大家晚上好！

在周五時(shí)，納斯達(dá)克指數(shù)低開(kāi)之后快速下行，盤(pán)中跌幅一度逼近2%，隨后迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，最終收漲0.13%！

在我們市場(chǎng)當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板其實(shí)也被稱為中國(guó)版的“納斯達(dá)克”，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)，近期納斯達(dá)克指數(shù)的走勢(shì)與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)還是比較相似的！

市場(chǎng)的震蕩幅度在逐步的縮小，特別是對(duì)于科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，震蕩幅度縮小的更為明顯，其實(shí)這也就給市場(chǎng)傳遞了一種積極信號(hào)，那就是市場(chǎng)隨時(shí)迎來(lái)向上反攻，而周五美股納斯達(dá)克指數(shù)的上漲，也將再次對(duì)A股的科技股產(chǎn)生較為積極的影響。

我們都知道，近期科技股的調(diào)整比較明顯，特別是對(duì)于AI、半導(dǎo)體芯片等板塊，華爾街持續(xù)對(duì)AI發(fā)出相應(yīng)警告，認(rèn)為AI當(dāng)前已經(jīng)產(chǎn)生了泡沫，再疊加美股科技股持續(xù)的被拋售，導(dǎo)致科技股出現(xiàn)明顯的調(diào)整。

而此時(shí)A股相關(guān)科技股在過(guò)去也已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的漲幅，在這種情緒的影響之下，多少是會(huì)傳遞到A股上面的，但是A股與美股我覺(jué)得有實(shí)質(zhì)性的不同！

對(duì)于美股科技股來(lái)說(shuō)，雖然科技很領(lǐng)先，賺錢(qián)能力很強(qiáng)，而且有全球投資者的關(guān)注，但是企業(yè)到達(dá)一定程度之后，其成長(zhǎng)空間是非常有限的，特別是在今年以來(lái)，美股科技股的漲幅是非常大的，市值也同樣不斷的突破，投資者認(rèn)為當(dāng)前有泡沫也是正常的，此時(shí)看看A股的科技企業(yè)，反而更有成長(zhǎng)空間。

A股的科技企業(yè)更多的還是處于成長(zhǎng)的初期，雖然沒(méi)有美股科技企業(yè)的賺錢(qián)能力，但是在金融市場(chǎng)的支持下，科技企業(yè)正在不斷的突破，而一旦突破就會(huì)給企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)積極的影響。當(dāng)下投資A股科技企業(yè)更多的是對(duì)未來(lái)的預(yù)期，其成長(zhǎng)性！

自從進(jìn)入2024年以來(lái)，其實(shí)我們就在持續(xù)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，通過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)進(jìn)行支持，而自從今年以來(lái)，我們科技企業(yè)也在持續(xù)不斷的取得突破，國(guó)產(chǎn)替代加速，這都是A股科技企業(yè)的優(yōu)勢(shì)所在。

當(dāng)下很多科技企業(yè)的市盈率確實(shí)非常高，如果看市盈率確實(shí)沒(méi)法進(jìn)行投資，但如果看未來(lái)的發(fā)展空間，其實(shí)市盈率在未來(lái)是會(huì)下去的，未來(lái)還是可期的。

接下來(lái)讓我們一起關(guān)注幾則市場(chǎng)消息！

財(cái)政部：堅(jiān)持積極取向，加強(qiáng)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)！

財(cái)政部藍(lán)佛安在采訪中強(qiáng)調(diào)，財(cái)政工作將緊緊圍繞全會(huì)提出的重大目標(biāo)、重大戰(zhàn)略和重大舉措，為基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化取得決定性進(jìn)展提供有力保障；一方面堅(jiān)持積極取向，加強(qiáng)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，根據(jù)形勢(shì)變化合理確定赤字率與舉債規(guī)模，組合運(yùn)用預(yù)算、稅收、政府債券、轉(zhuǎn)移支付等多元工具，保持支出強(qiáng)度以持續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；另一方面聚焦高質(zhì)量發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，優(yōu)化財(cái)政資源配置，加大對(duì)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、科技、教育、社會(huì)保障、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域的投入，確保財(cái)政資金用在刀刃上、用出效益，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

該財(cái)政政策部署兼具宏觀統(tǒng)籌性與執(zhí)行精準(zhǔn)性，既通過(guò)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的組合拳應(yīng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、筑牢經(jīng)濟(jì)運(yùn)行底線，體現(xiàn)了政策的靈活性與托底能力；又緊扣高質(zhì)量發(fā)展核心訴求，將資金精準(zhǔn)投向關(guān)乎長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域，凸顯了資源配置的導(dǎo)向性與實(shí)效性。

其既保證了財(cái)政支出的持續(xù)力度，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行注入穩(wěn)定預(yù)期，又通過(guò)精準(zhǔn)發(fā)力賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)、民生保障與生態(tài)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了短期穩(wěn)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期謀發(fā)展的有機(jī)銜接，為推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)提供了清晰、有力的財(cái)政支撐，高度契合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的階段性需求與國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向。

