文/梧桐兄弟

近期，上市公司科達(dá)制造（600499）披露了《關(guān)于對(duì)公司2025年半年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函的回復(fù)公告》，交易所對(duì)上市公司“存貸雙高”予以問詢。

據(jù)監(jiān)管問詢函，交易所關(guān)注到：關(guān)于貨幣資金及長(zhǎng)短期借款。報(bào)告期末，公司賬面貨幣資金為33.92億元，短期借款15.86億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債21.21億元，長(zhǎng)期借款40.74億元，呈現(xiàn)存貸雙高跡象。報(bào)告期內(nèi)，公司取得利息收入0.33億元，發(fā)生利息費(fèi)用1.34億元。

請(qǐng)公司：（1）補(bǔ)充披露公司存款的具體性質(zhì)、存放期限、存放金融機(jī)構(gòu)名稱、利率水平、日均存款余額、單日最高金額、存取款發(fā)生額及相應(yīng)用途，是否存在資金被質(zhì)押、凍結(jié)、用于為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保等支取受限情形；（2）說明報(bào)告期內(nèi)公司貨幣資金平均余額與利息收入的匹配性，有息負(fù)債平均余額與利息費(fèi)用的匹配性；（3）說明主要有息負(fù)債的金額、利率、期限、融資用途等，并結(jié)合公司貸款成本、財(cái)務(wù)管理模式和資金使用計(jì)劃等，說明公司貨幣資金與有息負(fù)債均較高的合理性，是否符合公司所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。

據(jù)回復(fù)，（一）補(bǔ)充披露公司存款的具體性質(zhì)、存放期限、存放金融機(jī)構(gòu)名稱、利率水平、日均存款余額、單日最高金額、存取款發(fā)生額及相應(yīng)用途，是否存在資金被質(zhì)押、凍結(jié)、用于為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保等支取受限情形

1、公司貨幣資金的具體性質(zhì)、存放期限、存放機(jī)構(gòu)名稱、利率水平

2、日均存款余額、單日最高金額、存取款發(fā)生額及相應(yīng)用途公司日均存款余額為303,545.10萬元，單日最高金額為345,555.53萬元（鑒于公司月度貨幣資金余額可在一定程度上體現(xiàn)當(dāng)月公司貨幣資金水平，綜合考慮公司境內(nèi)外銀行賬戶數(shù)量、信息化水平，該處以月均余額近似測(cè)算日均余額、單日最高金額，下同）。

存取款發(fā)生額及相應(yīng)用途如下：

3、資金被質(zhì)押、凍結(jié)、用于為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保等支取受限情形

公司貨幣資金中銀行承兌匯票保證金為18,544.70萬元，保函保證金為14,617.24萬元，凍結(jié)資金為4,980.78萬元。因公司與陶瓷研究院的交易結(jié)算模式，上述銀行承兌匯票保證金中，收票人為陶瓷研究院的期末賬面余額為150.66萬元，除此之外，公司貨幣資金不存在用于為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保等支取受限情形。

（二）說明報(bào)告期內(nèi)公司貨幣資金平均余額與利息收入的匹配性，有息負(fù)債平均余額與利息費(fèi)用的匹配性

1、貨幣資金平均余額與利息收入匹配情況

月末貨幣資金余額：

2025年上半年，公司整體銀行協(xié)定存款利率為0.35%-1.35%，三年期大額存單利率為2.65%-3.45%，美元存款利率為2.30%-4.30%左右。公司在貨幣資金管理中，始終將安全性與流動(dòng)性作為首要目標(biāo)。在保障日常運(yùn)營(yíng)資金需求的基礎(chǔ)上，將閑置資金主要配置于協(xié)定存款、大額存單等高效益存款類產(chǎn)品，以此提升資金效益，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性與盈利性的統(tǒng)一。因此，公司貨幣資金平均余額與利息收入相匹配。

2、有息負(fù)債平均余額與利息費(fèi)用匹配情況

2025年上半年，一年期人民幣LPR為3.0%、3.1%，5年期LPR為3.5%、3.6%；境外市場(chǎng)，SOFR（擔(dān)保隔夜融資利率）在4.26%-4.45%左右，EURIBOR（歐洲銀行間歐元同業(yè)拆借利率）在1.911%-2.925%左右。公司有息負(fù)債主要以中長(zhǎng)期貸款為主，借款平均利率和市場(chǎng)報(bào)價(jià)接近，有息負(fù)債平均余額與利息費(fèi)用相匹配。

