人要有盼頭才能充滿活力。

市場(chǎng)要有預(yù)期才能博弈。

十五五開了、美聯(lián)儲(chǔ)降息也降了、中美也談了、上市公司三季度財(cái)報(bào)也披露完了，這四件大事相繼落地。

就連大家心心念念的4000點(diǎn)也強(qiáng)勢(shì)突破了，人心散了隊(duì)伍就不好帶了。

用劉皇叔的話來說就是，打了一輩子仗了，還不能享受享受，部分機(jī)構(gòu)資金可能想要放假了。

再加上昨天美股科技集體走弱，Meta只燒錢，不出成果的表現(xiàn)更是被市場(chǎng)狠狠的教訓(xùn)了一頓，大跌11%左右。

今天的市場(chǎng)走勢(shì)，明顯是情緒上出了變化，3700只個(gè)股上漲，但大盤快跌了一個(gè)點(diǎn)，炒小炒差特征明顯。

業(yè)績(jī)差的老登（白酒、地產(chǎn)、農(nóng)牧）、有政策支持的中登（儲(chǔ)能），表現(xiàn)比較亮眼，而小登中只有有業(yè)績(jī)預(yù)期差和位置相對(duì)較低的游戲和軟件躲過一劫。

相反業(yè)績(jī)高增的電子板塊出現(xiàn)了大幅下跌。

這其中的原因就是機(jī)構(gòu)預(yù)判了大家的預(yù)判。

散戶認(rèn)為，好的業(yè)績(jī)會(huì)出爐會(huì)帶動(dòng)股價(jià)上漲，而機(jī)構(gòu)則認(rèn)為前期漲幅過高，相較于業(yè)績(jī)，他們更看重未來預(yù)期，這也是今天游戲和軟件兩個(gè)方向還有不錯(cuò)表現(xiàn)的原因，之前虧損，現(xiàn)在業(yè)績(jī)出現(xiàn)改善，有預(yù)期差。

還有一個(gè)是長(zhǎng)期地板上的板塊在糟糕的業(yè)績(jī)出來以后，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)釋放，資金可以做個(gè)超跌反彈，風(fēng)暴剛過去，這些板塊會(huì)非常寧?kù)o。

不過這不是常態(tài)，接下來還是科技的主場(chǎng)。

因?yàn)榭萍嫉娘L(fēng)還會(huì)不斷的吹來，AI的閉環(huán)范圍還在不斷的擴(kuò)大。今天盤中傳出達(dá)子和三星也要玩手拉手好朋友的游戲，三星也是快速被拉起來。

至于接下來的走勢(shì)，大概率會(huì)震蕩一段時(shí)間。不過不太可能出現(xiàn)大幅度的調(diào)整甚至是調(diào)整時(shí)間也不會(huì)太久，否則融資盤會(huì)爆掉的，到時(shí)候無論是慢牛還是快牛都沒了，想要加倉(cāng)的控制好節(jié)奏。

這就像玩吃雞一樣，開始縮圈了，賺錢難度肯定要提升一個(gè)等級(jí)，大家現(xiàn)在比拼的是誰拿的籌碼更便宜。

場(chǎng)外實(shí)盤思考

該實(shí)盤是穩(wěn)健投資風(fēng)格，追求的是長(zhǎng)期確定性的投資機(jī)會(huì)，本周在科技方向做落了倉(cāng)位調(diào)整，加倉(cāng)15%的存儲(chǔ)（10%中韓半導(dǎo)體+5%永贏先鋒半導(dǎo)體）。

目前實(shí)盤持倉(cāng)如下：

進(jìn)攻端（45%）:人工智能（10%）+創(chuàng)業(yè)板（15%）+存儲(chǔ)（15%）

人工智能方向，我們從六月份開始加倉(cāng)入場(chǎng)，完整吃到了這輪漲幅，基金最高漲幅超過60%，為了鎖定收益，上周減了10%。

減倉(cāng)并不是不看好，而是我們持有的是寶盈人工智能，由于持倉(cāng)范圍比較寬，考慮到人工智能躺贏的階段或許已經(jīng)過去，做了行業(yè)的再平衡。

創(chuàng)業(yè)板，是我們?cè)谀壳爸骶€演繹中找到的一個(gè)相對(duì)最優(yōu)解，也會(huì)是實(shí)盤接下來加倉(cāng)的方向之一。

