美國股市的泡沫還會繼續(xù)被吹大，只要業(yè)績能跟上來，泡沫就不會是泡沫。

作者：今綸

周二美國股市下跌，標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)創(chuàng)下數(shù)周來最大單日跌幅。

大型科技股普跌，有些股票跌麻了：英特爾跌超6%；特斯拉跌超5%，市值一夜蒸發(fā)802億美元；英偉達跌超3%，市值一夜蒸發(fā)1990億美元；谷歌跌逾2%；亞馬遜、Meta跌超1%；蘋果小幅上漲。

你問我怎么看這事兒？3月份的時候，美股暴跌，某友人驚慌至極，問我怎么看英偉達只有80美元了，我說買。昨天，英偉達暴跌，還有198美元。

4月10日，我在視頻里喊出“美股今年最危險的時刻已經(jīng)過去”，全網(wǎng)可查，后來美股大漲，我說的是今年，我現(xiàn)在維持這個判斷。

這輪美股大跌沒有特別明顯的利空，但是確實有人在做空美股，做空英偉達和另外一家數(shù)據(jù)分析公司帕蘭蒂爾，這個人的名字叫邁克爾·伯里。

20年前，伯里因成功預測2008年美國房地產(chǎn)市場崩盤并從中獲利而聲名鵲起。他當時做空房地產(chǎn)泡沫的巨額押注，被收錄于書籍及電影《大空頭》中。

當然，自2008年金融危機期間成名以來，伯里并非總是對的。事實上，他經(jīng)常是錯的。所以，他的做空和做多，有時候能成功也確實靠蒙，有點運氣成分。

英偉達今年股價已累計上漲54%，帕蘭蒂爾今年股價已飆升174%，確實漲太快，應該歇一歇。

根據(jù)周一發(fā)布的截至9月30日的季度監(jiān)管文件，伯里旗下的賽恩資產(chǎn)管理公司已買入英偉達、帕蘭蒂爾兩家公司的看跌期權，這些押注涉及價值接近2億美元的英偉達股票以及價值超過9億美元的帕蘭蒂爾股票。

這份持倉文件發(fā)布前數(shù)日，伯里還打破了在社交平臺X上的2年多來的長期沉默，發(fā)布了一條警示信息，隨后又分享了多張圖表，以證明科技板塊正積累泡沫的觀點。

他當時在帖子中寫道，“有時，我們能看到泡沫。有時，我們能對此采取行動。但有時，唯一的獲勝策略就是不參與?！?/p>

伯里此次披露持倉之際，市場對“AI熱潮是否已將股市估值推向泡沫區(qū)間”的爭論正愈演愈烈——目前標普500指數(shù)與納斯達克100指數(shù)均已攀升至歷史新高。

市場當然不會因為一個人買入兩家公司的看跌期權而大跌，而是有一個緩慢積累看空因素的過程。

比如大家都在談論人工智能的泡沫，投了這么多錢，短期內(nèi)又沒有看到高額回報，有點等不起。

微軟CEO 此前也透露，公司已采購的芯片因電力和數(shù)據(jù)中心不足而閑置。他指出，科技公司面臨兩難：若現(xiàn)在鎖定長期電力合同，未來可能因新能源技術的突破而蒙受損失；若投資不足，又可能無法滿足AI需求的爆炸式增長。

還有就是美國大概率在12月份不會降息了。

情緒需要一個出口，既然伯里給了這個出口，大家就趁機宣泄一把，最終還是要看業(yè)績，其實美股七巨頭的業(yè)績都還不錯。

至于市盈率，英偉達是56倍，微軟是36倍，谷歌只有27倍，相比某些市場同類熱門股票的幾百倍市盈率，到底哪個有泡沫呢？

美國股市的泡沫還會繼續(xù)被吹大，只要業(yè)績能跟上來，泡沫就不會是泡沫。