一家成都的保理公司專注于服務(wù)汽車零配件供應(yīng)商，單筆業(yè)務(wù)金額大多在50-200萬元之間，賬期不超過90天——這正是銀行覺得“不值當做的生意”。

在江蘇，另一家保理公司發(fā)現(xiàn)了建材批發(fā)商的痛點：小額、高頻的融資需求。他們通過標準化流程，把放款時間壓縮到72小時，2024年已服務(wù)了近200家小微供應(yīng)商，累計放款金額突破8.3億元。

這些案例揭示了一個趨勢：保理行業(yè)正在重新定義自己的戰(zhàn)場。

01

價格戰(zhàn)，保理公司根本打不起

商業(yè)保理行業(yè)，如今正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，在普惠金融政策推動下，商業(yè)銀行對民營企業(yè)的信用貸款年化利率已降至3-4%，而保理公司綜合資金成本普遍達8-12%。

價格競爭優(yōu)勢持續(xù)削弱，使得行業(yè)充斥著“風險厭惡”傾向。

國企保理公司主導(dǎo)著市場格局，超過60% 的保理公司依托國企股東資源開展關(guān)聯(lián)交易，對民營企業(yè)供應(yīng)鏈場景的深度開發(fā)明顯不足。

同時，風險敞口也在持續(xù)擴大。2022年保理業(yè)務(wù)平均賬期較2023年延長23%，核心企業(yè)確權(quán)周期延長導(dǎo)致反向保理風險傳導(dǎo)加劇。

商業(yè)糾紛案件年增幅達18%，應(yīng)收賬款質(zhì)量惡化直接推高壞賬計提比例至3.5%-4.8%。

行業(yè)的“黃金時代”似乎已經(jīng)結(jié)束，轉(zhuǎn)型不再是選擇題，而是生存的必答題。

02

細分領(lǐng)域保理正在重新定義自己的競爭力

在整體行業(yè)面臨挑戰(zhàn)的背景下，一些保理公司卻通過精準的垂直市場定位，找到了新的增長空間。

制造業(yè)、建筑業(yè)、醫(yī)藥流通等領(lǐng)域成為保理公司深耕的重點賽道。

這些行業(yè)的共同特點是應(yīng)收賬款周期長、融資需求特定，正好為保理服務(wù)提供了切入點。

在智能制造領(lǐng)域，保理需求預(yù)計到2030年將突破1.2萬億元，核心企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈反向保理占比將超過60%。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈同樣充滿了機遇，廣西廣投商業(yè)保理公司憑借“汽車產(chǎn)業(yè)動態(tài)循環(huán)保理創(chuàng)新實踐”，通過系統(tǒng)直連和數(shù)據(jù)管控，實現(xiàn)了高頻業(yè)務(wù)的動態(tài)、循環(huán)管理。

跨境保理更是隨著RCEP協(xié)定的生效迎來了爆發(fā)式增長，業(yè)務(wù)量年增幅高達73%。

數(shù)字人民幣的推廣為跨境保理帶來了更多可能性，試點數(shù)據(jù)顯示，DVP模式使跨境資金到賬時間從T+3縮短至T+0，單筆交易成本降低60%。

保理行業(yè)正從“賬期管家”向“產(chǎn)業(yè)路由器”蛻變，通過深度融入產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在傳統(tǒng)金融機構(gòu)覆蓋不足的領(lǐng)域構(gòu)建了自己的核心競爭力。

03

一些創(chuàng)新案例

郵儲銀行常州分行：組合融資解決小微難題

江蘇某園林建設(shè)有限公司是一家專注于園林綠化工程的企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)增長，公司面臨著前期采購苗木、支付勞務(wù)費等帶來的階段性資金壓力。

