摘要：對(duì)于“未來產(chǎn)業(yè)”，“十五五”定下了明確的六類——量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信（6G）。

核心觀察：未來產(chǎn)業(yè)的星座圖多極世界

“十五五”的號(hào)角已經(jīng)吹響。未來產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)一幅復(fù)雜的“星座圖”，不再有單一的“全能冠軍”，取而代之的是一個(gè)“多極世界”，每個(gè)城市都在基于其獨(dú)一無二的“稟賦”（科研、產(chǎn)業(yè)、資本、場(chǎng)景）爭(zhēng)奪“星系”的中心位置。

第一極（全能基座）：北京、上海

北京、上海憑借無可匹敵的科研、資本和人才，在六大領(lǐng)域均有“國(guó)家隊(duì)”級(jí)別的深厚布局。

第二極（創(chuàng)新引擎）：深圳、杭州

深圳是“市場(chǎng)+硬件+資本”的終極代表，在具身智能、6G等產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域勢(shì)不可擋。

杭州是“數(shù)字+生態(tài)+資本”的獨(dú)特范例，依托阿里、海康、宇樹等平臺(tái)，在AI驅(qū)動(dòng)的具身智能、腦機(jī)接口領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)顯著。

第三極（國(guó)家重器）：合肥、成都、南京、武漢

合肥是“非對(duì)稱”競(jìng)爭(zhēng)的典范，在量子科技和核聚變兩大“國(guó)之重器”上占據(jù)絕對(duì)高地。

成都憑借央企科研實(shí)力，在核聚變和6G（空天）領(lǐng)域與合肥、北京并駕齊驅(qū)。

南京依托“紫金山實(shí)驗(yàn)室”，在6G的“技術(shù)定義權(quán)”上擁有全球話語權(quán)。

武漢以“光谷”為核心，在6G（光通信）和生物制造上實(shí)力雄厚。

第四極（產(chǎn)業(yè)高地）：蘇州、廣州、重慶

蘇州是“最強(qiáng)地級(jí)市”，其生物制造和工業(yè)機(jī)器人（具身智能）的產(chǎn)業(yè)集群已達(dá)世界級(jí)。

廣州作為“千年商都”和GBA核心，在氫能、生物制造和低空經(jīng)濟(jì)上發(fā)力迅猛。

重慶作為“老牌工業(yè)基地”，在“成渝”氫能走廊和具身智能（工業(yè)應(yīng)用）上擁有無與倫比的場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)。

六大未來產(chǎn)業(yè)城市布局與基金進(jìn)展

量子科技:“一超多強(qiáng)”格局

第一梯隊(duì)（領(lǐng)跑）：合肥（絕對(duì)領(lǐng)跑）、北京

合肥：全球“量子中心”。“合肥模式”（政府重投+基金矩陣）孵化了“本源量子”，聚集了超90家企業(yè)。

北京：頂尖科研（清華、北大、中科院物理所）+ 專項(xiàng)基金，在底層技術(shù)上領(lǐng)先。

第二梯隊(duì)（追趕）：上海、南京、武漢、杭州

上海：走差異化路線（如中性原子）。

南京/武漢：依托南京大學(xué)、華中科技大學(xué)等頂尖高校的物理系，在量子測(cè)量、量子通信上有深厚科研積累。

杭州：阿里達(dá)摩院將量子實(shí)驗(yàn)室捐贈(zèng)給浙大，使杭州保留了強(qiáng)大的學(xué)術(shù)研究能力。

基金視角：此賽道以國(guó)家專項(xiàng)基金、省級(jí)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金為絕對(duì)主力。

生物制造:“長(zhǎng)三角”內(nèi)戰(zhàn)，京粵漢緊追

第一梯隊(duì)（領(lǐng)跑）：上海、蘇州、北京

上海（張江）：全產(chǎn)業(yè)鏈條最完整，2025年目標(biāo)破萬億，市區(qū)兩級(jí)基金（如國(guó)盛）全周期支持。

蘇州（BioBAY）：世界級(jí)的產(chǎn)業(yè)集群，基金招商模式的典范，吸引了全球頂尖的CXO和創(chuàng)新藥企。

北京（昌平）：依托昌平“未來科學(xué)城”，在合成生物制造領(lǐng)域布局極深。

第二梯隊(duì)（重鎮(zhèn)）：杭州、廣州、武漢、南京

杭州（錢塘）：“中國(guó)醫(yī)藥港”+ 省市區(qū)三級(jí)基金（50億省級(jí)基金+50億區(qū)級(jí)母基金）強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)。

廣州 / 武漢：均為國(guó)家級(jí)生物產(chǎn)業(yè)基地（“生物島”與“光谷”），產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，政府引導(dǎo)基金活躍。

南京：“醫(yī)藥谷”實(shí)力強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)基金成熟。

基金視角：市場(chǎng)化VC/PE最活躍的賽道之一，“基金+產(chǎn)業(yè)園”是所有城市的標(biāo)配打法。

氫能與核聚變能

A. 氫能（當(dāng)下）——“五大示范城市群”主導(dǎo)

領(lǐng)跑集群：廣東（廣/深）、上海、京津冀、成渝（成/渝）

廣州/ 佛山：產(chǎn)業(yè)生態(tài)、加氫站配套最完善的地區(qū)之一。

成都/ 重慶：依托“成渝氫走廊”，在重卡、物流等場(chǎng)景上優(yōu)勢(shì)巨大。

基金視角：資金主要來自中央財(cái)政補(bǔ)貼、地方配套資金，以及央企/國(guó)企（中石化、國(guó)家能源集團(tuán)、地方能源集團(tuán)）設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金。

