏈云平臺以及賬戶管控服務方案，為該集團提供工程資金線上一體化審批以及賬戶管控服務。企業(yè)無須開發(fā)，依托工行供應鏈云平臺，即可建立三級資金風險防控體系，通過業(yè)務流、審批流、資金流的全線上生命周期監(jiān)控、追溯，實現(xiàn)數(shù)據(jù)信息化；通過事前、事中、事后支付異常情況預警，實現(xiàn)風控智能化；通過支付金額、渠道、對象管控，實現(xiàn)管控全面化。由此，D集團內部管理水平得以全面提升：靈活、完善的審批流程確保24小時及時響應的金融服務，減少因流程未審批導致資金無法及時撥付的情況，實現(xiàn)施工單位的資金按需支付、按規(guī)支付。

03

未來圖景：智能化、全球化與ESG引領的供應鏈金融新范式

在司庫體系持續(xù)進化與科技創(chuàng)新浪潮的驅動下，供應鏈金融的形態(tài)、內涵與價值導向均在發(fā)生深刻變化?？傮w來看，世界一流的供應鏈應具備四大核心能力。首先是產業(yè)洞察力，即必須深耕產業(yè)，對特定行業(yè)的運作模式、周期和風險有深刻理解，這是業(yè)務開展的根基。其次是生態(tài)鏈接力，要求能夠廣泛連接并協(xié)同產業(yè)鏈的上下游企業(yè)、金融機構、科技公司及其他生態(tài)伙伴，構建開放的合作網(wǎng)絡。再次是資源整合力，體現(xiàn)在能夠高效配置資金、數(shù)據(jù)、技術等各類要素，為整個供應鏈注入活力。最后是技術標準化能力，通過平臺化、標準化的技術手段，優(yōu)化運營、降低成本，并實現(xiàn)極致的用戶體驗。這“四個力”共同勾勒出未來供應鏈金融競爭的關鍵維度。在此基礎之上，供應鏈金融的未來發(fā)展呈現(xiàn)以下三大趨勢。

其一，供應鏈金融服務范圍邁向全球化，構建跨境金融新生態(tài)。未來，供應鏈金融的發(fā)展將深刻融入全球化浪潮，其核心趨勢之一是從服務國內產業(yè)鏈向支撐全球供應鏈轉型。隨著“中國企業(yè)出海”進入加速期，龐大的跨境貿易活動催生了對高效、靈活跨境供應鏈金融的迫切需求。

其二，ESG（環(huán)境、社會和公司治理）要素成為價值導向與風險定價的新維度。隨著國家“雙碳”戰(zhàn)略的深入推進，綠色供應鏈金融將成為未來發(fā)展的重要方向。企業(yè)司庫體系可以通過追蹤、記錄與評估其上下游合作伙伴在ESG方面的表現(xiàn)，建立起產業(yè)鏈的ESG數(shù)據(jù)庫與評價體系。

其三，AI與大模型驅動供應鏈金融向深度智能化轉型。供應鏈金融正邁入一個由AI與大模型技術驅動的深度智能化時代。未來的發(fā)展將超越簡單的流程線上化，進入以數(shù)據(jù)智能為核心、以AI為決策引擎的新階段。AI大模型憑借其強大的自然語言處理、模式識別和預測能力，將在關鍵業(yè)務領域釋放巨大潛力，包括客戶行為建模與精準風控、自動化審批與運營效率提升以及智能問答與交互式服務等。

在以上趨勢的推動下，商業(yè)銀行作為供應鏈金融的關鍵參與者，也將積極調整自身戰(zhàn)略與服務模式。

在全球化方面，商業(yè)銀行將依托成熟的全球支付清算網(wǎng)絡和海外分支機構，成為跨境金融生態(tài)的構建者。其中，在金融工具的深化應用方面，基于核心企業(yè)信用的“反向保理”將被更廣泛地應用于其整個國際供應商網(wǎng)絡，實現(xiàn)融資的跨地域、高效率滲透。此外，商業(yè)銀行與科技公司正積極探索利用穩(wěn)定幣等數(shù)字貨幣進行跨境結算。這種模式能大幅提升支付效率、降低匯兌成本與風險，并增強資金流的透明度和可追溯性，為構建穩(wěn)定可靠的境外金融服務體系提供底層支持。

在綠色化方面，金融機構可以引導金融資源優(yōu)先支持符合綠色、可持續(xù)發(fā)展標準的實體企業(yè)，并對ESG表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)實施更優(yōu)惠的貸款利率、更便捷的融資通道等差異化定價與激勵政策。這不僅能驅動整個產業(yè)鏈向綠色、低碳方向轉型，也為供應鏈金融賦予了新的時代使命與價值內涵，實現(xiàn)了經濟效益、社會效益與環(huán)境效益的統(tǒng)一。

在智能化方面，商業(yè)銀行將依托AI技術全面提升服務效率與風險管控能力。它們可基于大模型構建更精準的動態(tài)授信與預警模型，優(yōu)化反欺詐識別，并借助智能客服提升用戶體驗。同時，為支持此類AI驅動的業(yè)務創(chuàng)新，商業(yè)銀行有望設立專門的風險容忍機制與沙盒監(jiān)管模式，在合規(guī)前提下為智能化轉型提供制度保障。

例如，工行以數(shù)字供應鏈為軸心，重構賬戶、支付、融資、數(shù)據(jù)等核心能力，開啟“數(shù)據(jù)+場景+生態(tài)”的“三位一體”數(shù)智化新范式，通過嵌入式、開放化對接，貫穿于企業(yè)管理、交易、結算的始末，構建“以客戶為中心”的敏捷高效的服務能力，實現(xiàn)精細化服務體驗。

企業(yè)司庫體系的現(xiàn)代化建設，是推動供應鏈金融從傳統(tǒng)融資模式向高質量生態(tài)金融模式演進的核心引擎。它促使供應鏈金融成為一個以可信數(shù)據(jù)為基礎、以產業(yè)場景為依托的戰(zhàn)略性基礎設施。對于商業(yè)銀行而言，需要主動融入產業(yè)生態(tài)，深化與核心企業(yè)的科技融合與戰(zhàn)略合作，最終與實體經濟形成良性互動，共同推動我國產業(yè)鏈整體效能的提升與現(xiàn)代化進程。

未來，工行將始終秉承“工”的主責主業(yè)和“商”的專業(yè)特色，以服務實體經濟為己任，深度融入產業(yè)鏈發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，不斷提升金融服務供應鏈的能力與水平。通過多元化產品策略及服務模式，工行將持續(xù)致力于為客戶提供全面金融服務方案，實現(xiàn)從小到大、從線下到線上的一體化服務，全面助力企業(yè)經營管理水平提升。