文/楊劍勇

2025年前三季度營(yíng)收6039億元，同比增長(zhǎng)38.4%；凈利潤(rùn)為224.87億元，同比增長(zhǎng)48.52%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。

生成式AI時(shí)代，工業(yè)富聯(lián)受益于AI大模型對(duì)算力需求，營(yíng)收展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并賺得盆滿缽滿，成功抓住了算力高速增長(zhǎng)窗口期，市值也高達(dá)1.6萬(wàn)億元。

背后則是全球大型云服務(wù)商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本開支延續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)，僅微軟、谷歌、亞馬遜、Meta四家巨頭在人工智能方面的投入，2025年預(yù)計(jì)將超過(guò)3200億美元。騰訊、阿里、字節(jié)三大巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投入同樣驚人。

這種全球性的資本開支擴(kuò)張趨勢(shì)，折射出AI大模型服務(wù)已成為科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高地。尤其這些云巨頭們擁有充裕的現(xiàn)金以及龐大的自由現(xiàn)金流，在未來(lái)幾年內(nèi)仍然會(huì)持續(xù)投入巨資用于數(shù)據(jù)中心，以此提升在人工智能市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)算力需求隨之大幅提升。

作為大模型底層芯片及高性能AI服務(wù)器的計(jì)算能力的需求也得到釋放。其中，英偉達(dá)無(wú)疑是這一波AI浪潮最大贏家，營(yíng)收、凈利潤(rùn)、市值等均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，是全球首家市值突破5萬(wàn)億美元的公司，成功抓住了AI大模型市場(chǎng)機(jī)遇。

與此同時(shí)，全球大型云服務(wù)商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求下，也為工業(yè)富聯(lián)的云計(jì)算業(yè)務(wù)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

算力服務(wù)也成為工業(yè)富聯(lián)最大營(yíng)收板塊，營(yíng)收占比超六成，且AI服務(wù)器在云計(jì)算業(yè)務(wù)中的占比穩(wěn)步擴(kuò)大，是驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。

2025年前三季度，工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)65%，第三季度單季同比增長(zhǎng)超過(guò)75%。值得注意的是，云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，前三季度營(yíng)收占云計(jì)算業(yè)務(wù)的70%，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%，第三季度單季同比增長(zhǎng)超2.1倍。

其中，云服務(wù)商 GPU AI 服務(wù)器前三季度營(yíng)業(yè)收入同比 增長(zhǎng)超過(guò)300%，通用服務(wù)器出貨亦保持穩(wěn)健，整體云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。另外，在交換機(jī)方面，因AI需求持續(xù)放量，交換機(jī)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)顯著，三季度單季同比增長(zhǎng)100%，其中800G交換機(jī)三季度單季同比增長(zhǎng)超27倍。

整體來(lái)說(shuō)，大模型技術(shù)的突破，正在開啟一個(gè)增長(zhǎng)時(shí)代，為高效AI服務(wù)器提供了更廣闊的發(fā)展空間。

根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025年AI服務(wù)器需求持續(xù)成長(zhǎng)，且單位平均售價(jià)(ASP)貢獻(xiàn)較高，產(chǎn)值將達(dá)2,980億美元，占整體服務(wù)器產(chǎn)值占比提升至7成以上。

作為AI服務(wù)器、高速交換機(jī)等核心硬件的主要供應(yīng)商，工業(yè)富聯(lián)面對(duì)AI領(lǐng)域的旺盛需求，研發(fā)投入持續(xù)加碼，聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施等核心領(lǐng)域，同步加速全球產(chǎn)能擴(kuò)張，在多地完善產(chǎn)能布局，保障AI服務(wù)器等產(chǎn)品的及時(shí)出貨，進(jìn)一步鞏固其在AI算力硬件供應(yīng)鏈中的核心地位。

最后，生成式AI的快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，作為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的核心載體，可以確定的是，AI算力需求必然迎來(lái)更為迅猛的增長(zhǎng)。對(duì)于算力廠商而言，這將帶來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

工業(yè)富聯(lián)的業(yè)績(jī)證明，深度受益于算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，AI已成為穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，有望受益算力需求增長(zhǎng)繼而對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)積極影響，從而驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)繼續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能家居等前沿科技。