橋水“猛烈”砍倉(cāng)英偉達(dá)！

全球最大對(duì)沖基金橋水披露三季度持倉(cāng)報(bào)告，對(duì)英偉達(dá)大幅減持65.3%（持倉(cāng)從723萬(wàn)股降至251萬(wàn)股），此前二季度其曾加倉(cāng)154.37%，同時(shí)巴克萊、花旗、紐約州共同退休基金等機(jī)構(gòu)亦減持英偉達(dá)，軟銀更是10月出售全部股份套現(xiàn)58億美元。

盡管英偉達(dá)今年以來(lái)漲幅近40%、市值曾突破5萬(wàn)億美元，但當(dāng)前股價(jià)波動(dòng)加劇，圍繞“AI泡沫”的爭(zhēng)論白熱化——路博邁基金警示AI領(lǐng)域“循環(huán)融資”風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為估值泡沫規(guī)模遠(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)及房地產(chǎn)泡沫，而國(guó)海富蘭克林基金則認(rèn)為美股科技股估值未達(dá)真正泡沫水平，頭部企業(yè)現(xiàn)金流充足可支撐AI投入。

此次多家機(jī)構(gòu)集中減持英偉達(dá)，折射出市場(chǎng)對(duì)AI賽道高估值的分歧加劇，橋水“先加倉(cāng)后大幅減倉(cāng)”的操作更凸顯機(jī)構(gòu)對(duì)AI龍頭后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。

一方面，機(jī)構(gòu)減持與AI泡沫擔(dān)憂相呼應(yīng)，路博邁指出的“循環(huán)融資”問(wèn)題揭露了行業(yè)估值虛高的潛在風(fēng)險(xiǎn)，若市場(chǎng)對(duì)AI盈利預(yù)期回落，可能引發(fā)板塊調(diào)整；另一方面，看多機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)現(xiàn)金流的信心，也反映出AI產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展價(jià)值仍獲認(rèn)可。

整體而言，這場(chǎng)分歧本質(zhì)是短期估值泡沫擔(dān)憂與長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)潛力的博弈，既為市場(chǎng)敲響了風(fēng)險(xiǎn)警鐘，也提醒投資者需理性看待AI賽道的成長(zhǎng)性與估值合理性。

寧德時(shí)代創(chuàng)始股東擬詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，資金超百億！

動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代發(fā)布公告，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、持股10.21%（4.66億股）的重要股東黃世霖，因自身資金需求擬通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式出讓4563.24萬(wàn)股股份（占公司總股本1%、個(gè)人持股9.79%），以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)市值約184.4億元。

本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限不低于發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)前20個(gè)交易日均價(jià)的70%，最終按“價(jià)格、數(shù)量、時(shí)間優(yōu)先”原則確定，且僅向合格機(jī)構(gòu)投資者定向交易，受讓方需鎖定股份6個(gè)月，不涉及散戶集中競(jìng)價(jià)或大宗交易。

黃世霖此次百億級(jí)減持雖規(guī)模較大，但通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓定向?qū)訖C(jī)構(gòu)、設(shè)置6個(gè)月鎖定期等設(shè)計(jì)，有效規(guī)避了直接拋售對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊，打消了“減持砸盤(pán)”的市場(chǎng)擔(dān)憂，體現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定的考量。

從定價(jià)機(jī)制來(lái)看，不低于前20日均價(jià)70%的下限既保障了出讓方合理權(quán)益，也為機(jī)構(gòu)投資者提供了一定安全邊際，符合市場(chǎng)化交易邏輯；而僅向合格機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓的模式，既匹配了交易規(guī)模的專業(yè)性需求，也避免了散戶參與帶來(lái)的短期波動(dòng)，整體操作兼顧了股東個(gè)人資金需求與公司股價(jià)、市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定，展現(xiàn)出成熟的資本運(yùn)作思路。

市場(chǎng)走勢(shì)分析！

從市場(chǎng)的周線我們可以看出，近期市場(chǎng)走出了一陽(yáng)一十字星的走勢(shì)，如果從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)的話，那么下周市場(chǎng)收陽(yáng)的概率還是比較大的，本周市場(chǎng)雖然下跌，但是成交量是縮量的。

而從日線的角度來(lái)看，周五市場(chǎng)的跳水其實(shí)是伴隨著成交量的小幅放大，這也就意味著市場(chǎng)的恐慌情緒還需要進(jìn)一步的釋放，那么就不排除在下周時(shí)，市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)慣性調(diào)整，隨后再震蕩上行。

綜上所述，對(duì)于下周市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，大概率會(huì)走出先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，周一慣性調(diào)整，周二企穩(wěn)，周三周四走強(qiáng)，而周五可能再次震蕩，不過(guò)最終周線繼續(xù)收陽(yáng)線。

而對(duì)于市場(chǎng)的中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，無(wú)論短期呢如何震蕩都不會(huì)影響市場(chǎng)的最終趨勢(shì)，而在整體趨勢(shì)向上的情況下，我們盡量耐心持股，等待機(jī)會(huì)，多看少動(dòng)！