文丨羅弋

出品丨消費(fèi)最前線

最近，剛因?yàn)椤敖祪r(jià)風(fēng)波”拉扯過(guò)的大疆與影石，又為兩份數(shù)據(jù)不一致的行業(yè)報(bào)告爭(zhēng)了起來(lái)。

這兩份報(bào)告分別來(lái)自“久謙咨詢”、“沙利文”。久謙咨詢報(bào)告顯示，2025年第三季度全球全景相機(jī)市場(chǎng)中，影石份額為49%，大疆為43%；而在沙利文發(fā)布的報(bào)告，則稱影石占75%，大疆僅占17.1%。

至于誰(shuí)真誰(shuí)假，截至目前都沒(méi)有定論。

但戲劇化的是，久謙咨詢方面表示，其報(bào)告數(shù)據(jù)基于上市公司披露信息、電商平臺(tái)銷售數(shù)據(jù)及社交媒體監(jiān)測(cè)?！犊苿?chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者報(bào)道，大疆三季度其全景相機(jī)出貨量為29萬(wàn)臺(tái)，銷售額達(dá)8.6億元，與久謙咨詢所估算的數(shù)據(jù)基本一致。

《網(wǎng)易科技報(bào)道》報(bào)道：影石2024年下半年全景相機(jī)收入為16.5億元，銷量61萬(wàn)臺(tái)，與影石創(chuàng)新招股書數(shù)據(jù)基本一致。

而沙利文的報(bào)告發(fā)布后經(jīng)歷兩次下架，且目前不支持獲取和下載。

然而，值得注意的是，如果大疆真的憑借首款產(chǎn)品Osmo 360，在短短三個(gè)月內(nèi)拿下全球43%的市場(chǎng)份額。即便這家企業(yè)在無(wú)人機(jī)賽道的市場(chǎng)積累可以轉(zhuǎn)移到全景相機(jī)市場(chǎng)，但僅三個(gè)月奪取近半壁江山，這一市場(chǎng)本身是否有些小眾了？

2015年，日本理光發(fā)布的第一款 360°全景相機(jī)，全景相機(jī)市場(chǎng)正式開(kāi)啟。不可否認(rèn)，截止目前為止，全景相機(jī)作為細(xì)分市場(chǎng)，仍然面臨認(rèn)知門檻高、場(chǎng)景拓展慢的挑戰(zhàn)，整體規(guī)模有限。

觀研報(bào)告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020至2024年，全球出貨量從113.2萬(wàn)臺(tái)增至234.4萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模從32億元增長(zhǎng)至58.5億元。預(yù)計(jì)2025年出貨量達(dá)264.7萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模約66.1億元，行業(yè)增速已呈現(xiàn)逐步放緩趨勢(shì)。

或許，一心想要捍衛(wèi)自己行業(yè)地位的大疆與影石誰(shuí)也沒(méi)有錯(cuò)，要怪只怪，全景相機(jī)的賽道，還是太小了。

大疆、影石最該防的是手機(jī)？

僅從當(dāng)前的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，全景相機(jī)確實(shí)無(wú)法與正常相機(jī)、智能手機(jī)等大眾消費(fèi)電子產(chǎn)品相提并論。但有意思的是，一股短視頻創(chuàng)作熱情正席卷全球。

數(shù)據(jù)顯示，全球vlog用戶數(shù)5.2億人，戶外運(yùn)動(dòng)消費(fèi)人數(shù)2.2億人。《2025年全景相機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境及市場(chǎng)前景分析》顯示，短視頻平臺(tái)如抖音、Meta開(kāi)辟全景內(nèi)容專屬流量入口，360度全景內(nèi)容日均上傳量同比增長(zhǎng)210%。

消費(fèi)端的積極反響刺激了無(wú)數(shù)資本與創(chuàng)業(yè)者。

這兩年，除了一直活躍在市場(chǎng)前沿的頭部企業(yè)影石，與剛?cè)刖志鸵谜麄€(gè)賽道風(fēng)云變遷的大疆外，至少還有七家出身大廠的創(chuàng)業(yè)者。不完全統(tǒng)計(jì)顯示，這其中包括前小米高管馬驥；前大疆如影產(chǎn)品負(fù)責(zé)人蘇鐵；前美團(tuán)高管創(chuàng)立了Looki。

