當(dāng)小米總裁帶著“三年內(nèi)殺入家電前三”的PPT拜訪(fǎng)美的時(shí)，大家都很好奇，美的、格力、海爾，小米打算擠掉誰(shuí)？

直到2024年財(cái)報(bào)揭曉后，答案似乎呼之欲出。

美的以385億凈利潤(rùn)穩(wěn)坐頭把交椅，海爾187億利潤(rùn)增速亮眼，而曾與美的并駕齊驅(qū)的格力，卻在營(yíng)收下滑中交出322億凈利潤(rùn)。

那問(wèn)題來(lái)了，格力到底是被低估，還是真的站在懸崖邊？

業(yè)績(jī)天平嚴(yán)重傾斜

2024年簡(jiǎn)直是三巨頭的“分化元年”。

2024年美的的營(yíng)業(yè)總收入直接沖到4091億元，歸母凈利潤(rùn)也有385億元，凈利潤(rùn)增速還保持在14.3%。

不光規(guī)模大，利潤(rùn)還高，而且它的全球化做得特別好，在海外市場(chǎng)一直領(lǐng)跑。

不僅如此，美的手里的現(xiàn)金流也足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力根本不是一般企業(yè)能比的，妥妥的行業(yè)“領(lǐng)頭羊”姿態(tài)。

再看海爾智家，2024年?duì)I收2859.81億元，雖然比美的少了不少，但歸母凈利潤(rùn)187.41億元，凈利潤(rùn)增速12.92%。

這個(gè)增速已經(jīng)很強(qiáng)勁了，而且海爾的高端化路子走得特別見(jiàn)效，像卡薩帝這樣的高端品牌在市場(chǎng)上很受歡迎。

更別說(shuō)它在海外市場(chǎng)的布局也早有收獲，整體增長(zhǎng)勁頭很足，穩(wěn)穩(wěn)占住了第二的位置。

可輪到格力電器，情況就有點(diǎn)尷尬了，2024年?duì)I收1891.64億元，不僅同比下滑7.26%，還在兩千億門(mén)檻上徘徊了五年。

偏偏有意思的是，它的歸母凈利潤(rùn)還微增10.91%，達(dá)到321.85億元。

細(xì)究下來(lái)才知道，這利潤(rùn)增長(zhǎng)其實(shí)靠的是空調(diào)的品牌溢價(jià)，同規(guī)格的1.5匹變頻空調(diào)，格力賣(mài)2599元，比美的貴680元，比海爾貴760元。

可這種靠“賺差價(jià)”的模式根本不長(zhǎng)久，更何況格力的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還失衡，除了空調(diào)，其他業(yè)務(wù)都沒(méi)起來(lái)，碰上行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)，日子自然不好過(guò)。

研發(fā)投入差出“千億級(jí)”

而美的之所以能坐穩(wěn)龍頭，更核心的是背后砸真金白銀的研發(fā)投入。

它早就摸透了“技術(shù)才是硬道理”，2024年一年的研發(fā)投入就超160億元，近三年累計(jì)430億元。

十年下來(lái)總投入算下來(lái)日均研發(fā)投入就得有4383萬(wàn)元，相當(dāng)于每天往研發(fā)里砸近4400萬(wàn)。

更關(guān)鍵的是，美的的研發(fā)隊(duì)伍也夠扎實(shí)，研發(fā)人員占比達(dá)到18%。

目前美的已經(jīng)建成16個(gè)國(guó)家級(jí)科研平臺(tái)和82個(gè)省部級(jí)科創(chuàng)基地，2024年一年就新增全球授權(quán)專(zhuān)利超1.1萬(wàn)項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利占了5000件，累計(jì)專(zhuān)利更是高達(dá)9萬(wàn)件。

其中全球首款15槽10極變頻壓縮機(jī)，直接實(shí)現(xiàn)了降噪30%的突破。

看看獎(jiǎng)項(xiàng)就知道，不僅斬獲13項(xiàng)中國(guó)輕工聯(lián)科技獎(jiǎng)，其中6項(xiàng)還是一等獎(jiǎng)。

研發(fā)攢下的技術(shù)家底，恰恰成了美的全球化擴(kuò)張的“敲門(mén)磚”，美的搞了個(gè)“中國(guó)供中國(guó)，區(qū)域供區(qū)域”的戰(zhàn)術(shù)。

簡(jiǎn)單說(shuō)就是在哪賣(mài)就在哪造或者就近供應(yīng)，既降低了成本，又能快速適配當(dāng)?shù)匦枨蟆?/p>

而海爾的研發(fā)就是精準(zhǔn)踩中“高端化”賽道。

旗下卡薩帝集結(jié)了全球14國(guó)300多位設(shè)計(jì)師，一款帶“AI之眼”的套系冰箱，能自動(dòng)識(shí)別食材新鮮度還給烹飪建議，直接拿下1.5萬(wàn)元以上高端冰箱市場(chǎng)59.2%的份額。

而且海爾的研發(fā)很懂年輕人，Leader品牌靠用戶(hù)建議，3周就造出三筒洗衣機(jī)，一周預(yù)約量破8.8萬(wàn)人，每分鐘8人下單，成了妥妥的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

