文/楊劍勇

2025年前三季度營收6039億元，同比增長38.4%；凈利潤為224.87億元，同比增長48.52%，展現(xiàn)出強勁的盈利能力。

生成式AI時代，工業(yè)富聯(lián)受益于AI大模型對算力需求，營收展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，并賺得盆滿缽滿，成功抓住了算力高速增長窗口期，市值也高達1.6萬億元。

背后則是全球大型云服務(wù)商對AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本開支延續(xù)擴張趨勢，僅微軟、谷歌、亞馬遜、Meta四家巨頭在人工智能方面的投入，2025年預(yù)計將超過3200億美元。騰訊、阿里、字節(jié)三大巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投入同樣驚人。

這種全球性的資本開支擴張趨勢，折射出AI大模型服務(wù)已成為科技競爭的戰(zhàn)略高地。尤其這些云巨頭們擁有充裕的現(xiàn)金以及龐大的自由現(xiàn)金流，在未來幾年內(nèi)仍然會持續(xù)投入巨資用于數(shù)據(jù)中心，以此提升在人工智能市場的競爭力，對算力需求隨之大幅提升。

作為大模型底層芯片及高性能AI服務(wù)器的計算能力的需求也得到釋放。其中，英偉達無疑是這一波AI浪潮最大贏家，營收、凈利潤、市值等均實現(xiàn)了快速增長，是全球首家市值突破5萬億美元的公司，成功抓住了AI大模型市場機遇。

與此同時，全球大型云服務(wù)商對AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求下，也為工業(yè)富聯(lián)的云計算業(yè)務(wù)注入強勁動能。

算力服務(wù)也成為工業(yè)富聯(lián)最大營收板塊，營收占比超六成，且AI服務(wù)器在云計算業(yè)務(wù)中的占比穩(wěn)步擴大，是驅(qū)動整體業(yè)績增長的核心引擎。

2025年前三季度，工業(yè)富聯(lián)云計算業(yè)務(wù)營收同比增長超過65%，第三季度單季同比增長超過75%。值得注意的是，云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，前三季度營收占云計算業(yè)務(wù)的70%，同比增長超過150%，第三季度單季同比增長超2.1倍。

其中，云服務(wù)商 GPU AI 服務(wù)器前三季度營業(yè)收入同比 增長超過300%，通用服務(wù)器出貨亦保持穩(wěn)健，整體云計算業(yè)務(wù)營收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。另外，在交換機方面，因AI需求持續(xù)放量，交換機業(yè)務(wù)成長顯著，三季度單季同比增長100%，其中800G交換機三季度單季同比增長超27倍。

整體來說，大模型技術(shù)的突破，正在開啟一個增長時代，為高效AI服務(wù)器提供了更廣闊的發(fā)展空間。

根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025年AI服務(wù)器需求持續(xù)成長，且單位平均售價(ASP)貢獻較高，產(chǎn)值將達2,980億美元，占整體服務(wù)器產(chǎn)值占比提升至7成以上。

作為AI服務(wù)器、高速交換機等核心硬件的主要供應(yīng)商，工業(yè)富聯(lián)面對AI領(lǐng)域的旺盛需求，研發(fā)投入持續(xù)加碼，聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施等核心領(lǐng)域，同步加速全球產(chǎn)能擴張，在多地完善產(chǎn)能布局，保障AI服務(wù)器等產(chǎn)品的及時出貨，進一步鞏固其在AI算力硬件供應(yīng)鏈中的核心地位。

最后，生成式AI的快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機遇，作為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的核心載體，可以確定的是，AI算力需求必然迎來更為迅猛的增長。對于算力廠商而言，這將帶來前所未有的發(fā)展機遇。

工業(yè)富聯(lián)的業(yè)績證明，深度受益于算力需求的爆發(fā)式增長，AI已成為穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動力，有望受益算力需求增長繼而對業(yè)績帶來積極影響，從而驅(qū)動業(yè)績繼續(xù)展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能家居等前沿科技。