同時(shí)，手機(jī)廠商也按捺不住野心。OPPO、vivo被報(bào)道在研發(fā)手持云臺(tái)相機(jī)；榮耀在AI概念機(jī)的宣傳圖中，在手機(jī)上加了一個(gè)云臺(tái)攝像頭，可從手機(jī)背面展開(kāi)，并能從任意方向拍攝照片和視頻；華為申請(qǐng)了折疊光路設(shè)計(jì)專利。

大疆與影石為“誰(shuí)是第一”搶破頭之際，其實(shí)更應(yīng)該提防一下這些新玩家，特別是手機(jī)廠商。

要知道早些年，相機(jī)牢牢把持整個(gè)消費(fèi)影像市場(chǎng)，可隨著手機(jī)影像技術(shù)的飛速迭代，從像素提升到光學(xué)防抖，從單攝到多攝組合，硬生生搶走了大批普通消費(fèi)者對(duì)相機(jī)的需求，讓傳統(tǒng)相機(jī)陷入增長(zhǎng)困境。

OPPO影像認(rèn)知總監(jiān)程卓分享了一組數(shù)據(jù)：2000年，全球拍攝照片約800億張；到2024年，這一數(shù)字變?yōu)槌^(guò)2萬(wàn)億張，其中90%以上來(lái)自手機(jī)。如今手機(jī)廠商把觸角再次伸到全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域，和當(dāng)年搶相機(jī)市場(chǎng)時(shí)如出一轍。

更何況，在全球智能手機(jī)消費(fèi)增速見(jiàn)頂、硬件利潤(rùn)下滑的大背景下，手機(jī)想要尋找新消費(fèi)亮點(diǎn)的決心更勝?gòu)那?。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度全球智能手機(jī)出貨量小幅下降至2.889億部。

利潤(rùn)方面，在國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商大部分都困在利潤(rùn)里，甚至雷軍公開(kāi)表示小米硬件業(yè)務(wù)綜合凈利潤(rùn)不超過(guò)5%的時(shí)候，全景相機(jī)廠商的盈利能力相當(dāng)可觀。以影石為例，影石創(chuàng)新披露的招股書顯示，2022—2024年，公司毛利率分別高達(dá)51.49%、55.95%和52.20%。

這也難怪手機(jī)廠商會(huì)緊盯這片市場(chǎng)。

蘋果VisionPro2的視網(wǎng)膜投影技術(shù)允許用戶通過(guò)注視點(diǎn)選擇全景視頻焦點(diǎn)。9月底，界面新聞報(bào)道，OPPO內(nèi)部已啟動(dòng)智能影像產(chǎn)品的立項(xiàng)，早在2023年，OPPO就對(duì)外宣布，其在影像上的投入每年超過(guò)10億。

另外，手機(jī)廠商最大的優(yōu)勢(shì)在于供應(yīng)鏈與資金的絕對(duì)掌控力。

它們能輕松撬動(dòng) CMOS 圖像傳感器、光學(xué)鏡頭、鋰電池等核心硬件的龐大供應(yīng)鏈，依托成熟的精密結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，大幅降低生產(chǎn)成本，這是其他入局廠商難以企及的。

影像技術(shù)的高復(fù)用性讓手機(jī)廠商無(wú)需從零起步。多年來(lái)在手機(jī)影像領(lǐng)域積累的鏡頭與傳感器選型能力、防抖算法、AI 智能優(yōu)化、色彩還原等技術(shù)，可直接遷移至全景相機(jī)產(chǎn)品，省去漫長(zhǎng)的技術(shù)研發(fā)周期。

最后，龐大的用戶基礎(chǔ)與成熟渠道構(gòu)成天然護(hù)城河。手機(jī)廠商手握海量存量用戶，門店網(wǎng)絡(luò)和售后體系遍布各地，無(wú)需額外投入搭建渠道，還能借助現(xiàn)有生態(tài)進(jìn)行品類延展，讓全景相機(jī)快速觸達(dá)消費(fèi)者。

