「明亮公司」獲悉，11月4日，星巴克咖啡公司宣布與中國(guó)領(lǐng)先的另類(lèi)資產(chǎn)管理公司博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運(yùn)營(yíng)星巴克在中國(guó)市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)。

根據(jù)協(xié)議，將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)，并將繼續(xù)作為星巴克品牌與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者和授權(quán)方，向新成立的合資企業(yè)進(jìn)行授權(quán)?；诩s40億美元（不計(jì)現(xiàn)金與債務(wù)）的企業(yè)價(jià)值，博裕將獲得其相應(yīng)權(quán)益。

星巴克預(yù)計(jì)其中國(guó)零售業(yè)務(wù)的總價(jià)值將超過(guò)130億美元，總價(jià)值由三部分構(gòu)成：向博裕出讓合資企業(yè)控股權(quán)益所得、星巴克在合資企業(yè)中保留的權(quán)益價(jià)值，以及未來(lái)十年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)支付給星巴克的授權(quán)經(jīng)營(yíng)收益。

新成立的合資企業(yè)將繼續(xù)以上海為總部，管理并運(yùn)營(yíng)目前遍布中國(guó)市場(chǎng)的8000家星巴克門(mén)店。秉持共同的發(fā)展愿景，雙方將致力于未來(lái)將星巴克在中國(guó)的門(mén)店規(guī)模逐步拓展至20000家。

「明亮公司」此前從接近交易人士處獲悉，星巴克中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)選擇合作伙伴更看重其本地化深度運(yùn)營(yíng)能力，此前包括EQT、春華等機(jī)構(gòu)曾入圍交易最后階段。

而關(guān)于跨國(guó)公司業(yè)務(wù)重組的并購(gòu)業(yè)務(wù)，安邁咨詢(xún)董事總經(jīng)理賈縉在此前IPO早知道的訪(fǎng)談中指出，（跨國(guó)公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中）買(mǎi)方并沒(méi)有一種明確的畫(huà)像。

“例如從此次星巴克中國(guó)股權(quán)出售案的競(jìng)購(gòu)情況看，最初參與競(jìng)購(gòu)的有30多家機(jī)構(gòu)，這說(shuō)明很多機(jī)構(gòu)在資金體量、運(yùn)營(yíng)能力或資源協(xié)同能力都具備了接手的實(shí)力或信心，或者有類(lèi)似的并購(gòu)想法。

“我們認(rèn)為外資企業(yè)在中國(guó)運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)，被買(mǎi)方接手管理后做turnaround的成功概率很高，一是因?yàn)橛羞\(yùn)營(yíng)實(shí)力的買(mǎi)方越來(lái)越多，二是因?yàn)檫^(guò)去外企在中國(guó)享有了較多紅利，而現(xiàn)在到了‘?dāng)D水分’的階段，它們?cè)诔杀?、供?yīng)鏈效率等很多方面都有改善空間?！辟Z縉表示。

10月30日，星巴克公布了截至9月28日的財(cái)年第四季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中，中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入連續(xù)第四個(gè)季度增長(zhǎng)，同店銷(xiāo)售額連續(xù)第二個(gè)季度正增長(zhǎng)，利潤(rùn)率季度環(huán)比持續(xù)提升。

星巴克中國(guó)財(cái)年第四季度達(dá)到8.316億美元，同比增長(zhǎng)6% 。2025全財(cái)年收入達(dá)到31.05億美元，同比增長(zhǎng)5%。在同店方面，該季度星巴克中國(guó)同店銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)2%，同店交易量同比增長(zhǎng)9%。星巴克表示，持續(xù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭得益于兩個(gè)方面，一是非咖飲品創(chuàng)新與價(jià)格調(diào)整帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，二是快速增長(zhǎng)的專(zhuān)星送業(yè)務(wù)需求。

關(guān)于此次合作，星巴克咖啡公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官倪睿安（Brian Niccol）表示：“博裕在本地市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)與專(zhuān)長(zhǎng)，將有力加速星巴克在中國(guó)市場(chǎng)、特別是中小城市及新興區(qū)域的拓展。我們將和志同道合的合作伙伴一起努力，打造卓越的伙伴（員工）體驗(yàn)與世界一流的顧客服務(wù)，攜手譜寫(xiě)星巴克在中國(guó)發(fā)展的全新篇章?！?/p>

博裕投資合伙人黃宇錚表示：“26年來(lái)，星巴克在中國(guó)成功塑造了標(biāo)桿性的高端品牌形象，與中國(guó)顧客建立了深厚的情感聯(lián)結(jié)。我們既認(rèn)同這一品牌的持久生命力，也看到了為中國(guó)顧客帶來(lái)更創(chuàng)新、更本土化體驗(yàn)的巨大機(jī)遇?；谶@一共同的信念，我們將與星巴克精誠(chéng)協(xié)作，融合星巴克在全球咖啡行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)力與博裕深度的本地市場(chǎng)洞察，致力于加速增長(zhǎng)，為更廣大的中國(guó)消費(fèi)者締造卓越的咖啡體驗(yàn)?！?/p>

星巴克執(zhí)行副總裁兼中國(guó)首席執(zhí)行官劉文娟表示：“在星巴克中國(guó)當(dāng)前健康的發(fā)展勢(shì)頭下，與博裕的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將進(jìn)一步助力我們充分釋放巨大的市場(chǎng)潛力，為更多中國(guó)顧客帶來(lái)卓越的高端咖啡體驗(yàn)，為我們的綠圍裙伙伴們創(chuàng)造更廣闊的職業(yè)發(fā)展機(jī)遇，并推動(dòng)中國(guó)精品咖啡行業(yè)的進(jìn)一步升級(jí)與發(fā)展。此次合作彰顯了星巴克在中國(guó)市場(chǎng)新階段發(fā)展的堅(jiān)定承諾。”

作者：MD

出品：明亮公司