01 行業(yè)與政策

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：9月全國(guó)城鎮(zhèn)16-24歲勞動(dòng)力失業(yè)率17.7%

10月22日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月份分年齡組失業(yè)率數(shù)據(jù)，全國(guó)城鎮(zhèn)不含在校生16-24歲勞動(dòng)力失業(yè)率為17.7%，25-29歲為7.2%，30-59歲為3.9%。對(duì)比8月，16-24歲失業(yè)率回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍處高位；25-29歲與30-59歲失業(yè)率分別持平、微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

央行公開市場(chǎng)凈投放947億元

10月22日，中國(guó)人民銀行在公開市場(chǎng)開展1382億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于1.9%。當(dāng)日有435億元同期限逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放947億元，為連續(xù)第二日凈投放。根據(jù)公開資料整理，本周以來央行累計(jì)通過逆回購(gòu)向銀行體系注入流動(dòng)性超2000億元，意在緩解稅期高峰與地方債發(fā)行疊加帶來的資金缺口。

02 城市與市場(chǎng)

北京：前三季度純商品住宅銷售面積同比增長(zhǎng)20.1%

10月22日，北京市統(tǒng)計(jì)局披露數(shù)據(jù)，前三季度，全市房屋施工面積10150.0萬平方米，同比下降7.8%，其中住宅施工面積5050.5萬平方米，下降8.5%。全市新建商品房銷售面積739.6萬平方米，同比下降3.5%，其中住宅銷售面積491.7萬平方米，下降8.2%，住宅中的純商品住宅銷售面積增長(zhǎng)20.1%。

上海：前三季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)2.2%

10月22日，上海市統(tǒng)計(jì)局披露數(shù)據(jù)，根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，前三季度全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值40721.17億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.5%。前三季度，全市固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)6.0%。分領(lǐng)域看，工業(yè)投資增長(zhǎng)20.3%，快于全市固定資產(chǎn)投資增速14.3個(gè)百分點(diǎn)；城市基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)11.7%；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)2.2%。新建商品房銷售面積1202.42萬平方米，同比下降0.3%。

廣州：推進(jìn)利用專項(xiàng)借款購(gòu)買存量商品房作為安置房

10月21日，廣州市人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)廣州市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案的通知。其中提出，更好滿足住房消費(fèi)需求。扎實(shí)推進(jìn)城中村及老舊小區(qū)改造，2025年計(jì)劃推進(jìn)新開工老舊小區(qū)改造超150個(gè)，完成城中村改造固定資產(chǎn)投資1000億元，全力推進(jìn)利用超長(zhǎng)期國(guó)債開展老舊電梯更新。推進(jìn)利用專項(xiàng)借款購(gòu)買存量商品房作為安置房。持續(xù)優(yōu)化住房公積金使用政策，支持繳存人在提取住房公積金支付購(gòu)房首付款的同時(shí)申請(qǐng)住房公積金個(gè)人住房貸款，進(jìn)一步優(yōu)化租房提取政策措施，實(shí)施商業(yè)性個(gè)人住房貸款轉(zhuǎn)住房公積金個(gè)人住房貸款。

03 投資與交易

“京東上海中心”預(yù)計(jì)2027年整體竣工 總投資99.1億元

10月22日，京東位于上海普陀區(qū)真如城市副中心的“京東上海中心”綜合體披露最新建設(shè)節(jié)點(diǎn)：項(xiàng)目總建筑面積54萬平方米，總投資99.1億元，預(yù)計(jì)2027年整體竣工，其中住宅地塊已完外立面與95%精裝修，并將于2025年7月交付。

上坤地產(chǎn)被港交所取消上市地位 10月27日退市

10月22日，香港交易所發(fā)布通告，宣布上坤地產(chǎn)集團(tuán)有限公司將取消上市地位。根據(jù)公告，上坤地產(chǎn)的上市地位將于2025年10月27日上午9時(shí)起正式取消，此前，自2024年4月2日起，其股份已暫停買賣。上坤地產(chǎn)未能在2025年10月1日或之前復(fù)牌，因此觸發(fā)了《上市規(guī)則》第6.01A(1)條的規(guī)定，導(dǎo)致上市委員會(huì)在2025年10月10日作出取消其上市地位的決定。

首創(chuàng)郎園與順鑫集團(tuán)合作啟動(dòng)北京順義國(guó)門1號(hào)城市更新 總投資18億

近日，北京順義區(qū)“國(guó)門1號(hào)”城市更新項(xiàng)目正式動(dòng)工。首創(chuàng)郎園與順鑫集團(tuán)聯(lián)合投資18億元，分三期對(duì)原交易中心進(jìn)行改造，預(yù)計(jì)2026年完成一期亮相，打造集產(chǎn)業(yè)、文化、生態(tài)于一體的國(guó)際化生活新地標(biāo)。一期改造聚焦公共空間與景觀，延續(xù)順義“綠色基因”，構(gòu)建多主題戶外場(chǎng)景；原交易中心升級(jí)為食酒文化中心，聯(lián)動(dòng)山姆會(huì)員店、SS-ONE潮流體育中心等資源，形成商業(yè)、文化、社區(qū)復(fù)合載體，為首都機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)注入文化新活力。

