今天上午，工商銀行發(fā)布公告說(shuō)：

“受宏觀政策影響，根據(jù)我行風(fēng)險(xiǎn)管理要求，自2025年11月3日起，我行暫停受理如意金積存業(yè)務(wù)的開(kāi)戶、主動(dòng)積存、新增定期積存計(jì)劃以及提取實(shí)物的申請(qǐng)，存量客戶處于有效期內(nèi)的定期積存計(jì)劃的執(zhí)行以及辦理贖回、銷戶不受影響。相關(guān)業(yè)務(wù)恢復(fù)事宜，請(qǐng)關(guān)注我行后續(xù)公告?！?/p>

這是繼11月1日財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布“關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告”之后，最新的動(dòng)態(tài)。

此外，近期多家銀行提高了積存金的交易門檻，比如興業(yè)銀行、平安銀行、中國(guó)銀行、寧波銀行等。

我之前在文章里分析過(guò)黃金的稅收新政，調(diào)控意圖主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一，通過(guò)稅收杠桿，鼓勵(lì)投資者到上海黃金交易所、上海期貨交易所內(nèi)交易，以鞏固上海金融中心地位，增加中國(guó)在黃金定價(jià)中的話語(yǔ)權(quán)；

第二，增加了場(chǎng)外交易，尤其是投資性實(shí)物黃金交易的相對(duì)稅負(fù)和綜合成本。

工商銀行的最新舉動(dòng)，透露了耐人尋味的信號(hào)。這或許意味著，工行認(rèn)為黃金投資進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，為了避免類似2020年中行“原油寶”事件（國(guó)際石油期貨劇烈波動(dòng)，很多人巨虧，中行最終被迫賠償了投資者穿倉(cāng)損失）重演，所以推出了這項(xiàng)舉措。

工行的“如意金積存”，相當(dāng)于“黃金零存整取”的儲(chǔ)蓄計(jì)劃 。運(yùn)作方式大致是：投資者可以一次性購(gòu)買或以定期積存的方式投資黃金。門檻較低，可按固定金額比如每月1000元或固定克數(shù)進(jìn)行投資 。

投資者積攢的黃金份額可以隨時(shí)在網(wǎng)銀或手機(jī)銀行上贖回變現(xiàn)，也可以在積存達(dá)到一定克數(shù)后，到工商銀行網(wǎng)點(diǎn)提取實(shí)物金條 。這種投資方式的門檻低，吸引了大量散戶參與。

正是因?yàn)樯籼?，散戶承受風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱，所以工行需要提前出手防范風(fēng)險(xiǎn)。

最近國(guó)際金價(jià)在上沖到4398美元/盎司后，回落到4000美元附近震蕩。

中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，對(duì)黃金構(gòu)成利空。而中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，意味著俄羅斯和烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)也大概率接近尾聲。

再加上對(duì)2026年美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度預(yù)期有所收窄，所以黃金或許面臨短期高點(diǎn)。

從長(zhǎng)線看，黃金依然有投資價(jià)值；但未來(lái)1年走勢(shì)面臨不確定性。

工行的看法，是否接近于央行的看法？大家可以見(jiàn)仁見(jiàn)智，也可以等著看央行即將公布的10月數(shù)據(jù)，看看是否暫停了增持黃金。

今年1到9月中國(guó)央行一直在增持黃金，但增持的數(shù)量已經(jīng)從1到2月的每月16萬(wàn)盎司，降低到了7到8月的每月6萬(wàn)盎司；9月只增持了4萬(wàn)盎司?；蛟S10月已經(jīng)暫停增持了。