10月27日，央行領(lǐng)導在2025金融街論壇年會作主題演講時提及“目前債市整體運行良好，我們將恢復公開市場國債買賣操作”。

所有人，可能都已經(jīng)看到這個消息了。

但是，你們可能不知道，這個暗示其實是非常關(guān)鍵。

因為它關(guān)乎著2025年最后2個月，中國資本市場的走勢。你們一定要注意四件事，就是它將會分別對4個市場產(chǎn)生深遠影響。

你們可能沒有時間聽我長篇大論，我也不認為區(qū)幾千字就能夠把這些邏輯完全講得特別清晰，并且保證你們能夠理解每一個細節(jié)。

所以，我決定直接給出4個結(jié)論，這就是你們要注意的四件事。

并盡可能地用通俗易懂的話來表達這些觀點。

央行重啟國債的買賣，需要注意四件事，就是將會對4個市場產(chǎn)生重大影響，分別是國債市場、匯率市場、股票市場、貨幣市場。

第一個市場，國債市場。

你們知道央媽2024年在二級市場凈買入了1萬億國債，直接推升整個國債市場在2024年四季度持續(xù)上漲，并且一度帶火一個熱搜。

叫作“資產(chǎn)荒”！

你們?nèi)绻P(guān)注經(jīng)濟，應該還會對這個詞有印象。那么，你們需要思考的是2025年央行再次重啟國債買賣，會買多少資金？

我認為只多不少。

所以，國債市場大概率會復刻2024年4季度的走勢。

所有人，又都知道，國債市場是銀行理財市場的錨定，也就意味著銀行理財市場將會在接下來幾個月時間里進入蜜月期。

當然，這背后也有更深層次的意義就是，國債走牛，國債利率會下降。這樣做，能夠減輕國家、地方、企業(yè)、個人整個實體經(jīng)濟的融資壓力，修復整個社會的資產(chǎn)負債表。

第二個市場，匯率市場。

人民幣可能會迎來一波貶值。

你們可能會很吃驚！

但是，邏輯并不復雜。就是假如國債上漲，國債利率順利走低，那么就能夠使得中美利差保持一定的擴張。

這就會再次給貨幣套利者創(chuàng)造條件，使得資金從人民幣市場流向美元市場，這一股資金將會擾動人民幣市場。

當然，人民幣貶值對于已經(jīng)展現(xiàn)增速放緩的外貿(mào)來講，也許是一件好事。

你們其實想一想，這個時候央行重啟國債買賣，是恰到好處？還是僅僅是個巧合？！

第三件事，就是股票市場。

你們很多人其實都在悄悄關(guān)心這個市場，并不需要太高深的預判。

只要知道一個常識，股債蹺蹺板。

這將會使得市場資金逐漸降低風險偏好，促使市場存量資金逐漸流向國債市場，那么，股票市場將會承壓。

當然，并不是說沒有機會了。

而是說，風格可能會切換。比如，績優(yōu)分紅板塊、有業(yè)績的有色板塊將再次受到低風險偏好資金的青睞。

而，科技類的軟件板塊則有概率承接硬件科技凈流出的高風險偏好資金。

第四件事，貨幣市場！

國債二級市場的買入，穿透之后，其實就是央行把財政發(fā)的債買過來，進行貨幣的投放。

你們應該理解，國內(nèi)將會逐漸以國債為錨，進行貨幣的放水。再通俗點兒講就是，國內(nèi)繞開美元市場，以國債為錨放水。

這個事情要辯證地看，所有人都知道放水可以刺激經(jīng)濟。

問題在于，經(jīng)濟也有可能刺激不起來，那么，人民幣將會加速貶值，因為你放的水多了。

關(guān)鍵就在于，這種方式到底能不能把經(jīng)濟搞起來？

你們就仁者見仁智者見智了！

最后，你們?nèi)绻X得這些內(nèi)容醍醐灌頂，也通俗易懂，想要了解更多背后的邏輯，以及類似的干貨知識。

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