邏輯就是，創(chuàng)業(yè)板是目前主線中估值相對(duì)低的，而且權(quán)重板塊有支撐——新能源（反內(nèi)卷）+醫(yī)藥（創(chuàng)新藥業(yè)績(jī)迎來拐點(diǎn)）+通信（受益于國(guó)外人工智能映射且業(yè)績(jī)強(qiáng)）。

存儲(chǔ)，是我們選擇的新方向，且有國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩條線可以選，國(guó)外主要看三星、海力士、美光（美股），所以我們配置的是中韓半導(dǎo)體（目前限購(gòu)3000），是本輪存儲(chǔ)行情的源頭。

國(guó)內(nèi)選的是永贏先鋒半導(dǎo)體，這只基金布局的主要方向是國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)，由于長(zhǎng)江和長(zhǎng)鑫這兩個(gè)存儲(chǔ)大佬還沒有上市，行業(yè)強(qiáng)度稍微弱點(diǎn)，波動(dòng)會(huì)比較大，倉(cāng)位也會(huì)上的慢一點(diǎn)。

邏輯就是AI的快速發(fā)展導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片需求大增，存儲(chǔ)芯片開始漲價(jià)。

防守端（45%）：

港股銀行，我們對(duì)紅利方向的布局是基于長(zhǎng)期邏輯，近期股市調(diào)整銀行板塊很好的起到了對(duì)沖作用，下階段會(huì)考慮把港股銀行的倉(cāng)位換到港股紅利上面，單壓一個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被放大。

白酒，現(xiàn)在博弈情緒很強(qiáng)。這兩天爛到糟心的白酒財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，按照正常邏輯應(yīng)該是出現(xiàn)回調(diào)來釋放這些利空，但資金選擇生瓜硬開，直接開始做超跌反彈。

我們國(guó)慶節(jié)后在實(shí)盤中開始提醒短線資金要逢高離場(chǎng)，上周也專門發(fā)文，提示大家短期內(nèi)白酒還有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榘拙迫径鹊呢?cái)報(bào)不會(huì)很好看。

我們昨天再次發(fā)文《》給出了我們對(duì)白酒的看法：11月初在業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放后會(huì)有超跌反彈的修復(fù)行情，根據(jù)今天的走勢(shì)來看，明顯資金提前行動(dòng)了。

現(xiàn)階段對(duì)應(yīng)的策略就是拿著，做一波超跌反彈，大家記得到時(shí)候不要戀戰(zhàn)，白酒的基本面不支持它反轉(zhuǎn)。

實(shí)盤獲取路徑

場(chǎng)外基金實(shí)盤持倉(cāng)細(xì)節(jié)：（建倉(cāng)中）

持倉(cāng)詳情大家可以去理財(cái)通上搜“派克斯研究院”進(jìn)行獲取。

該組合是穩(wěn)健型風(fēng)格，第一目前是賺錢，第二目標(biāo)才是賺更多的錢，追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)，持有體驗(yàn)比較好，通過優(yōu)選好基來穿越牛熊。

目前已經(jīng)完成倉(cāng)位布局（第一批本金為10萬），分別是45%的底倉(cāng)（
15%港股銀行、30%白酒）+45%的行業(yè)基金（人工智能+創(chuàng)業(yè)板+存儲(chǔ)）。

場(chǎng)內(nèi)ETF基金實(shí)盤持倉(cāng)細(xì)節(jié)：

我們跟投的是由華寶證券主理的“派克施靈活配置組合”。

這個(gè)產(chǎn)品以短線操作為核心，根據(jù)行業(yè)景氣度來?yè)駮r(shí)配置場(chǎng)內(nèi)ETF基金，高風(fēng)險(xiǎn)高波動(dòng)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的成熟投資者。

目前持倉(cāng)為：30%游戲ETF+70%香港證券ETF（本金100萬）。

操作路徑：華寶智投首頁(yè)點(diǎn)擊【投顧服務(wù)】，搜索【派克施靈活配置組合】，在【最新調(diào)倉(cāng)】處跟上操作。

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P I C U S

派克斯研究院

派克斯為啄木鳥的音譯，我們是一家獨(dú)立基金投資服務(wù)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用深度數(shù)據(jù)及獨(dú)家資源，通過對(duì)基金產(chǎn)品、基金公司，行業(yè)賽道和投資者行為的研究，為用戶找出投資痛點(diǎn)，提供專業(yè)配置及交易建議，篩選好基金，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)組合，最終實(shí)現(xiàn)多賺錢少虧錢的目標(biāo)。

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