昨天股市令人興奮，最大激勵(lì)來(lái)自《“十五五”規(guī)劃建議》（下稱(chēng)“規(guī)劃”）。

未來(lái)五年國(guó)家發(fā)展的藍(lán)圖已經(jīng)鋪好，作為普通人，咱們也要研究政策，琢磨一下資本市場(chǎng)上有木有什么機(jī)會(huì)。

01高質(zhì)量發(fā)展：盯好利潤(rùn)率！

“高質(zhì)量發(fā)展”在《規(guī)劃》中被提了9次，遠(yuǎn)超其他關(guān)鍵詞，無(wú)疑是未來(lái)發(fā)展的核心，起到提綱挈領(lǐng)的作用。

高質(zhì)量是啥？

我對(duì)此最深刻的體會(huì)來(lái)自于此前的工作經(jīng)歷。

大概十年前，我要寫(xiě)一篇文章，主角是當(dāng)年剛?cè)雵笆澜?00強(qiáng)”的公司，做了很多案頭工作，寫(xiě)得也不錯(cuò)。

沒(méi)想到，僅過(guò)了幾年，這個(gè)公司就因?yàn)榫尢澮亟M了。

那一刻，我不僅對(duì)“世界500強(qiáng)”祛魅了，也深深地意識(shí)到，規(guī)模不等同于質(zhì)量。（“世界500強(qiáng)”公司的認(rèn)定最主要的標(biāo)準(zhǔn)是營(yíng)業(yè)收入）

那么，《規(guī)劃》反復(fù)提及“高質(zhì)量發(fā)展”意味著，未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要的是質(zhì)量和效益，而不是過(guò)去拼資源消耗、卷低價(jià)的低端競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎要改頭換面了。

按這個(gè)邏輯找投資標(biāo)的，不會(huì)出大錯(cuò)。

比如，高端制造作為高質(zhì)量的核心標(biāo)桿，其包含的航空航天、工業(yè)母機(jī)等領(lǐng)域企業(yè)技術(shù)壁壘較高，獲取的利潤(rùn)來(lái)自創(chuàng)新和品牌溢價(jià)，可以多關(guān)注。

再比如，那些反內(nèi)卷的受益者。

類(lèi)似有色金屬、原材料等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，隨著行業(yè)逐步清退落后產(chǎn)能，市場(chǎng)空間進(jìn)一步擴(kuò)大。這對(duì)于在技術(shù)、成本上已建立優(yōu)勢(shì)，且完成了供給側(cè)改革的企業(yè)而言，無(wú)疑是新的發(fā)展契機(jī)。

還有就是“專(zhuān)精特新”企業(yè)，TA們通常在某一細(xì)分領(lǐng)域掌握核心技術(shù)。

這兩年，政府層面經(jīng)常對(duì)這些小而美企業(yè)在技術(shù)攻關(guān)、資金等方面給予政策支持。

一句話總結(jié)，高質(zhì)量發(fā)展不只看營(yíng)收水平，更要盯住蘊(yùn)含科技創(chuàng)新和技術(shù)含量的利潤(rùn)率，這才是核心競(jìng)爭(zhēng)力的直接體現(xiàn)。

02科技自立自強(qiáng)：核心賽道長(zhǎng)邏輯

《規(guī)劃》中，“科技自立自強(qiáng)”緊隨“高質(zhì)量發(fā)展取得顯著成效”之后，被視作發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心。

同時(shí)，《規(guī)劃》再次強(qiáng)調(diào)要“全面增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，搶占科技發(fā)展制高點(diǎn)”。

不想被“卡脖子”，這是必須的，沒(méi)有退路。

所以，如果已有類(lèi)似半導(dǎo)體、AI等ETF的投資者，放大你的格局，長(zhǎng)線眼光去對(duì)待，這不是短期內(nèi)的炒作題材，而是國(guó)家級(jí)別的戰(zhàn)略部署。

眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，格局定輸贏。

多說(shuō)一句消費(fèi)，也是未來(lái)的重頭戲。

《規(guī)劃》中有個(gè)新的說(shuō)法，“堅(jiān)持惠民生和促消費(fèi)、投資于物和投資于人緊密結(jié)合?！?/p>

一直在刺激內(nèi)需，但未來(lái)可能不是簡(jiǎn)單發(fā)點(diǎn)消費(fèi)券，買(mǎi)個(gè)車(chē)、換個(gè)手機(jī)了，而是改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行邏輯，“投資于人”成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

也就是說(shuō)，整個(gè)大消費(fèi)板塊的估值邏輯，也要從規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量增長(zhǎng)。

你可以看看相關(guān)領(lǐng)域中有核心產(chǎn)品、服務(wù)的上市公司。

03改善民生：房產(chǎn)或無(wú)周期反彈

《規(guī)劃》里，房地產(chǎn)在“加大保障和改善民生力度” 的內(nèi)容下，僅被提到了一次，“推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展”。

這充分說(shuō)明房地產(chǎn)已徹底從財(cái)富增長(zhǎng)的快車(chē)道轉(zhuǎn)向民生保障軌道，作為短期刺激工具已不再有效。

當(dāng)房地產(chǎn)的任務(wù)不再是拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)，而是滿足居民居住需求，你的投資思路也要跟著變。

別再想著博政策放松、賭周期反彈了，你要快速切換到看分化、尋價(jià)值的賽道思維。

可以看看那些參與了保障性租賃住房、老舊小區(qū)改造或者有管理紅利的優(yōu)質(zhì)房企。

最后，說(shuō)說(shuō)為啥要寫(xiě)這篇文章。

在國(guó)內(nèi)做投資，一定要緊跟政策，而且咱們國(guó)家的五年規(guī)劃都是有戰(zhàn)略連貫性的。

所以，要看懂規(guī)劃，分析規(guī)劃，跟上大方向，才有機(jī)會(huì)讓財(cái)富站在趨勢(shì)的風(fēng)口上。

新的五年，希望你成為那個(gè)抬頭看路，提前起跑的“大聰明”。

PS：本文個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資意見(jiàn)。