B.核聚變能（終極）——“國(guó)家隊(duì)”雙雄并立

領(lǐng)跑城市：合肥、成都

合肥：擁有“東方超環(huán)”（EAST），是“國(guó)之重器”的核心。

成都：擁有中核集團(tuán)核工業(yè)西南物理研究院及“中國(guó)環(huán)流器二號(hào)M”（HL-2M）裝置。

基金視角：目前100%以國(guó)家科研經(jīng)費(fèi)和央企投入為主。VC/PE的機(jī)會(huì)在于其下游供應(yīng)鏈（如特種材料、核醫(yī)療）。

腦機(jī)接口（BCI京滬杭深四強(qiáng)領(lǐng)跑，武漢緊追

領(lǐng)跑城市：上海（產(chǎn)業(yè)化最快）、北京（科研最強(qiáng)）、杭州（AI+獨(dú)角獸）、深圳（硬件）。

上海：全國(guó)首個(gè)系統(tǒng)性布局BCI的城市，啟動(dòng)了“產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)”，其《行動(dòng)方案》就是“基金招商”綱領(lǐng)。

杭州：依托浙大和阿里AI，培育了“強(qiáng)腦科技”（BrainCo）等獨(dú)角獸。

追趕城市：武漢

武漢：依托華中科技大學(xué)的頂尖醫(yī)療和科研資源，在侵入式、康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域有重要布局。

具身智能:競(jìng)爭(zhēng)最激烈的“紅海”，應(yīng)用為王

第一梯隊(duì)（算法/生態(tài)/硬件）：北京（算法）、深圳（硬件）、上海（產(chǎn)業(yè)）、杭州（生態(tài)）。

北京/ 上海/ 深圳：均已成立“機(jī)器人基金”（北京100億基金、上海100億基金、深圳30億基金群），目標(biāo)直指千億集群。

杭州：阿里（物流）、?？担ㄒ曈X）、浙大（“天工”機(jī)器人）構(gòu)成“鐵三角”，市“3+N”基金集群重倉(cāng)。

第二梯隊(duì)（產(chǎn)業(yè)應(yīng)用高地）：蘇州、重慶

蘇州：全國(guó)最強(qiáng)的工業(yè)自動(dòng)化和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基地之一，是具身智能“落地”的最佳場(chǎng)景。

重慶：全球最大的汽車和筆電生產(chǎn)基地之一，為工業(yè)機(jī)器人的應(yīng)用提供了海量訂單和場(chǎng)景。

基金視角：地方政府基金全面下場(chǎng)“搶人搶項(xiàng)目”，“場(chǎng)景開放”+“基金入股”成為標(biāo)配。

第六代移動(dòng)通信（6G）:“京深寧”三足鼎立，武/成/滬追趕

第一梯隊(duì)（標(biāo)準(zhǔn)/產(chǎn)業(yè)/技術(shù)）：北京、深圳、南京

北京（標(biāo)準(zhǔn)）：6G標(biāo)準(zhǔn)制定的“核心樞紐”，依托清華、北郵，國(guó)家專項(xiàng)基金在此。

深圳（產(chǎn)業(yè)）：6G產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的“龍頭基地”，擁有華為、中興。

南京（技術(shù)）：依托“紫金山實(shí)驗(yàn)室”，在6G關(guān)鍵技術(shù)（太赫茲等）上實(shí)現(xiàn)過多次“世界第一”，擁有技術(shù)定義權(quán)。

第二梯隊(duì)（特色）：武漢、成都、上海

武漢：“中國(guó)光谷”，在6G的“光通信”和“光芯片”上是國(guó)家級(jí)基地。

成都：依托航天科工/電科集團(tuán)，在“空天一體”（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）的6G應(yīng)用上優(yōu)勢(shì)獨(dú)特。

上海 / 杭州：優(yōu)勢(shì)在于6G的“應(yīng)用生態(tài)”和“云網(wǎng)融合”（如阿里、上研所）。

城市比較

未來產(chǎn)業(yè)“群星閃耀”全景對(duì)比

總結(jié)與展望

“十五五”的藍(lán)圖揭示了中國(guó)未來產(chǎn)業(yè)的“群星”格局：

1.沒有全能冠軍：強(qiáng)如北京、上海，也無法在所有六大賽道上“包圓”。

2.協(xié)同大于競(jìng)爭(zhēng)：“長(zhǎng)三角”（滬蘇杭寧）在生物制造和具身智能上的內(nèi)卷與協(xié)同；“成渝”在氫能和核聚變上的捆綁；“京津冀”在標(biāo)準(zhǔn)上的引領(lǐng)，都顯示了“城市群”作戰(zhàn)將是常態(tài)。

3. VC/PE投資地圖：投資人除了“北上深”看項(xiàng)目，必須深入合肥（量子/聚變）、南京（6G）、蘇州（生物/機(jī)器人）、成都（聚變）、武漢（光通信）這些“垂直冠軍”的產(chǎn)業(yè)腹地。

對(duì)于VC/PE而言，這份“群星閃耀”的未來產(chǎn)業(yè)城市地圖，就是未來五到十年中國(guó)未來產(chǎn)業(yè)的核心城市投資圖譜。