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事件驅(qū)動(dòng)

11月4日，全球首個(gè)AI大模型實(shí)時(shí)投資比賽“Alpha Arena”落下帷幕。歷時(shí)17天，阿里千問Qwen以超20%的收益率奪冠，Qwen和DeepSeek兩款中國模型也成為唯二盈利的模型，而美國四大頂尖模型全部虧損，GPT-5虧損超60%墊底。

11月17日，阿里巴巴宣布基于Qwen大模型的“千問”APP公測上線，標(biāo)志著AI戰(zhàn)略重心發(fā)生重要轉(zhuǎn)變，從以企業(yè)服務(wù)為主的B端市場，正式拓展至面向個(gè)人用戶的C端市場。這一戰(zhàn)略調(diào)整使其直接加入了與ChatGPT等全球主流AI產(chǎn)品的競爭序列。此前外媒報(bào)道，阿里巴巴已秘密啟動(dòng)“千問”項(xiàng)目，基于Qwen最強(qiáng)模型打造一款同名個(gè)人AI助手——千問APP，全面對標(biāo)ChatGPT。

在2025年GTC大會(huì)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛稱，自2025年以來，阿里巴巴的通義千問Qwen系列開源模型已經(jīng)占據(jù)全球開源模型市場的大部分份額，且領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大。

投資邏輯

阿里千問（Qwen）作為阿里AI戰(zhàn)略從B端向C端延伸的核心載體，其上線與生態(tài)擴(kuò)張將拉動(dòng)算力基建、行業(yè)應(yīng)用、技術(shù)生態(tài)三大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的機(jī)遇。

1.千問APP用戶增長將帶來海量的Token調(diào)用和模型推理需求，直接拉動(dòng)AI算力擴(kuò)張，這是最直接和確定的受益環(huán)節(jié)。

2.阿里千問的“會(huì)聊天、能辦事”定位，將深度接入地圖、外賣、辦公、購物等高頻生活場景，行業(yè)龍頭通過與千問合作，實(shí)現(xiàn)場景智能化升級，成長空間廣闊。

3.阿里千問的開放生態(tài)將推動(dòng)千行百業(yè)智能化升級，龍頭企業(yè)與千問深度合作，共享生態(tài)紅利，長期價(jià)值凸顯。為千問生態(tài)提供軟件開發(fā)、技術(shù)支持或行業(yè)解決方案，伴隨千問的推廣而獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。

阿里千問概念龍頭股

數(shù)據(jù)港 (603881)

阿里云核心IDC服務(wù)商，承接算力需求

中科曙光 (603019)

提供液冷算力支持，降低數(shù)據(jù)中心能耗

浪潮信息 (000977)

供應(yīng)高性能GPU服務(wù)器，支撐模型訓(xùn)練

中際旭創(chuàng) (300308)

阿里云800G光模塊主力供應(yīng)商

英維克 (002837)

為阿里數(shù)據(jù)中心提供液冷溫控解決方案

芯原股份 (688521)

提供IP授權(quán)，支持阿里服務(wù)器CPU國產(chǎn)化

軟通動(dòng)力 (301236)

潤建股份 (002929)

與阿里云共同投資智算云項(xiàng)目

石基信息 (002153)

聯(lián)合打造“酒店大腦”，提升服務(wù)效率

浙文互聯(lián) (600986)

接入千問視覺模型優(yōu)化廣告制作

金橋信息 (603918)

基于千問開發(fā)智能庭審系統(tǒng)

光云科技 (688365)

深度嵌入阿里電商生態(tài)，為商家提供SaaS工具

千方科技 (002373)

“千問伙伴計(jì)劃”首批交通領(lǐng)域合作伙伴

風(fēng)險(xiǎn)提示

• 技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)：AI大模型競爭激烈，若千問技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期，相關(guān)企業(yè)受益可能放緩；
• 市場競爭加劇：互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速布局AI助手，可能分流用戶與資源；
• 政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：數(shù)據(jù)安全、反壟斷等政策可能影響合作模式。

文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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