2024年全球全景相機(jī)相關(guān)專利申請(qǐng)量達(dá)1.2萬(wàn)件，中國(guó)占比38%居首。到底誰(shuí)是行業(yè)第一已然不重要，重要的是，下一步還能不能再出現(xiàn)一個(gè)三月內(nèi)沖擊行業(yè)市場(chǎng)份額的“新玩家”。屆時(shí)，大疆與影石又要怎么面對(duì)……

讓全景相機(jī)賽道“更大”一些？

不可否認(rèn)，目前全景相機(jī)的應(yīng)用多集中于媒體娛樂(lè)領(lǐng)域。

久謙咨詢一份用戶畫像顯示：全景相機(jī)的用戶主體是運(yùn)動(dòng)用戶，約占47%、學(xué)生黨約占20%、內(nèi)容創(chuàng)作者15%、科技黨發(fā)燒友10%、家庭用戶8%。同時(shí)在使用場(chǎng)景中，運(yùn)動(dòng)戶外占比66%，社交記錄占比29%。

無(wú)獨(dú)有偶，《全球及中國(guó)全景相機(jī)市場(chǎng)前景分析報(bào)告》中也顯示，2025年全球消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品銷量預(yù)計(jì)占市場(chǎng)總量的60%以上。但事實(shí)上，從產(chǎn)品類型來(lái)看，全景相機(jī)行業(yè)可細(xì)分為入門級(jí)相機(jī)，專業(yè)相機(jī)。

從終端應(yīng)用來(lái)看，全景相機(jī)可應(yīng)用于汽車，媒體與娛樂(lè)，商業(yè)，軍事與國(guó)防，醫(yī)療保健，其他等領(lǐng)域。相比消費(fèi)級(jí)，專業(yè)級(jí)市場(chǎng)聚焦影視制作、工業(yè)檢測(cè)等高要求場(chǎng)景，銷量占比不足20%。

大疆與影石在全景相機(jī)賽道的“頭把交椅”之爭(zhēng)，本質(zhì)上是存量市場(chǎng)太小。新浪財(cái)經(jīng)發(fā)布的《2025年影石創(chuàng)新研究報(bào)告》顯示，2022-2024 年，影石公司消費(fèi)級(jí)全景相機(jī)收入占比均超過(guò)80%。

若是兩者跳出單一競(jìng)爭(zhēng)框架，轉(zhuǎn)向擴(kuò)大市場(chǎng)邊界，這比一味地解釋報(bào)告“羅生門”更具長(zhǎng)期價(jià)值。況且，目前這一賽道的瓶頸并非供給過(guò)剩，而是大眾認(rèn)知不足與場(chǎng)景滲透有限，多數(shù)消費(fèi)者仍將全景相機(jī)視為小眾玩具，其在商業(yè)、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域的應(yīng)用尚未充分激活。

這幾個(gè)垂直賽道的應(yīng)用價(jià)值不比消費(fèi)端低。“央廣網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)顯示，專業(yè)級(jí)應(yīng)用在全景相機(jī)總需求中的占比已從2023年的18%提升至2025年的32%。

《2025年全景相機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境及市場(chǎng)前景分析》中詳細(xì)地分析了在影視制作領(lǐng)域、房地產(chǎn)行業(yè)、建筑行業(yè)應(yīng)用、智慧城市與工業(yè)檢測(cè)、醫(yī)療教育領(lǐng)域……全景相機(jī)的使用前景。

比如在影視制作領(lǐng)域。

據(jù)悉，2025年好萊塢影視項(xiàng)目中8K全景相機(jī)的采用率達(dá)到40%，AR/VR內(nèi)容制作需求帶動(dòng)專業(yè)設(shè)備單價(jià)突破5000美元門檻，推動(dòng)該細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12億美元。建筑行業(yè)應(yīng)用中，全景相機(jī)被廣泛用于工程進(jìn)度記錄和遠(yuǎn)程協(xié)作，防爆型全景相機(jī)用于變電站巡檢，全景相機(jī)模塊進(jìn)行太空環(huán)境監(jiān)測(cè)。

