剛出爐的消費數(shù)據(jù)，很有意思。

CPI同比+0.2%，直接扭轉(zhuǎn)了之前的態(tài)勢，也很好回應(yīng)了反內(nèi)卷的口號，也說明了內(nèi)需真的在回暖，連帶著的，今天國內(nèi)消費板塊也來了一波反攻，消費ETF +3.16%

但數(shù)據(jù)的回暖和消費內(nèi)需的全面恢復(fù)可能還差了那么一層意思。

10月份，食品煙酒類價格同比下降1.6%，影響CPI（居民消費價格指數(shù)）下降約0.46個百分點。食品中，蛋類價格下降11.6%，影響CPI下降約0.08個百分點；畜肉類價格下降7.4%，影響CPI下降約0.23個百分點，其中豬肉價格下降16.0%，影響CPI下降約0.23個百分點 國家統(tǒng)計局

煙酒類價格下降，對應(yīng)的則是前段時間網(wǎng)上熱議著的白酒降價潮。

最有關(guān)注的，是茅臺零售價一直下降，互聯(lián)網(wǎng)上平臺，已經(jīng)跌破1499元，對比前些年超3000元的單價，已經(jīng)算是腰斬了。

受此影響，白酒直接被列為老登資產(chǎn)，也是今年是市場表現(xiàn)最不好的一個板塊。

接著是豬肉板塊，本來市場預(yù)計豬肉板塊會隨著反內(nèi)卷政策的到來而有所改善，當時行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)也一直在做行業(yè)內(nèi)的價格協(xié)商會議，但結(jié)果給到的還是豬肉價格在不斷下降。

但這種下降趨勢也不能說明豬肉板塊就會一直往下，因為生豬的自然生長周期受限，行業(yè)內(nèi)即使達成共識后續(xù)要做產(chǎn)能調(diào)控，但也不會立刻顯示到價格上。

跟現(xiàn)代戰(zhàn)爭的結(jié)束一個邏輯，現(xiàn)代戰(zhàn)爭越打到最后態(tài)勢往往激烈，因為需要激烈的戰(zhàn)爭態(tài)勢來為談判造勢，所以打的越狠，越說明戰(zhàn)爭快要結(jié)束。

豬肉價格到底部的征兆，就是各大廠家拼命降價清除庫存，而等到這一輪庫存清完，也就是豬肉板塊出現(xiàn)拐點的時刻。

所以對應(yīng)著的，雖然豬肉價格還在跌，但牧原已經(jīng)從底部開始慢慢往上走了。

可能大家看到這里也疑惑了，為什么這倆板塊都跌成狗了，但CPI指數(shù)還是能上升？

其實答案主要在兩塊。

一塊是黃金，數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)消費品中，金飾品和鉑金飾品價格分別上漲42.1%和33.6%

，這塊沒什么好說的。

從去年到今年，黃金價格上漲幅度明顯，原材料的價格上漲直接拉動了黃金飾品的上漲，但這種上漲算不上內(nèi)需恢復(fù)，倒像是輸入性通脹。

另一塊則在國補邏輯和機票因素。

國補邏輯很有意思，因為這兩年消費低迷，所以我們這塊發(fā)了大量的國補來刺激，導(dǎo)致消費者在各大平臺購物，就會只盯著有國補項目的進行消費。

按道理來說，今年去年前年都有國補，不該出現(xiàn)國補導(dǎo)致價格差異的存在，但現(xiàn)實魔幻就魔幻在這里。

前兩年的國補，是實打?qū)嵉膰a，額度是全面的，但今年的國補額度，因為財政緊張，給的都不太夠，但消費者習(xí)慣卻已經(jīng)養(yǎng)成了。

現(xiàn)在消費者是，有國補才消費，沒國補不消費，導(dǎo)致商家沒辦法，只能強行給自己掛上國補，因為不掛國補消費者連點進去都不點進去。

但商家實際是不可能出國補這個錢的，所以就會把價格先漲上去，然后再假意給到優(yōu)惠。

看上去是優(yōu)惠了，但消費者到手的實價沒有發(fā)生變化，所以這也就是為什么消費者感到今年雙十一價格并不便宜。

但統(tǒng)計數(shù)據(jù)，統(tǒng)計的不是消費者到手實價，而是商家的定價，所以這塊跟著就漲了。

但這塊的上漲只是統(tǒng)計數(shù)據(jù)的上漲，跟企業(yè)利潤沒半毛錢關(guān)系。

最后是機票價格，這也是反內(nèi)卷的一個縮影。

前兩年由于疫情等影響，航司瘋狂送福利，當時出了一堆像是隨心飛的活動，甚至有些航班，機票能便宜到只要幾十塊錢。

但今年就沒有這個好事了。

今年2月，有關(guān)部門就對廉價機票進行了窗口指導(dǎo)，要求航司不得售賣低于200元的機票，被發(fā)現(xiàn)低于200元賣票的航司會接到“警告” ，直接完成了反內(nèi)卷操作。

這個不用懷疑，肯定是利好，航空公司的盈利水平都會跟著上去，不過這個影響更多可能要在明年財報里體現(xiàn)。

就綜合來說，CPI上漲確實不是個壞事，但如果大家就簡單拿這個消息來推測市場指導(dǎo)投資，可能就會差那么些意思。

全文完。既然看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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