一夜之間，商家出售的實物黃金每克漲了幾十元！一條100克的黃金漲了好幾千塊！

這與11月1日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》有直接關(guān)系。很多人反饋，新政策一石激起千層浪，瞬間打破市場平靜，讓商家和普通投資者都措手不及。

11月3日商家率先做出反應(yīng)，A股和港股相關(guān)黃金珠寶的股票全線普跌，部分個股幾近跌停。隨后普通投資者才發(fā)現(xiàn)：“網(wǎng)店的金飾、金條全線暴漲，每克漲了20～80塊！有些店連夜下架金條，暫停售賣！”連大銀行也受影響，工商銀行、建設(shè)銀行等多家大銀行暫停受理部分積存金業(yè)務(wù)，暫停積存金兌換實物黃金！（到晚上就反轉(zhuǎn)政策，恢復(fù)受理。）

對于那些原本打算囤金條的普通投資者來說，新政策像是偷襲的重拳，打得他們暈頭轉(zhuǎn)向。如果由于新政策導(dǎo)致金價大幅上漲，此時入手金條的成本就要增加了！現(xiàn)在買吧，怕買在高位，以后價格下跌虧錢；不買吧，又怕錯過上車機會！

而且大行對政策極為敏感，上演一日反轉(zhuǎn)政策的罕見戲碼，釋放出極為不同的信號，需要解讀！

新政策打擊實物擠兌

新政策規(guī)定，對通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標準黃金，賣出方會員單位或客戶銷售標準黃金時免征增值稅。

未發(fā)生實物交割出庫的，交易所免征增值稅。黃金沒有交割出庫，也就代表不會發(fā)生實物擠兌，不論怎么交易，不會逼空，給高杠桿的做市商和黃金環(huán)流體系增加壓力。

如果發(fā)生實物交割出庫就開始考慮征稅了。黃金交割出庫，意味著產(chǎn)生實物擠兌，給高杠桿的黃金體系帶來致命威脅。

多家國內(nèi)媒體報道，新政策標志著我國黃金交易稅收體系向精細化、規(guī)范化邁出關(guān)鍵一步。本次新政策并未設(shè)立新稅種，只是強化用途管理與發(fā)票合規(guī)，主要影響的是黃金生產(chǎn)、加工及貿(mào)易企業(yè)的稅務(wù)處理方式。沒有媒體從打擊實物擠兌的角度談及新政策。

具體來說，對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，珠寶加工商進項稅抵扣從13%降至6%，實際稅負增加了約7個百分點，此前原料端13%可全額抵扣，如今差額7%直接計入成本，成品漲價是一種必然。而黃金成品漲價自然會降低客戶需求，導(dǎo)致珠寶加工商購買實物黃金出庫的規(guī)模下降。

實際上，新政策的突襲下，大批黃金批發(fā)零售企業(yè)選擇暫停營業(yè)，閉門謝客，“政策下來得太快了，說實話我們也沒搞太明白。我們也在等通知。”

在投資層面，普通人在證券市場購買黃金ETF、黃金ETF聯(lián)接基金等虛擬黃金交易方式，暫時不受影響。為什么？因為這些是紙黃金，不但不會造成實物擠兌，還會緩解實物擠兌。距離白銀風暴大爆發(fā)這么長時間，現(xiàn)在倫敦現(xiàn)貨白銀的價格仍然高于紐約期貨白銀，意味著白銀的實物擠兌仍未徹底緩解。實物擠兌已經(jīng)嚴重威脅貴金屬市場了。黃金必須“防患于未然”。

這樣就可以理解為什么新政策的重點，在于用來投資的實物金條成本上漲。

以中國最大的黃金批發(fā)市場——深圳水貝為例，黃金零售價集體跳漲，11月2日的銷售價格還在932元/克，11月3日漲到994元/克，而同期上海金基準價是在下跌的。

目前電商平臺上的10克投資金條，售價都跳漲到1萬元以上，單價均超過1000元/克，讓銀行大約935元/克的金條成為“便宜貨”，結(jié)果讓大銀行也紛紛停售。當晚大銀行投資金條重新上架，其產(chǎn)品架構(gòu)發(fā)生了巨大改變。以招商銀行為例，不但款式減少了很多，而且標注了“非自營”，供應(yīng)商來自山東黃金、山東招金和百泰公司。這又意味著什么？大銀行表示，實體金條價格已含稅，但在回購時怎么計算增值稅？

值得注意的是，投資者以后購買實物黃金，必須注意請商家開具發(fā)票、商品單據(jù)并妥善保管。未來賣黃金時，回購商可能會要求你提供這些材料。如果不能提供，商家可能會“減價回收”。

震撼全球黃金市場

11月3日，現(xiàn)貨黃金在新加坡交易中跌至每盎司3997.40美元。一些機構(gòu)認為，這是中國出人意料地取消了長期存在的稅收優(yōu)惠政策，震撼了全球市場情緒。

馬來郵報援引彭博社報道，此舉有望在房地產(chǎn)市場低迷和經(jīng)濟增長乏力導(dǎo)致財政收入緊張之際，增加政府財政收入，但會增加中國消費者購買黃金的成本。

花旗分析師初步判斷，新政策將導(dǎo)致內(nèi)地黃金飾品價格上漲，進一步拉大內(nèi)地與港澳的價差。

瑞銀表示，全球市場反應(yīng)最初可能是負面的，尤其是考慮到近期金價疲軟。珠寶需求本已因高價而低迷，隨著成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，需求可能會進一步疲軟。但投資領(lǐng)域有望從中受益，可能吸引更多買家參與交易所交易的黃金產(chǎn)品，提高中國黃金交易所的參與度，并增加國內(nèi)市場的流動性深度。

同樣，幾乎所有的海外報道都沒有提及新政策在預(yù)防和打擊黃金實物擠兌。但幾乎所有的報道都提到——由于地緣政治風險持續(xù)存在、美元進入降息周期（即將停止縮表），以及對美元的信任危機，各國央行和機構(gòu)投資者仍然是支撐黃金價格上漲的關(guān)鍵支柱。中國的黃金稅收新政策只是干擾因素，不會改變黃金長期上漲的勢頭。

中國新政策會對黃金走勢造成什么影響？

現(xiàn)在是上車投資黃金的好機會嗎？

現(xiàn)在投資黃金應(yīng)該買什么？應(yīng)該注意什么？

本周六（11月8日）晚9點，鴻學院微課堂將與您共同探討《黃金加稅了？實物金漲了好幾千？》。財政部和國稅總局聯(lián)手，突然甩出重磅文件，震撼全球市場。國有大行幾乎立刻行動，暫停受理積存金的實物兌換。這是什么信號？新政對普通人有什么影響？普通人投資黃金白銀應(yīng)該怎么投？世界正在劇變，投資要看清政策。歡迎大家積極參與。