當(dāng)然，房地產(chǎn)行業(yè)是全景相機(jī)專業(yè)化應(yīng)用的典型代表。

2025年全景看房解決方案占據(jù)新房營(yíng)銷市場(chǎng)61%份額，貝殼找房數(shù)據(jù)顯示全景房源點(diǎn)擊轉(zhuǎn)化率較傳統(tǒng)圖片高3倍。圓周率科技的Pilot系列全景相機(jī)被廣泛應(yīng)用于房產(chǎn)展示，2025年全球房地產(chǎn)科技市場(chǎng)規(guī)模達(dá)800億美元。

如何讓全景相機(jī)賽道“更大”？

除了需求喚醒之外，技術(shù)催動(dòng)才是第一位。只不過(guò)，消費(fèi)級(jí)全景相機(jī)市場(chǎng)集中度高于專業(yè)級(jí)全景相機(jī)，這一領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，相比之下，專業(yè)級(jí)市場(chǎng)仍處于發(fā)展期，大多數(shù)玩家處于探索階段，市場(chǎng)相對(duì)分散。

據(jù)悉，全球全景相機(jī)市場(chǎng)頭部玩家有影石創(chuàng)新（Insta360）、日本理光（Ricoh）、GoPro三家企業(yè)，如今又加上了大疆。國(guó)內(nèi)其實(shí)還有很多小廠家，比如小蟻科技、?？低?、圓周率科技、得圖網(wǎng)絡(luò)、看到科技、泰科易科技等。

得益于供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，我國(guó)長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)幾乎能囊括全景相機(jī)的大部分零部件，這也讓不少小廠商應(yīng)運(yùn)而生。但正是由于入行門檻越來(lái)越低，才使得整個(gè)行業(yè)中的企業(yè)技術(shù)參差不齊。

時(shí)至今日，無(wú)論是消費(fèi)級(jí)、還是專業(yè)級(jí)，技術(shù)都成了全景相機(jī)出圈的重要資本，8K超高清分辨率、240幀高刷新率、輕量化和續(xù)航能力、AI和VR/AR……持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新。

一份用戶需求追蹤報(bào)告顯示，到2025年，消費(fèi)者對(duì)全景相機(jī)的關(guān)注點(diǎn)，已從早期的“玩法單一、后期復(fù)雜”，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)“畫質(zhì)、穩(wěn)定性、夜景表現(xiàn)和生態(tài)系統(tǒng)的綜合體驗(yàn)”等更嚴(yán)苛的性能要求。

從頭部企業(yè)的研發(fā)成本中也可窺得技術(shù)的重要意義。

2025年前三季度，影石研發(fā)總額超10億元，其中第三季度研發(fā)投入達(dá)5.24億元，同比增長(zhǎng)164.81%，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重為17.81%，持續(xù)聚焦全景影像技術(shù)、人工智能算法等核心領(lǐng)域外，本季度加碼定制芯片。

大疆Osmo 360剛登場(chǎng)就拿出了原生8K畫質(zhì)，以及一塊專為全景設(shè)計(jì)的全新方形高動(dòng)態(tài)影像傳感器，還有脫胎于大疆無(wú)人機(jī)的飛控系統(tǒng)和Ronin專業(yè)云臺(tái)的增穩(wěn)算法。京東“戶外全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)熱賣榜”，大疆Osmo 360發(fā)布不到3個(gè)月已居榜首。

作為占據(jù)全球市場(chǎng)高等份額的頭部雙雄，影石的技術(shù)爆發(fā)力，疊加大疆的品牌沉淀，全景相機(jī)不應(yīng)該只困在一兩份報(bào)告里。

下一步，生態(tài)至上？

國(guó)慶長(zhǎng)假、雙 11、年終大促……每年第四季度都是消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季。

公開(kāi)資料顯示，保守估算大疆該季度全景相機(jī)銷售額不低于第三季度的8.6億元。

影石創(chuàng)新雖未披露全景相機(jī)具體銷售情況，但“21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)”結(jié)合業(yè)務(wù)占比與營(yíng)收預(yù)測(cè)，2024年全景相機(jī)ONE X、ONE R 系列合計(jì)銷售額 29.9 億元，占總營(yíng)收比例約 54.1%。

2025年影石推出新品，疊加應(yīng)用市場(chǎng)走入大眾，保守估計(jì)下，2025 年影石創(chuàng)新全景相機(jī)業(yè)務(wù)占比可提升至 60%-65%。

