剛從房地產(chǎn)中爬出來(lái)的一些城商行，紛紛開(kāi)始把目光投向了城投貸款。這是一塊巨大的蛋糕，還是另外一個(gè)陷阱？
伴隨經(jīng)濟(jì)幾十年的高速增長(zhǎng)，地方隱形債務(wù)節(jié)節(jié)攀升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，如何化解這些債務(wù)，成為了一道難題。2022年，財(cái)政部首次提出“無(wú)隱性債務(wù)試點(diǎn)”，2023年7月，高層會(huì)議更是提出要制定“一攬子化債方案”，通過(guò)市場(chǎng)化、法治化原則，穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量。
2024年，高層增加了6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額，用于置換存量隱性債務(wù)。另外一條渠道就是隱性債務(wù)轉(zhuǎn)為企業(yè)債務(wù)，商業(yè)銀行基于市場(chǎng)化原則參與置換存量城投債務(wù)，特別是具有一定現(xiàn)金流的項(xiàng)目。
財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，地方需消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元降至10.5萬(wàn)億元；截至2025年6月末，超6成融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)退出。
在政策鼓舞下，這兩年商業(yè)銀行城投類貸款規(guī)模急劇攀升，特別是財(cái)政實(shí)力相對(duì)較弱的中西部地區(qū)商業(yè)銀行。

城投類貸款猛增
今年第三季度末，西安銀行貸款總額3017.6億，比去年底增長(zhǎng)了27.19%，這一增幅在行業(yè)里面位居前列。其中對(duì)公貸款余額為2166.71億，比去年底增長(zhǎng)37.04%，零售貸款余額為837.49億，比去年底增長(zhǎng)6.24%。
拆解西安銀行這兩年貸款來(lái)看，城投貸款（主要體現(xiàn)在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款）貢獻(xiàn)巨大。
根據(jù)西安銀行2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額為634.26億，比2024年底增加了56.26%。
西安銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款已經(jīng)占到對(duì)公貸款的31.57%，占全部貸款的21.74%！
2021年，西安銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款還僅為106.22億。

截至2025年9月末，成都銀行貸款總額8474.81億元，較上年末增幅14.13%。其中大部分為對(duì)公貸款，2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)公貸款占比為78.55%。
在其對(duì)公貸款中，城投方向的貸款占比又將近一半。
2025年半年報(bào)顯示，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額3302.67億，占全部貸款的39.57%，占對(duì)公貸款的50.37%。

重慶銀行第三季度貸款投放量大增，到第三季度末，貸款余額為5203.85億，比2024年底增加了797.69億，增幅為18.1%，占比最大的就是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。到2025年上半年底，這部分貸款余額為1294.73億，同比增長(zhǎng)了29.39%，在全部貸款中占比25.96%。

廣東、北京、上海作為“全域無(wú)隱債試點(diǎn)”地區(qū)，地方城商行也借助這一政策深度參與到“一攬子化債方案”中。到2025年6月底，北京銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額3047.73億，比2024年底增加了16.73%。2022年底，北京銀行這一類貸款余額僅為1800億。
暗藏風(fēng)險(xiǎn)暴露隱憂
從西安銀行、成都銀行與重慶銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前三家銀行的城投類貸款不良貸款率還維持在較低位置。
2025年上半年，重慶銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良貸款率為0.33%，2024年底為0.15%，出現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)；成都銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良貸款率為0.1%，去年底為0.11%。

西安銀行雖然沒(méi)有公布相關(guān)數(shù)據(jù)，但是今年前三季度營(yíng)業(yè)收入76.9億，增長(zhǎng)39.11%，42家上市銀行中，西安銀行營(yíng)收增速最快。推測(cè)不良貸款金額也將維持在低位。
不過(guò)從國(guó)有大行往年數(shù)據(jù)看，將來(lái)不良貸款增長(zhǎng)的隱憂也并非不存在。
2019年，工商銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良貸款率僅為0.98%，2020年一度攀升到2.17%，直到2023年才降到2%以下，今年上半年，這一數(shù)據(jù)為1.47%。

2020年，中國(guó)銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良貸款率一度達(dá)到3.01%，到今年上半年降到1.26%。
不排除由于貸款基數(shù)增大，才導(dǎo)致不良貸款率下降。
2019年，工商銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額為1.19萬(wàn)億，到2024年底增加到2.42萬(wàn)億，今年上半年增加到2.68萬(wàn)億。中國(guó)銀行2020年為1.4萬(wàn)億，到今年上半年已經(jīng)增加到了3.76萬(wàn)億。
為了防止將來(lái)不良貸款暴露，西安銀行加大了信用減值損失計(jì)提力度，今年第三季度末，計(jì)提信用減值損失為42.42億，比去年同期增長(zhǎng)了88.03%。這也導(dǎo)致西安銀行的凈利潤(rùn)并沒(méi)有跟隨營(yíng)收同步增長(zhǎng)，與之相應(yīng)，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率沒(méi)有提高，隨著總資產(chǎn)迅速擴(kuò)張，反而出現(xiàn)下降趨勢(shì)。
“一攬子化債方案”可以降低地方隱性債務(wù)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，利好風(fēng)險(xiǎn)偏好謹(jǐn)慎、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)銀行，但是對(duì)于部分中西部區(qū)域銀行而言，參與債務(wù)化解可能存在風(fēng)險(xiǎn)暴露隱憂，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量承壓。