今天上午大家都在討論OpenAI CFO的講話，本身是想講IPO不在計(jì)劃之中的，但后面又補(bǔ)上了一句，希望通過政府擔(dān)保來降低大規(guī)模AI基建的融資成本，市場(chǎng)看到這句話就理解成OpenAI希望政府來兜底數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，導(dǎo)致昨天晚上美股和OpenAI相關(guān)的公司都有不小的跌幅。

隨后OpenAI的各位高管就出來解釋，說不是大家理解的那個(gè)意思。CEO奧特曼講得比較清楚，是跟政府討論芯片工廠層面的貸款擔(dān)保可能性，并不是為數(shù)據(jù)中心的建設(shè)尋求擔(dān)保。

最近OpenAI的激進(jìn)操作讓市場(chǎng)有比較大的擔(dān)憂，不是近期的流動(dòng)性問題，而是中長(zhǎng)期上萬億美元的數(shù)據(jù)中心投入所需要的資金到底從哪來。

雖然OpenAI已經(jīng)給了非常強(qiáng)的營(yíng)收指引，但這個(gè)餅實(shí)在是太大，大家都已經(jīng)吃撐了，只要有一些利空的風(fēng)吹草動(dòng)大家就要選擇撤退，近期美股科技股的股價(jià)明顯是脆弱的。

另外對(duì)于這個(gè)事，白宮的AI與加密事務(wù)負(fù)責(zé)人回應(yīng)：“美國(guó)至少有5家大型前沿模型公司，就算一家倒下，其他也會(huì)頂上?！边@話其實(shí)說得挺對(duì)的，美國(guó)本土除了OpenAI以外，起碼還有谷歌、Anthropic、XAI等前沿大模型公司，OpenAI只是有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)在模型能力層面已經(jīng)沒有代差了。

這不僅是美國(guó)，最近中國(guó)的開源模型也在加速追趕，最近大家討論比較多的是Minimax和Kimi，前者在上個(gè)月底發(fā)布了Minimax M2，編程能力大大提升，在OpenRouter的使用量已經(jīng)到了第三位，普及的速度非?？?。

而Kimi今天發(fā)布的Kimi K2 Thinking進(jìn)步也是巨大的，多個(gè)評(píng)測(cè)已經(jīng)到了頂級(jí)，在人類最終考試中已經(jīng)超過GPT-5了，確實(shí)有點(diǎn)超預(yù)期。

國(guó)產(chǎn)大模型現(xiàn)在就是便宜量大，模型能力起來后給AI應(yīng)用的普及提供了非常強(qiáng)的基礎(chǔ)。我們最近也在持續(xù)做AI應(yīng)用的工作，后續(xù)有初步成果了再來跟大家同步~

接著再扯扯別的，這周王國(guó)斌離世后很多人都在討論身體健康的事，特別是糖尿病大家討論比較多，確實(shí)血糖水平的波動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響內(nèi)臟。今天直播里跟大家推薦了一本書，《控糖革命》，很值得一讀。

關(guān)于控糖戒糖大家的討論是比較多了，都知道吃多了會(huì)增加身體的負(fù)擔(dān)，所以這兩年減肥藥特別火，也讓禮來和諾和諾德賺了很多錢。

說到這今天還看到個(gè)特別搞笑的事，懂王跟禮來和諾和諾德談好了降價(jià)條款，在新聞發(fā)布會(huì)的時(shí)候，諾和諾德的高管居然暈倒了。價(jià)格從每月1000美元降到了350美元，接近70%的降幅確實(shí)不小，但相比我們過去幾年的集采降價(jià)幅度，這真的毛都不是。

我們之前也體檢過，打減肥藥不吃東西確實(shí)會(huì)影響情緒和精神狀態(tài)。這本書里是找到了一個(gè)平衡的解，用一些技巧來保持血糖的平穩(wěn)，就能解決非常多的健康困擾了。

這類一輩子都有用的工具書我們是很建議大家自己去認(rèn)真讀的，真的會(huì)影響到后續(xù)的人生。但我們知道大部分人不會(huì)去讀，所以用AI總結(jié)了這本書中的8個(gè)建議，劃線做個(gè)筆記總可以吧。。

1、先蔬菜后主食：第一口先吃富含纖維的蔬菜，其次蛋白質(zhì)/脂肪，最后再吃淀粉和甜食。

2、餐前來點(diǎn)醋：用餐前或用餐時(shí)喝約1湯匙食醋兌水，溫和降低餐后血糖峰值。

3、“護(hù)航搭配”：吃碳水時(shí)同時(shí)配蛋白質(zhì)/脂肪/纖維（如蛋、肉、豆、牛油果、堅(jiān)果），減緩吸收。

4、咸口早餐：避免以甜谷物、果汁、甜面包開局，優(yōu)先雞蛋、無糖酸奶、堅(jiān)果、豆制品、蔬菜等。

5、餐后動(dòng)一動(dòng)：飯后步行或做家務(wù)10–20分鐘，用肌肉消耗血糖。

6、甜點(diǎn)放在正餐后：不要空腹吃甜食，把甜品放在正餐后且少量更不易沖高血糖。

7、少喝“液體糖”：盡量少飲果汁和含糖飲料；若要喝，配餐喝、慢點(diǎn)喝。

8、小零食有策略：加餐優(yōu)先選蛋白/脂肪/纖維型（堅(jiān)果、奶酪、無糖酸奶+籽類等），避免純淀粉甜食。

最后再同步下匯智乾坤的變化，今天我們對(duì)農(nóng)業(yè)的專車頭寸進(jìn)行了止盈，繼續(xù)向紅利、綠電和微盤方向調(diào)倉(cāng)。最近的大體方向就是降低組合的波動(dòng)性，讓大家的體感更加平穩(wěn)一些。

我們中長(zhǎng)期的組合管理思路是跟著大錢走，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)參考的是社保，海外重點(diǎn)參考的是401K，認(rèn)為有值得做的交易性機(jī)會(huì)就會(huì)開專車。這是我們認(rèn)為能提供的一個(gè)比較好的解，用定投的方式持續(xù)參與進(jìn)來，是真能給未來攢一筆不小的錢的。

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1、中國(guó)央行：10月末外匯儲(chǔ)備3.343萬億美元，連續(xù)第12個(gè)月增持黃金。央行持續(xù)買黃金對(duì)金價(jià)長(zhǎng)期肯定是支撐，不過這個(gè)月只買了3萬盎司，數(shù)量上不算多，信號(hào)意義更強(qiáng)一些。最近金價(jià)已經(jīng)進(jìn)入震蕩，短期上沒有太多的向上驅(qū)動(dòng)力，后續(xù)對(duì)這塊的關(guān)注度可以降下來一些。

2、知情人士：“虛假營(yíng)銷認(rèn)定方法”正在討論。營(yíng)銷對(duì)于一家公司來確實(shí)很重要，但過于夸張的手法是會(huì)掉分的，對(duì)于品牌公司這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要重視，如果沒處理好可能會(huì)進(jìn)入比較長(zhǎng)的下行周期。。

3、吳泳銘：阿里正在建設(shè)超大規(guī)模AI基礎(chǔ)設(shè)施，將加大投入打造超級(jí)AI云。這是阿里早就定下來的路線，現(xiàn)在是在繼續(xù)堅(jiān)定執(zhí)行。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)AI基建的堵點(diǎn)是在芯片上，從最近的消息看應(yīng)該很快能有好消息出來了，國(guó)產(chǎn)先進(jìn)制程產(chǎn)業(yè)鏈后續(xù)還有比較多的機(jī)會(huì)。

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