狹路相逢，誰(shuí)也不服，雙方各出奇招。

近期大疆已經(jīng)開(kāi)始打起了價(jià)格戰(zhàn)，而影石也加大了營(yíng)銷力度。在Q3財(cái)報(bào)中，影石并未單獨(dú)公布三季度的銷售費(fèi)用，但前三季度合計(jì)銷售費(fèi)用為11.3億元，同比增長(zhǎng)約為102.5%。

在這場(chǎng)行業(yè)重構(gòu)中，單純的硬件參數(shù)比拼、價(jià)格戰(zhàn)、品牌影響力或許都不是決定性因素。

需要注意的是，全景相機(jī)廠商正跳出“一次性銷售”的局限，轉(zhuǎn)向挖掘用戶終身價(jià)值的深層商業(yè)布局。有行業(yè)報(bào)告也預(yù)測(cè)過(guò)，全景相機(jī)消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)可能經(jīng)歷洗牌，擁有自主ISP芯片設(shè)計(jì)能力的硬件廠商和開(kāi)發(fā)垂直行業(yè)AI分析套件的軟件服務(wù)商將獲得更大發(fā)展空間。

就目前來(lái)看，大疆、影石、乃至整個(gè)全景相機(jī)市場(chǎng)都走上了消費(fèi)電子產(chǎn)品的共同“歸途”：生態(tài)至上。“硬件入口+內(nèi)容生態(tài)+場(chǎng)景落地”讓全景相機(jī)擺脫了孤立設(shè)備的屬性，進(jìn)一步走向大眾市場(chǎng)。

比如，影石創(chuàng)新推出創(chuàng)作者社區(qū)，提供素材分享和技能培訓(xùn)，試圖建立“設(shè)備銷售—內(nèi)容創(chuàng)作—社區(qū)活躍—更多銷售”的品牌閉環(huán)，據(jù)悉，影石官方 Tiktok 媒體賬號(hào)積累了超過(guò) 200 萬(wàn)粉絲。

大疆過(guò)往的盈利模式雖然以硬件銷售為主，但近年來(lái)，DJI Terra和Pilot 2等軟件平臺(tái)的訂閱服務(wù)，以及云平臺(tái)的數(shù)據(jù)分析服務(wù)，成為大疆新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，商業(yè)模式逐漸往硬件、軟件、服務(wù)（行業(yè)解決方案）協(xié)同靠攏。

其他品牌也有類似動(dòng)作。比如看到科技的 Kandao Meeting 全景會(huì)議系統(tǒng)切入企業(yè)協(xié)作市場(chǎng)，Meta 收購(gòu) RED Digital Cinema 強(qiáng)化 8K 全景社交能力，字節(jié)跳動(dòng)旗下 Pico 工作室開(kāi)發(fā)輕量化全景直播編碼器。

不同玩家的布局殊途同歸，目的都是在通過(guò)場(chǎng)景延伸構(gòu)建生態(tài)壁壘。

這似乎是消費(fèi)電子慣用的手段。往前細(xì)數(shù)，小到手機(jī)、大到汽車，在全球電子產(chǎn)品消費(fèi)環(huán)境大不如前時(shí)，硬件技術(shù)又極易被模仿，它們開(kāi)始信奉“場(chǎng)景延伸得越遠(yuǎn)，用戶綁定得越深”，這一成熟的商業(yè)邏輯，正在往全景相機(jī)賽道轉(zhuǎn)移。

其次，AI算法的深度滲透，為這一生態(tài)閉環(huán)提供了效率支撐。

到2026年，AI輔助功能在全景相機(jī)的滲透率將超80%。這不是為了提升內(nèi)容生產(chǎn)質(zhì)量，而是通過(guò)實(shí)時(shí)拼接、智能剪輯降低創(chuàng)作門檻。當(dāng)普通用戶無(wú)需專業(yè)技能就能產(chǎn)出高質(zhì)量全景內(nèi)容，全景內(nèi)容的供給量繼續(xù)增長(zhǎng)，反過(guò)來(lái)會(huì)激活硬件需求。

大疆、影石需要做的，還有很多。