10月30日，海信視像（600060.SH）披露2025年三季度報告。報告顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入399.89億元，同比增長5.65%，歸母凈利潤16.29億元，同比增長24.27%。其中，第三季度公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入150.66億元，歸母凈利潤5.73億元，分別同比增長6.71%和20.15%。

報告期內(nèi)，海信視像錨定“價值成長”路徑，以“多場景大顯示”為核心，構(gòu)建橫向覆蓋家庭、商業(yè)、車載場景，縱向深耕顯示技術(shù)、芯片、云服務(wù)、AI 及操作系統(tǒng)的立體化創(chuàng)新矩陣，并在液晶、激光、Micro LED三大主流顯示技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，公司在全球及中國高端大屏市場呈現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢頭。

根據(jù)海信銷售數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，在98英寸及100英寸以上大屏電視市場，海信系電視全球市場銷量同比提升超64%與59%；在以Mini LED為代表的高端電視市場，海信Mini LED電視全球出貨量同比增長76%，中國市場銷量同比增長超過200%。

在國內(nèi)市場，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，海信系電視銷售量和銷售額占有率均穩(wěn)居行業(yè)第一。其中，在Mini LED、100吋+等高端大屏細(xì)分市場，海信系電視的銷售量和銷售額持續(xù)保持絕對領(lǐng)先優(yōu)勢。

1、三大顯示賽道加速創(chuàng)新，RGB-Mini LED定義全球高端畫質(zhì)新標(biāo)桿

報告期內(nèi)，海信視像秉持“技術(shù)立企”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞液晶、激光、Micro LED三大核心顯示技術(shù)加速平臺創(chuàng)新，鞏固并擴(kuò)大在高端顯示領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

在液晶顯示領(lǐng)域，依托二十余年在顯示與芯片領(lǐng)域的深厚積淀，海信視像通過自主研發(fā)的RGB光色同控AI畫質(zhì)芯片H7與高性能RGB-Mini LED背光芯片，成功攻克了RGB-Mini LED產(chǎn)業(yè)化中光色同控芯片與算法、高光效與高可靠性LED發(fā)光芯片的“兩芯”難題，實現(xiàn)液晶顯示從傳統(tǒng)單色背光到RGB三色背光、液晶顯示背光從單一亮度控制到光色同控的重大跨越，以中國自主技術(shù)定義全球畫質(zhì)新標(biāo)桿。

作為RGB-Mini LED電視的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者，海信視像相繼推出了全球首款116英寸RGB-Mini LED電視UX、影像旗艦U7S Pro、影游旗艦E8S Pro等主流產(chǎn)品，目前已銷售到20多個國家和地區(qū)，推動RGB-Mini LED從技術(shù)引領(lǐng)向大眾普惠的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

海信在RGB-Mini LED領(lǐng)域的技術(shù)突破，有力打破了國外企業(yè)在高端顯示技術(shù)的壟斷格局，成為我國科技自立自強(qiáng)在顯示領(lǐng)域取得的重要成果，成功搶占全球顯示領(lǐng)域技術(shù)競爭制高點。

在激光顯示領(lǐng)域，海信推出激光電視探索X1 Ultra，搭載行業(yè)首發(fā)的納米光譜選擇屏Pro，全屏穩(wěn)定亮度可達(dá)1000nits，成為電視行業(yè)中唯一被中國電影科學(xué)技術(shù)研究所認(rèn)可的“家用電影放映設(shè)備”；海信100英寸可卷曲激光影院江山畫卷R1，以顛覆性的形態(tài)創(chuàng)新突破傳統(tǒng)顯示設(shè)備物理空間限制，實現(xiàn)“升是影院，隱是藝術(shù)”的自由切換；智能投影Vidda C5無界，搭載4K三色激光投影技術(shù)，并在亮度、移軸與散熱上實現(xiàn)全面突破，贏得影音發(fā)燒友青睞，報告期內(nèi)智能投影銷量同比增長超107%。

在Micro LED領(lǐng)域，公司已構(gòu)建從芯片研發(fā)到精密封裝的全鏈條垂直技術(shù)體系，推出了首臺消費級163英寸Micro LED無界巨幕，搭載2488萬顆Micro LED自發(fā)光芯片，擁有近乎無限的對比度與色彩還原能力，為豪宅客廳、商業(yè)展廳等場景提供絕佳顯示方案。

2、新顯示新業(yè)務(wù)快速增長，AI賽道持續(xù)拓寬

公司持續(xù)深耕高效協(xié)同的“1+（4+N）”產(chǎn)業(yè)布局，不僅在液晶、激光、Micro LED三大主流顯示賽道取得突破，同時在商用顯示、云服務(wù)、芯片等新顯示新業(yè)務(wù)領(lǐng)域加速應(yīng)用，積極布局人工智能、AR/VR、機(jī)器人等新興賽道，打造未來增長的新引擎。

在商用顯示領(lǐng)域，公司通過全球五大頂尖認(rèn)證，融入全球智能生態(tài)“核心圈”，打造無縫銜接智能體驗，報告期內(nèi)實現(xiàn)商用顯示收入同比增長超149%。在芯片領(lǐng)域，公司深度布局LED芯片產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建起垂直一體化技術(shù)優(yōu)勢，并加速在新一代高性能、低功耗顯示處理芯片及AIoT智能芯片的迭代升級與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

場景應(yīng)用創(chuàng)新方面，海信視像不斷突破產(chǎn)品邊界。藝術(shù)電視A7Q壁畫電視以超薄無縫貼墻設(shè)計將電視融入家居環(huán)境，顯示器G7 Ultra搭載行業(yè)首發(fā)黑曜屏實現(xiàn)專業(yè)級畫質(zhì)，移動智慧屏大白閨蜜機(jī)X8 Pro打造出移動觀影、健身、K歌等娛樂功能融為一體的全場景體驗。報告期內(nèi)，海信視像藝術(shù)電視、顯示器、移動智慧屏銷量分別同比增長超52%、86%、199%，以差異化場景創(chuàng)新持續(xù)催生增量市場。

作為AI電視領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)品牌，海信視像構(gòu)建起“端-云-芯”一體化AI能力體系，牽頭制定《智能家居場景下多模態(tài)大模型技術(shù)要求》IEEE國際標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)從技術(shù)輸出到標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)的跨越。2025年10月，公司發(fā)布V11耳夾耳機(jī)與G11智能眼鏡等AI新品，打造智能感知、無感化佩戴、全天候使用的下一代智能穿戴新體驗。

同時，海信積極拓展機(jī)器人賽道，與福建福耀科技大學(xué)聯(lián)合成立“未來工廠與具身智能機(jī)器人聯(lián)合創(chuàng)新中心”，錨定全球領(lǐng)先的智能制造研發(fā)和具身智能機(jī)器人創(chuàng)新高地。

2026年，隨著世界杯、3A游戲大作集中爆發(fā)，用戶對高畫質(zhì)、高刷新率電視的升級需求將進(jìn)一步釋放。在國家政策支持、頂級賽事拉動、產(chǎn)品創(chuàng)新賦能等多重利好共振下，海信視像步入以自主科技驅(qū)動高質(zhì)量價值成長的新周期。

專業(yè)機(jī)構(gòu)對海信視像的創(chuàng)新實力與增長動能給予充分肯定，中信證券、國泰海通證券、國信證券、華泰證券等20多家頭部券商發(fā)布的研究報告，普遍給予海信視像“跑贏行業(yè)” “強(qiáng)烈推薦” “優(yōu)大于市”等評級，對公司科技屬性與長期成長價值認(rèn)可度持續(xù)提升。