工程款結(jié)算存在賬期，形成的應(yīng)收賬款占用了營運資金周轉(zhuǎn)，而新簽訂單又需要立即投入資金啟動。

郵儲銀行常州市分行通過“保理融資+線上訂單融資”組合融資方案，為該公司提供了873.55萬元的資金支持。

其中，“保理融資”將企業(yè)未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為即時的可用資金，而“線上訂單融資”則基于與下游核心企業(yè)的歷史交易信息，為企業(yè)提供全流程線上融資服務(wù)。

江西銀行：租賃保理開辟產(chǎn)融協(xié)同新賽道

江西銀行贛州分行成功向贛州發(fā)展融資租賃有限責任公司發(fā)放2億元國內(nèi)保理貸款，標志著該行首筆租賃保理業(yè)務(wù)正式落地。

租賃保理業(yè)務(wù)融合了融資租賃物權(quán)屬性與保理業(yè)務(wù)債權(quán)特點，對合作雙方資質(zhì)與專業(yè)性要求極高。

此次合作對象依托母公司贛州發(fā)展集團的雙AAA主體信用評級、超2500億元總資產(chǎn)規(guī)模及區(qū)域核心投融資平臺優(yōu)勢，聚焦新能源、生產(chǎn)制造等政策支持領(lǐng)域。

面對創(chuàng)新業(yè)務(wù)，江西銀行通過三大舉措破解實操難題：重構(gòu)業(yè)務(wù)邏輯，以真實應(yīng)收賬款為核心；建立跨部門專項小組；構(gòu)建“事前篩查+事中監(jiān)控+事后復(fù)盤”全周期風控體系。

04

資本布局：三大黃金賽道浮出水面

商業(yè)保理行業(yè)的未來，將沿著“產(chǎn)業(yè)深耕+技術(shù)賦能”路徑持續(xù)升級。

綠色保理正在成為政策紅利最集中的領(lǐng)域。在“雙碳”目標驅(qū)動下，碳資產(chǎn)質(zhì)押、ESG掛鉤產(chǎn)品、碳足跡追溯等創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。

2025-2030年，綠色保理將保持年均30% 以上的增速，成為行業(yè)第二增長曲線。

同時，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)、探索資產(chǎn)證券化路徑也成為行業(yè)發(fā)展的重要方向。某央企保理公司通過儲架發(fā)行模式，將融資成本壓低至1.9% 的票面利率水平。

“我們與銀行的關(guān)系是互補，而不是競爭�！鄙虡I(yè)保理五十人圓桌會議聯(lián)席主席尹江山強調(diào)。

“基于對產(chǎn)業(yè)的深耕和了解，商業(yè)保理通過專業(yè)化水平以及技術(shù)手段，將產(chǎn)業(yè)交易資產(chǎn)化，提供給銀行�！�

未來五年，行業(yè)將經(jīng)歷“洗牌期”，不具備場景數(shù)據(jù)整合能力的中小機構(gòu)可能被淘汰，而頭部機構(gòu)將通過ABS發(fā)行、跨境服務(wù)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建護城河。

來源：同花順財經(jīng)、中國網(wǎng)、中研網(wǎng)、21財經(jīng)、供應(yīng)鏈Finance智庫

當下，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革加速推進，產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融作為促進經(jīng)濟增長的新引擎，歷經(jīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)金融1.0、供應(yīng)鏈金融2.0到數(shù)字金融3.0階段，已形成覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)服務(wù)體系。然而，其發(fā)展仍面臨技術(shù)支撐不足、監(jiān)管模式滯后等挑戰(zhàn)。為此，2025第十一屆中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融年會將于11月13日在北京舉辦，聚焦產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與金融創(chuàng)新融合趨勢，匯聚政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等各方力量，探討行業(yè)痛點與解決方案，推動構(gòu)建良性金融生態(tài)，助力產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

《中國司庫建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展報告（2025）》發(fā)布，匯聚中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、大中型民營企業(yè)、銀行及科技廠商的標桿案例，展現(xiàn)司庫建設(shè)全生態(tài)創(chuàng)新圖景！