2025年前三季度，西安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.91億元，同比增長(zhǎng)39.11%，增速位列42家銀行之首。

然而，其歸母凈利潤(rùn)為20.33億元，同比增長(zhǎng)5.51%，盡管在行業(yè)中處于中上游水平，卻遠(yuǎn)不及營(yíng)收的增速水平。

圖：西安銀行2025年三季報(bào)

伴隨著信貸業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，銀行的資本充足率指標(biāo)也發(fā)生了明顯變化。西安銀行的核心一級(jí)資本充足率從上年末的10.07%下降至8.69%，降幅達(dá)到1.38個(gè)百分點(diǎn)，變化的主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度超過了資本積累的速度。

營(yíng)收快速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后營(yíng)收增速。

那么問題來了：這一反差從何而來？高速增長(zhǎng)的營(yíng)收，為何未能同步轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)？

高增長(zhǎng)從何而來？

西安銀行營(yíng)業(yè)收入的快速增長(zhǎng)，主要源于其利息凈收入的大幅提升。

2025年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入63.10億元，同比增幅達(dá)61.6%。其在總營(yíng)收中的占比也從70.6%提升至82.1%，成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的決定性力量。相比之下，非利息凈收入有所回落，同比減少2.43億元，占比收窄至17.9%。

營(yíng)收高增長(zhǎng)是由利息凈收入支撐，而息差改善與規(guī)模擴(kuò)張共同構(gòu)成了其增長(zhǎng)內(nèi)核。

一方面，是資產(chǎn)規(guī)模的顯著擴(kuò)張。

截至9月末，該行貸款總額較上年末增長(zhǎng)超過27%，較去年同期增幅更是達(dá)到37%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。從結(jié)構(gòu)上看，增長(zhǎng)主要來自于對(duì)公貸款的集中投放——公司貸款和墊款從1581.12億元增至2166.71億元，較上年末增長(zhǎng)增加近586億元，占全部貸款增量的90.8%。而個(gè)人貸款僅微增6.2%，反映出銀行在資產(chǎn)配置上的明確傾向。

從行業(yè)分布看，其信貸資源呈現(xiàn)出高度的集中性。西安銀行長(zhǎng)期對(duì)接省內(nèi)重大基建項(xiàng)目，其建筑業(yè)客戶多為地方國(guó)企。歷年財(cái)報(bào)顯示，“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”、“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”與“建筑業(yè)”始終是其前三大貸款行業(yè)，2025年上半年前三行業(yè)的貸款增量占據(jù)了全行的98%。由此可以推斷，其三季度的對(duì)公貸款，依然主要流向了上述政信類領(lǐng)域。

圖：企業(yè)預(yù)警通，西安銀行近兩年前三大貸款行業(yè)占比

另一方面，是凈息差的明顯改善。

據(jù)企業(yè)預(yù)警通計(jì)算值，2025年三季度，西安銀行的凈息差達(dá)到了1.77%，相比2024年同期的1.25%，大幅提升了52個(gè)基點(diǎn)，增幅在42家上市銀行中排名第一。

拆解來看，凈息差改善的最大功臣并非資產(chǎn)端收益率的大幅提升，而是負(fù)債端成本的有效壓降。其計(jì)息負(fù)債成本率從2.6%顯著降至2.13%，降幅達(dá)47個(gè)基點(diǎn)。這意味著，負(fù)債端存款等資金來源的成本得到了更好的控制，成為了息差走闊的關(guān)鍵。

綜合來看，更低的資金成本，加上更快的資產(chǎn)擴(kuò)張，共同推動(dòng)了利息凈收入，進(jìn)而帶動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入的整體高增長(zhǎng)。

利潤(rùn)為何沒跟上？

分析完?duì)I收高增長(zhǎng)的原因，我們?cè)倩氐介_篇提到的問題：為何營(yíng)收未能同步轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)？

一個(gè)關(guān)鍵變化是，信用減值損失大幅增長(zhǎng)。

2025年前三季度，西安銀行計(jì)提的信用減值損失超過42億元，相比去年同期的22億元，增幅接近90%。這個(gè)項(xiàng)目的增量，幾乎占據(jù)了營(yíng)業(yè)收入21.62億元增量的絕大部分。

在銀行業(yè)，信用減值損失是為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)（主要是貸款）可能發(fā)生的潛在損失而計(jì)提的準(zhǔn)備。它的變動(dòng)通常與幾個(gè)因素相關(guān)：一是資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，新發(fā)放的貸款越多，需要計(jì)提的撥備自然水漲船高；二是對(duì)存量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)管理和出清，銀行可能會(huì)選擇加大核銷和計(jì)提力度，來優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量報(bào)表。

西安銀行的情況，正是上述因素的結(jié)合。貸款的高速增長(zhǎng)帶來了撥備計(jì)提的剛性增加，同時(shí)，其不良貸款核銷轉(zhuǎn)出率等指標(biāo)也顯示，該行在主動(dòng)管理存量風(fēng)險(xiǎn)。近幾年，西安銀行加大處置存量不良資產(chǎn)的力度，不良貸款核銷轉(zhuǎn)出率從2020年以來，保持在40%以上，今年上半年為8.17%。此外，在不良率從1.64%降至1.53%的同時(shí)，撥備覆蓋率反而從186.30%提升至218.66%。

這些支出，在會(huì)計(jì)上直接沖減了當(dāng)期利潤(rùn)，導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)的增速遠(yuǎn)低于營(yíng)收。

綜上所述，西安銀行2025年三季度的營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，主要由貸款規(guī)模的擴(kuò)張和凈息差的改善所驅(qū)動(dòng)；而歸母凈利潤(rùn)未能同步跟上，主要是因?yàn)榘殡S規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，信用減值損失計(jì)提大幅增加。