（三）說明主要有息負(fù)債的金額、利率、期限、融資用途等，并結(jié)合公司貸款成本、財(cái)務(wù)管理模式和資金使用計(jì)劃等，說明公司貨幣資金與有息負(fù)債均較高的合理性，是否符合公司所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

1、主要有息負(fù)債的金額、利率、期限、融資用途

2025年6月30日，公司及子公司主要有息負(fù)債情況如下：

主要有息負(fù)債按幣種分布情況：

有息負(fù)債按板塊分布情況：

2、公司貨幣資金與有息負(fù)債均較高的合理性

公司有息負(fù)債主要分布于海外建材、建材機(jī)械、鋰電材料三大業(yè)務(wù)板塊，合計(jì)占有息負(fù)債總額的93.33%，且以中長(zhǎng)期貸款為主；貨幣資金則主要集中在海外建材和建材機(jī)械板塊，合計(jì)占比為80.78%。海外建材板塊和鋰電材料板塊的企業(yè)均為公司非全資子公司，公司對(duì)非全資子公司總體融資管理模式為：各子公司原則上應(yīng)獨(dú)立解決自身日常經(jīng)營(yíng)的融資需求，公司可提供增信支持。

上市公司主體主要從事建材機(jī)械業(yè)務(wù)，因具備良好的信用優(yōu)勢(shì)，能夠獲取相對(duì)優(yōu)惠的融資條件。出于保障資金儲(chǔ)備、控制融資成本及應(yīng)對(duì)未來融資環(huán)境不確定性的考慮，上市公司主體維持一定規(guī)模的授信額度或貸款余額。同時(shí)，上市公司通過建立集團(tuán)資金池，對(duì)部分子公司資金進(jìn)行歸集和統(tǒng)一調(diào)度，因此賬面貨幣資金較為充裕。

海外建材業(yè)務(wù)為合資經(jīng)營(yíng)模式，近年來因持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，項(xiàng)目投資建設(shè)需要大量長(zhǎng)期資金，目前多數(shù)長(zhǎng)期貸款尚未到期。此外，該業(yè)務(wù)仍存在后續(xù)產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃，需儲(chǔ)備相應(yīng)資金，因此該業(yè)務(wù)板塊貸款規(guī)模較大。由于海外建材板塊的融資審批期限較長(zhǎng)，融資提款與項(xiàng)目款項(xiàng)支付在時(shí)間上存在階段性錯(cuò)配，導(dǎo)致在特定時(shí)點(diǎn)貸款余額與貨幣資金同步處于較高水平。

鋰電材料業(yè)務(wù)亦為合資經(jīng)營(yíng)模式，該業(yè)務(wù)自2022年以來處于產(chǎn)能建設(shè)階段，目前多數(shù)長(zhǎng)期貸款未到期。同時(shí)，該業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)中面臨采購(gòu)付款周期相對(duì)較短，而銷售回款周期相對(duì)較長(zhǎng)的特點(diǎn)，對(duì)短期流動(dòng)性資金需求較大，隨著產(chǎn)能的逐步釋放，對(duì)短期流動(dòng)性資金的需求同步提升，因此融資規(guī)模較高。

綜上所述，公司下屬企業(yè)眾多，業(yè)務(wù)類型多樣，產(chǎn)能建設(shè)與投產(chǎn)進(jìn)度、經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段各不相同，導(dǎo)致各子公司存貸結(jié)構(gòu)存在差異，合并層面呈現(xiàn)“存貸雙高”特征。單從各業(yè)務(wù)板塊具體情況看，其貨幣資金與有息負(fù)債的結(jié)構(gòu)均與各自的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展階段及資金運(yùn)作模式相匹配，符合相應(yīng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。公司整體貨幣資金與有息負(fù)債均維持在較高水平，是基于公司多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、集團(tuán)融資管理模式以及未來戰(zhàn)略發(fā)展的綜合考量，具有商業(yè)合理性與必要性。

主營(yíng)建筑陶瓷機(jī)械及海外建材，2025年上半年?duì)I收81.88億元

根據(jù)科達(dá)制造2025年半年度報(bào)告，科達(dá)制造的主要業(yè)務(wù)為建筑陶瓷機(jī)械及海外建材的生產(chǎn)和銷售，戰(zhàn)略投資以藍(lán)科鋰業(yè)為主體的鋰鹽業(yè)務(wù)，另有鋰電材料及裝備、液壓泵、智慧能源等培育業(yè)務(wù)。

2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.88億元，同比增長(zhǎng)49.04%，海外收入占比超65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.45億元，同比增長(zhǎng)63.95%。

根據(jù)2025年第三季度報(bào)告，科達(dá)股份前十大股東情況如下：