不僅如此，海爾在歐洲市場(chǎng)營(yíng)收超320.89億元，同比增長(zhǎng)12.42%，中東非市場(chǎng)增速更猛，直接暴增38.25%，就連高通脹的美國(guó)，都實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。

反觀(guān)格力，研發(fā)投入始終沒(méi)拿出像樣的數(shù)字，雖然也喊著搞智能家居，但核心還是靠空調(diào)吃老本。

2024年智能裝備營(yíng)收暴跌36.68%，只剩4.24億元，新能源業(yè)務(wù)占比不足10%，多元化幾乎停擺。

還有就是格力和個(gè)人IP深度綁定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

線(xiàn)下門(mén)店全換成“董明珠健康家”的招牌，等于把品牌聲譽(yù)和個(gè)人綁在了一起。

董明珠的直播帶貨倒是熱鬧，跟孟羽童“世紀(jì)大和解”那場(chǎng)直播吸引295萬(wàn)人次觀(guān)看，還創(chuàng)下過(guò)單日65.4億元的銷(xiāo)售額。

可懂行的都知道，這銷(xiāo)售額里大多是經(jīng)銷(xiāo)商“進(jìn)貨”，根本不是終端消費(fèi)者真金白銀的購(gòu)買(mǎi)，只是把庫(kù)存從廠(chǎng)家搬到了經(jīng)銷(xiāo)商倉(cāng)庫(kù)。

更暴露風(fēng)險(xiǎn)的是，2025年初一句關(guān)于董明珠的謠言，就直接導(dǎo)致格力股價(jià)跌超3%，這說(shuō)明公司早已沒(méi)了“去個(gè)人化”的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，傳承和聲譽(yù)隱患全擺在明面上。

就在傳統(tǒng)巨頭們各自為戰(zhàn)時(shí)，小米像一個(gè)“破局者”，從側(cè)翼殺了進(jìn)來(lái)。

小米的線(xiàn)下破局

小米的打法，完全是降維打擊。它的核心武器不是家電本身，而是那個(gè)連接了超9億臺(tái)設(shè)備的AIoT生態(tài)平臺(tái)。

買(mǎi)小米空調(diào)，你可以用小愛(ài)同學(xué)語(yǔ)音控制；買(mǎi)小米冰箱，它能和你的手機(jī)、汽車(chē)聯(lián)動(dòng)。這種“萬(wàn)物互聯(lián)”的體驗(yàn)，是傳統(tǒng)家電企業(yè)短期內(nèi)難以復(fù)制的。

而且，小米把“性?xún)r(jià)比”玩到了極致。

一臺(tái)1.5匹的變頻空調(diào)，售價(jià)只要1999元，比格力便宜了整整600塊，這對(duì)于價(jià)格敏感的年輕消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，誘惑力是致命的。

2024年，小米空調(diào)出貨680萬(wàn)臺(tái)，同比暴增50%；冰箱、洗衣機(jī)也全線(xiàn)增長(zhǎng)，IoT業(yè)務(wù)收入突破千億，增速高達(dá)30%。

當(dāng)然，小米也知道自己的短板。

2024年底國(guó)內(nèi)線(xiàn)下零售店已經(jīng)開(kāi)到1.5萬(wàn)家，2025年還計(jì)劃新增5000家，就是要把網(wǎng)點(diǎn)鋪到消費(fèi)者家門(mén)口。

而且產(chǎn)能端的布局更顯野心，聚焦空調(diào)的武漢智能家電工廠(chǎng)2025年11月就要投產(chǎn)，還配套了100余間實(shí)驗(yàn)室。

這就意味著小米能實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品自研自產(chǎn)的閉環(huán)，再也不用完全依賴(lài)代工。

小米的目標(biāo)很明確：先用生態(tài)和性?xún)r(jià)比在線(xiàn)上撕開(kāi)一個(gè)口子，再用瘋狂擴(kuò)張的線(xiàn)下門(mén)店和自建產(chǎn)能，完成對(duì)傳統(tǒng)巨頭的“合圍”。

它叫板美的，覬覦的正是格力的位置。

看完四家公司的底牌，未來(lái)的格局似乎已經(jīng)初現(xiàn)端倪。

美的的“科技+全球化”護(hù)城河越來(lái)越深，它將繼續(xù)扮演“領(lǐng)跑者”的角色，無(wú)人能撼動(dòng)。

海爾的“高端+海外”雙輪驅(qū)動(dòng)，讓它有了和美的在不同賽道上掰手腕的底氣，地位穩(wěn)固。

格力則站在了懸崖邊上。

如果它不能在多元化上取得實(shí)質(zhì)性突破，不能理順混亂的渠道，不能降低對(duì)個(gè)人IP的依賴(lài)，那么被小米擠出“三巨頭”行列，將不再是猜想，而是隨時(shí)可能發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。

小米目前就是最大的變數(shù)，它的線(xiàn)下擴(kuò)張速度和武漢工廠(chǎng)的投產(chǎn)效率，將決定它能否在2025年真正“殺入前三”。

如果成功，中國(guó)家電行業(yè)將迎來(lái)“美米?！钡男聲r(shí)代。

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參考資料