04 公司與項(xiàng)目

中海宏洋：前三季度收入212.49億元 經(jīng)營(yíng)溢利7.73億元

10月22日，中國(guó)海外宏洋集團(tuán)有限公司發(fā)布了2025年第三季度財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)回顧。根據(jù)公告，中海宏洋在2025年第三季度的收入約為67.05億元人民幣，經(jīng)營(yíng)溢利約為1.51億元人民幣。前9個(gè)月，集團(tuán)收入約為人民幣212.49億元，相比去年同期下跌21.2%，而經(jīng)營(yíng)溢利約為人民幣7.73億元，相比去年同期下跌46.7%。

保利發(fā)展：截至9月末，2025年度新增擔(dān)保410.29億元

10月22日，據(jù)保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司公告，截至2025年9月30日，公司及其控股子公司2025年度新增擔(dān)保410.29億元（含子公司間相互擔(dān)保；包括連帶責(zé)任擔(dān)保、為子公司轉(zhuǎn)讓應(yīng)付賬款承擔(dān)共同還款義務(wù)等），解除擔(dān)保392.91億元，對(duì)外擔(dān)保余額1131.76億元。

萬科聯(lián)合體3.16億元底價(jià)摘得成都郫都區(qū)犀浦兩宗宅地

10月22日，成都郫都區(qū)犀浦街道兩宗涉宅用地底價(jià)成交，競(jìng)得方為成都弘萬瑞博置業(yè)發(fā)展有限公司（萬科&成都潤(rùn)弘投資聯(lián)合體），總成交金額3.16億元。PD2025-13地塊占地3.42萬㎡（約51.3畝），容積率1.5，規(guī)劃建面5.13萬㎡，含6%-10%商業(yè)，起始價(jià)2.34億元，成交樓面價(jià)4550元/㎡；PD2025-14地塊占地1.2萬㎡（約18畝），容積率1.5，規(guī)劃建面1.8萬㎡，純住宅，起始價(jià)0.82億元，成交樓面價(jià)4570元/㎡。

合景泰富清盤呈請(qǐng)聆訊延期至12月3日

10月22日，合景泰富集團(tuán)控股有限公司發(fā)布清盤呈請(qǐng)聆訊延期公告。公告顯示，合景泰富原定于2025年10月22日舉行的清盤呈請(qǐng)聆訊已延期至2025年12月3日。此次延期為股東及投資者提供了更多時(shí)間來評(píng)估情況，并作出相應(yīng)的投資決策。

05 趨勢(shì)與觀點(diǎn)

瑞銀預(yù)計(jì)明年香港住宅樓價(jià)增0%-5% 寫字樓市場(chǎng)連續(xù)兩年跌幅3%-5%

10月20日，瑞銀大中華區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)分析師梁展嘉表示，預(yù)計(jì)2026年香港住宅樓價(jià)將實(shí)現(xiàn)0%-5%的增長(zhǎng)，但寫字樓市場(chǎng)今明兩年或延續(xù)3%-5%跌幅。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中環(huán)核心區(qū)寫字樓因資本市場(chǎng)回暖或優(yōu)于其他區(qū)域，而香港高?；虺晌磥矸康禺a(chǎn)最大買家及租戶。

據(jù)瑞銀分析，當(dāng)前港元拆息維持在3%以上，預(yù)計(jì)2025年下半年將隨美聯(lián)儲(chǔ)降息回落至1.6%。目前住宅租金回報(bào)率約3.8%，歷史數(shù)據(jù)顯示當(dāng)租金收益率與拆息形成正利差時(shí)，樓市交易量及價(jià)格將獲支撐。商用市場(chǎng)方面，2026年底后新增供應(yīng)斷檔或推動(dòng)寫字樓市場(chǎng)企穩(wěn)，當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)交易以自用型買家主導(dǎo)——阿里巴巴聯(lián)合螞蟻集團(tuán)近期以72億港元購(gòu)入銅鑼灣港島壹號(hào)中心多層寫字樓即為典型案例。

教育領(lǐng)域成為關(guān)鍵增量市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，香港高校持有的現(xiàn)金及投資規(guī)模達(dá)1200億港元，遠(yuǎn)超本地寫字樓與零售市場(chǎng)年交易額總和（約240億港元）。2024年香港大學(xué)宿位缺口達(dá)7.6萬個(gè)，未來五年新增供給僅1.1萬個(gè)。瑞銀建議通過酒店改建（回本期6年）或?qū)懽謽歉脑欤ɑ乇酒?7年）緩解住宿壓力，酒店因現(xiàn)成設(shè)施更具成本優(yōu)勢(shì)。