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軟銀清倉(cāng)英偉達(dá)，孫正義套現(xiàn)415億

軟銀集團(tuán)11月11日發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其持有的3210萬(wàn)股英偉達(dá)股票（含資產(chǎn)管理子公司持股）已于2025年10月以58.3億美元（約合人民幣415億元）價(jià)格售出。與此同時(shí)，軟銀還在6月至9月期間出售了價(jià)值91.7億美元的T-MOBILE股份。

軟銀還與OpenAI簽署了修訂協(xié)議，承諾將追加投資225億美元，將于12月通過(guò)愿景基金2完成全部投資。

據(jù)券商中國(guó)，2017年，軟銀以40億美元買(mǎi)入英偉達(dá)近5%股份，成為其大股東之一。但2019年，其選擇以70億美元清空全部持股，錯(cuò)失了這家公司從千億市值飆升至4萬(wàn)億美元的超級(jí)紅利。但從去年開(kāi)始，軟銀瘋狂加碼英偉達(dá)，去年四季度持倉(cāng)10億美元。今年一季度，再次將英偉達(dá)持倉(cāng)增至約30億美元，直到此次清倉(cāng)減持。

此前，彭博億萬(wàn)富豪指數(shù)顯示，軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義的個(gè)人凈資產(chǎn)飆升248%，以551億美元（約合3928億元人民幣）重登日本首富寶座，終結(jié)了優(yōu)衣庫(kù)創(chuàng)始人柳井正多年的領(lǐng)跑地位。

財(cái)富暴漲的背后，是軟銀集團(tuán)市值的狂飆：自4月以來(lái)，其股價(jià)從5700日元/股的低點(diǎn)一路飆升至25000日元/股，漲幅超338%，市值一度突破38萬(wàn)億日元（約合1.7萬(wàn)億元人民幣），成為日經(jīng)225指數(shù)中漲幅最驚人的成份股。

截至11月11日收盤(pán)，日股軟銀集團(tuán)年內(nèi)漲幅148%

今年是“AI大年”，也是AI應(yīng)用端快速發(fā)展的年份。在AI時(shí)代下，最受益的當(dāng)屬英偉達(dá)，作為全球AI龍頭的英偉達(dá)公司，借助AI的東風(fēng)，股票總市值一度突破5萬(wàn)億美元，超過(guò)35萬(wàn)億人民幣的市值規(guī)模。

然而 英偉達(dá)5萬(wàn)億美元市值僅維持不到兩周 ，截至2025年11月11日，英偉達(dá)的市值已從本周早些時(shí)候的近5萬(wàn)億美元跌至約4.84萬(wàn)億美元。此次拋售潮既反映了市場(chǎng)對(duì)估值的疲勞，也反映了對(duì)人工智能泡沫可能正在降溫的擔(dān)憂(yōu)。

當(dāng)前，美國(guó)正在形成一種風(fēng)險(xiǎn)共識(shí)，即美國(guó)資本市場(chǎng)的AI神話(huà)已經(jīng)不可持續(xù)。首先，市場(chǎng)意識(shí)到美國(guó)AI神話(huà)建立在“不確定性”之上，即美國(guó)公司全部押注于構(gòu)建通用人工智能（AGI），這種模式耗資巨大，但沒(méi)有確定的發(fā)展路徑。其次，市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心泡沫隨時(shí)破裂。在次貸危機(jī)前精準(zhǔn)做空了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“大空頭”Michael Burry正在部署做空美國(guó)的AI泡沫。他暗示稱(chēng)，當(dāng)前支出過(guò)度且回報(bào)過(guò)低將使得AI熱潮中許多領(lǐng)先公司最終崩潰。目前，與AI相關(guān)的股票已經(jīng)占標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重高達(dá)44%以上。■